一、生物科技為什么發展的這么慢

1、生物科技產業內市場競爭不能有效促使企業創新

自(zi)主知識產(chan)權(quan)過少，競爭能力(li)有限(xian)。在(zai)美國，生物科技(ji)高新企(qi)(qi)業(ye)在(zai)創建的(de)(de)時候，在(zai)第一期(qi)、第二期(qi)的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)中(zhong)（即種子(zi)資(zi)(zi)(zi)金期(qi)和(he)風險(xian)投資(zi)(zi)(zi)期(qi)的(de)(de)時候），一般(ban)都(dou)是技(ji)術出資(zi)(zi)(zi)者控制(zhi)了50％以(yi)上(shang)的(de)(de)股(gu)權(quan)，而資(zi)(zi)(zi)本(ben)出資(zi)(zi)(zi)方是小股(gu)東，這(zhe)(zhe)種情況在(zai)北美非常(chang)普遍。隨著企(qi)(qi)業(ye)規模的(de)(de)不(bu)斷擴大，企(qi)(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)不(bu)斷增多，創業(ye)者（技(ji)術擁(yong)有者）才逐漸失去了絕對的(de)(de)控股(gu)權(quan)，但企(qi)(qi)業(ye)本(ben)身卻是一個(ge)完整的(de)(de)現代企(qi)(qi)業(ye)機制(zhi)。目(mu)前我國在(zai)這(zhe)(zhe)個(ge)問題上(shang)還存在(zai)缺(que)陷(xian)，直(zhi)接表現為無形資(zi)(zi)(zi)產(chan)在(zai)股(gu)權(quan)結構(gou)中(zhong)都(dou)在(zai)35％以(yi)下。

2、未形成產業閉環，科研成果轉化率低

我國雖然研(yan)究成(cheng)果豐碩，且(qie)初具一定的產(chan)業化(hua)基(ji)礎，但技(ji)術成(cheng)果轉化(hua)率較(jiao)低，部(bu)分研(yan)究技(ji)術難以產(chan)業化(hua)。對于科(ke)(ke)研(yan)結構來(lai)說，由于資金(jin)原(yuan)因(yin)，無法進行中試、產(chan)業化(hua)等一系列操作(zuo)；從(cong)(cong)產(chan)業化(hua)角(jiao)(jiao)度(du)看(kan)，上游和下(xia)游產(chan)業無法形成(cheng)有效的銜接；從(cong)(cong)人力(li)資源角(jiao)(jiao)度(du)看(kan)，缺(que)乏可將科(ke)(ke)研(yan)成(cheng)果進行轉化(hua)的專業化(hua)人才(cai)。從(cong)(cong)企業角(jiao)(jiao)度(du)看(kan)，中國企業長期以來(lai)普遍存在重生產(chan)、輕研(yan)發，重模(mo)仿、輕創(chuang)新的缺(que)陷，企業國際競爭力(li)不強。

3、資金"拖后腿"，研發投入率低

生物(wu)科技產業(ye)(ye)是(shi)資(zi)(zi)金密(mi)集型產業(ye)(ye)，是(shi)高(gao)投(tou)入、高(gao)風險(xian)和(he)高(gao)回報的(de)產業(ye)(ye)，因此(ci)，資(zi)(zi)金短缺是(shi)首(shou)先需要(yao)解決的(de)問題(ti)。政府應制定優(you)惠政策，鼓勵企業(ye)(ye)參(can)與(yu)生物(wu)技術的(de)研究(jiu)與(yu)開發。目(mu)前，我(wo)國在生物(wu)技術產業(ye)(ye)融資(zi)(zi)渠(qu)道較為單(dan)一，只(zhi)有(you)創業(ye)(ye)者(zhe)個人出資(zi)(zi)；上(shang)市(shi)公司、民營企業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)等(deng)常(chang)規渠(qu)道。但是(shi)隨著科創板成立(li)，這種情況有(you)所(suo)好(hao)轉。

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二、生物科技投資時，如何挖掘水下項目

雖然發展緩慢，但是生物科技的前景是非常客觀的，有不少人察覺到商機，想進行投資，那么生物科技投(tou)資時，如(ru)何(he)挖掘(jue)水下項目呢(ni)？

想要(yao)挖掘到水下項目，需(xu)要(yao)做到兩點(dian)。

1、第一(yi)(yi)點是產(chan)(chan)業(ye)深(shen)度。作為投資人，我(wo)們要把握產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)核心(xin)。比如，我(wo)們需(xu)要沿著整個基因科技產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)，進一(yi)(yi)步往上游去(qu)梳理(li)和拓展，看(kan)看(kan)這些(xie)(xie)產(chan)(chan)品(pin)和技術，是解決(jue)產(chan)(chan)業(ye)鏈(lian)、供應鏈(lian)的(de)哪些(xie)(xie)痛點問(wen)題。只(zhi)有(you)挖掘(jue)得足(zu)夠(gou)深(shen)，才會發現一(yi)(yi)些(xie)(xie)別(bie)人還(huan)沒(mei)有(you)關(guan)注到的(de)隱(yin)形冠軍(jun)或(huo)者在(zai)一(yi)(yi)些(xie)(xie)細分領域有(you)特(te)別(bie)核心(xin)技術、特(te)點鮮明(ming)的(de)項目。

2、第二點是(shi)專業程度。想要投(tou)資(zi)前(qian)沿領(ling)域，投(tou)資(zi)人需要自己去研(yan)究整個生命(ming)科學(xue)，了解最前(qian)沿的(de)科學(xue)發現和發明創(chuang)造。這(zhe)不僅指簡單地(di)去看一些論文(wen)、搜(sou)索媒體報道、參與學(xue)術會議，而是(shi)真正地(di)深度介(jie)入到(dao)產業中(zhong)，從中(zhong)去尋找相應的(de)idea，找到(dao)那(nei)些能夠產業轉化的(de)投(tou)資(zi)機(ji)會。

不僅(jin)如(ru)此(ci)，發(fa)現了投資機會(hui)后(hou)如(ru)何將它(ta)產業化(hua)也(ye)是(shi)非常(chang)關鍵的問題。現在團(tuan)隊(dui)(dui)可能只有一個技術成(cheng)果，沒(mei)有CEO也(ye)沒(mei)有CFO，如(ru)何搭建好的創業團(tuan)隊(dui)(dui)？你有沒(mei)有能力(li)來跟這位(wei)科(ke)學家一起(qi)搭建相應的產業轉化(hua)平(ping)臺？這項技術究(jiu)竟可以做成(cheng)什么(me)樣(yang)的產品(pin)?這家公司(si)最終能夠做成(cheng)什么(me)樣(yang)的公司(si)？

對于投資機構(gou)來(lai)講，你必須(xu)有(you)能力跟(gen)科學家一(yi)(yi)起去思考技術、產品、市場的戰略方向，思考產業(ye)化平臺(tai)的搭(da)建(jian)、團隊的搭(da)建(jian)、組織結構(gou)的搭(da)建(jian)。只(zhi)有(you)具備這(zhe)個(ge)能力，你才能確保(bao)你所投資的這(zhe)些早期項目能夠真正(zheng)成(cheng)為一(yi)(yi)個(ge)企業(ye)，而不是(shi)局限(xian)在一(yi)(yi)個(ge)idea、一(yi)(yi)個(ge)IP、一(yi)(yi)個(ge)專(zhuan)利(li)成(cheng)果。