上市公司是(shi)指(zhi)所(suo)發行(xing)的(de)股(gu)票經過國務(wu)院或者國務(wu)院授權(quan)的(de)證(zheng)券(quan)(quan)管理部門批(pi)準在證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)所(suo)上(shang)(shang)市交易(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)(si)。所(suo)謂非(fei)上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)是(shi)指(zhi)其股(gu)票沒(mei)有(you)上(shang)(shang)市和沒(mei)有(you)在證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)所(suo)交易(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)(si)。上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)是(shi)股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)(si)(si)(si)的(de)一種(zhong)，這種(zhong)公(gong)司(si)(si)(si)(si)到(dao)證(zheng)券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)(yi)所(suo)上(shang)(shang)市交易(yi)(yi)(yi)(yi)，除了(le)必須經過批(pi)準外，還必須符合一定的(de)條件。《公(gong)司(si)(si)(si)(si)法》、《證(zheng)券(quan)(quan)法》修(xiu)訂后，有(you)利于更(geng)多(duo)的(de)企(qi)業成為上(shang)(shang)市公(gong)司(si)(si)(si)(si)和公(gong)司(si)(si)(si)(si)債券(quan)(quan)上(shang)(shang)市交易(yi)(yi)(yi)(yi)的(de)公(gong)司(si)(si)(si)(si)。
該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋
《證(zheng)券法》第五(wu)十條規定：“股份有(you)限公司申請股票上市(shi)”時，必須符合的(de)條件(jian)之一是(shi)，“公司股本總(zong)額不少(shao)于(yu)人(ren)民幣三千萬元”。與原來(lai)規定的(de)五(wu)千萬元比，中(zhong)小企(qi)業成(cheng)為上市(shi)公司的(de)門檻大(da)幅降低。
此外(wai)，《公(gong)(gong)司法(fa)》第七十九條(tiao)“設立股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司，應當有(you)二(er)人(ren)以上(shang)二(er)百(bai)人(ren)以下(xia)為發起(qi)人(ren)”、第八(ba)十一(yi)條(tiao)“股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司采取發起(qi)設立方式(shi)設立的，全(quan)體發起(qi)人(ren)的首(shou)次出資(zi)額不得(de)低于(yu)注(zhu)冊資(zi)本的百(bai)分(fen)之二(er)十”等規定，也比原來寬(kuan)松(song)得(de)多(duo)。
按《證券法》第十六條(tiao)規(gui)定，債券發行和上市的條(tiao)件(jian)之一是，“股(gu)份有限公司的凈(jing)資產不低于(yu)(yu)人民幣三千萬(wan)元(yuan)，有限責任公司的凈(jing)資產不低于(yu)(yu)人民幣六千萬(wan)元(yuan)”。
實際成為公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)上市(shi)(shi)交易公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)，往往是大企業。更值(zhi)得注意的(de)是，《證(zheng)券(quan)法(fa)》第二十三條規(gui)定:“國務院授(shou)權的(de)部門對公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)發行(xing)(xing)申請的(de)核(he)準”。長(chang)期以來，我(wo)們(men)一直實行(xing)(xing)額度制，由有關部門審批公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)發行(xing)(xing)。新(xin)《證(zheng)券(quan)法(fa)》的(de)實施，可以大大緩解企業發行(xing)(xing)和投(tou)資者投(tou)資公(gong)(gong)司(si)(si)債(zhai)券(quan)的(de)需求。通過大力(li)發展債(zhai)券(quan)市(shi)(shi)場(chang)，完善(shan)上市(shi)(shi)證(zheng)券(quan)結構的(de)目標將逐步實現。
1、股(gu)票(piao)經國(guo)務院(yuan)證券監(jian)督管(guan)理機構核準已向(xiang)社(she)會公開發行。
2、公(gong)司(si)股(gu)本總(zong)額(e)不(bu)少于人民幣三千(qian)萬元。
3、開業(ye)(ye)時間在(zai)三年以上，最(zui)近三年連續(xu)盈利;原國(guo)有(you)企業(ye)(ye)依法(fa)改(gai)建(jian)而設立的(de)，或者本法(fa)實施后新組建(jian)成立，其主要發起人為國(guo)有(you)大中(zhong)型企業(ye)(ye)的(de)，可連續(xu)計算。
4、持(chi)有股票面(mian)值(zhi)達(da)(da)人民(min)幣一(yi)千元(yuan)(yuan)以(yi)上的(de)(de)股東人數不少于一(yi)千人，向社(she)會公開發行的(de)(de)股份(fen)達(da)(da)公司(si)股份(fen)總數的(de)(de)百(bai)分之二十五以(yi)上；公司(si)股本總額超過(guo)人民(min)幣四億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)，其(qi)向社(she)會公開發行股份(fen)的(de)(de)比例為(wei)百(bai)分之十五以(yi)上。
5、公司在(zai)最近三年內無重(zhong)大違法行為，財務會計報告無虛假記(ji)載。
6、國(guo)務院規(gui)定的(de)其(qi)他條件。
該圖片由注冊用戶"沉靜時光"提供，版權聲明反饋
根據《證券(quan)法》與《公(gong)司(si)法》的(de)有關規定，股份有限公(gong)司(si)上(shang)市的(de)程(cheng)序如下：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股份有限公(gong)司(si)(si)申請股票(piao)上(shang)市，必須(xu)報經國(guo)務院證券(quan)監督管理機構核準。證券(quan)監督管理部(bu)門可以(yi)授權證券(quan)交易所(suo)根據法定條件和法定程序核準公(gong)司(si)(si)股票(piao)上(shang)市申請。股份有限公(gong)司(si)(si)提出公(gong)司(si)(si)股票(piao)上(shang)市交易申請時(shi)應(ying)當(dang)向(xiang)國(guo)務院證券(quan)監督管理部(bu)門提交下列文(wen)件：
（1）上市報告書；
（2）申請上市(shi)的股東大會決定；
（3）公司(si)章程(cheng)；
（4）公司營業執(zhi)照(zhao)；
（5）經法定驗(yan)證(zheng)機(ji)構驗(yan)證(zheng)的(de)公司最近三年的(de)或公司成立以來的(de)財務(wu)會(hui)計報告；
（6）法(fa)律意見書(shu)和證券公司的推(tui)薦書(shu)；
（7）最近一次的招股說明(ming)書(shu)。
2、接受證券監督管理部門的核準
對于(yu)股份有限(xian)公(gong)司報送的申(shen)請股票上市的材(cai)料，證券監督管理部門應(ying)當予以審查，符(fu)合條(tiao)件的，對申(shen)請予以批準；不符(fu)合條(tiao)件的，予以駁回；缺少(shao)所要(yao)求(qiu)的文件的，可以限(xian)期要(yao)求(qiu)補交；預期不補交的，駁回申(shen)請。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股票(piao)上市申請經過(guo)證券監督管理(li)機構核準后，應當向證券交(jiao)易(yi)所提交(jiao)核準文件以及下(xia)列文件：
（1）上市報(bao)告書；
（2）申請上市的股東(dong)大會決定；
（3）公司章程；
（4）公(gong)司營(ying)業(ye)執(zhi)照(zhao)；
（5）經法定(ding)驗證機(ji)構驗證的公司(si)(si)最(zui)近三年的或公司(si)(si)成(cheng)立(li)以(yi)來的財務會計報告；
（6）法(fa)律意見(jian)書(shu)和證券公司的推薦書(shu)；
（7）最近一次的招股(gu)說明書(shu)；
（8）證券交易所(suo)要求(qiu)的其他文件。
證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)應(ying)當自接到的該股(gu)(gu)票發行(xing)人提(ti)交(jiao)的上(shang)述文件之日(ri)起六個月(yue)內安排該股(gu)(gu)票上(shang)市(shi)(shi)(shi)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)。 《股(gu)(gu)票發行(xing)和交(jiao)易(yi)(yi)(yi)管理(li)暫行(xing)條例》還(huan)規定(ding)(ding)，被批準股(gu)(gu)票上(shang)市(shi)(shi)(shi)的股(gu)(gu)份有限公司(si)在上(shang)市(shi)(shi)(shi)前應(ying)當與證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)簽訂(ding)上(shang)市(shi)(shi)(shi)契約，確(que)定(ding)(ding)具體的上(shang)市(shi)(shi)(shi)日(ri)期(qi)并向證券(quan)(quan)交(jiao)易(yi)(yi)(yi)所(suo)交(jiao)納有關費用。《證券(quan)(quan)法(fa)》對此(ci)未作規定(ding)(ding)。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上(shang)市(shi)交易的五(wu)日前(qian)公(gong)告(gao)經(jing)核準的股票上(shang)市(shi)的有關文件，并將該文件置備于指定(ding)場(chang)所(suo)供公(gong)眾(zhong)查閱。” 《證(zheng)券法》第48條(tiao)規(gui)定(ding)：“上(shang)市(shi)公(gong)司(si)除公(gong)告(gao)前(qian)條(tiao)規(gui)定(ding)的上(shang)市(shi)申請文件外，還應當公(gong)告(gao)下列事項：
（1）股票獲(huo)準在(zai)證券交易(yi)所(suo)交易(yi)的日期(qi)；
（2）持有公司股份(fen)最多(duo)的前(qian)十名(ming)股東的名(ming)單和持有數(shu)額；
（3）董事、監(jian)事、經(jing)理及(ji)有關高級(ji)管理人員(yuan)的姓名及(ji)持有本公司股票和債券的情況(kuang)。”
通(tong)過上(shang)(shang)述程序，股份(fen)有限公司(si)的(de)股票(piao)(piao)可以上(shang)(shang)市(shi)(shi)進行交易。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)喪失《公司(si)法(fa)》規定(ding)的(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)條(tiao)件的(de)，其股票(piao)(piao)依法(fa)暫停(ting)上(shang)(shang)市(shi)(shi)或終止(zhi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)。上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)有下列情形之一的(de)，由證監(jian)會決定(ding)暫停(ting)其股票(piao)(piao)上(shang)(shang)市(shi)(shi)：
1、公(gong)司股(gu)本總額(e)、股(gu)份結構等發生變化，不(bu)再具備(bei)上(shang)市條件；
2、公(gong)司不(bu)按規定(ding)公(gong)開(kai)其財務(wu)狀況，或者對財務(wu)會計報告做虛(xu)偽(wei)記載(zai)；
3、公(gong)司有(you)重大違法行為；
4、公(gong)司最近三年連續虧損。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司有(you)前述(shu)的2、3項情(qing)形之一，經查證屬(shu)實且后果嚴重的；或有(you)前述(shu)第(di)1、4項的情(qing)形之一，在限期(qi)內(nei)未能消除(chu)，不(bu)再具備(bei)上(shang)(shang)市(shi)條件的，由(you)證監會決定其股票(piao)上(shang)(shang)市(shi)。
更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。
1、股票經國務(wu)院證(zheng)券管理部門批準(zhun)已經向社會公(gong)開發行；
2、公司股本總額(e)不少于人(ren)民幣3000萬元(yuan)；
3、公(gong)開發行的股份占公(gong)司股份總(zong)數的25%以上(shang)；股本(ben)總(zong)額超(chao)過4億元的，向社會公(gong)開發行的比(bi)例10%以上(shang)；
4、公司在(zai)最近(jin)三年內(nei)無(wu)重大(da)違法(fa)行為，財務會(hui)計報告(gao)無(wu)虛(xu)假記載；
5、開業時間在三年以上(shang)，最近三年連(lian)續盈利；原國(guo)有(you)(you)企業依法改(gai)建(jian)(jian)而(er)設立的，或者本法實施后新組建(jian)(jian)成立，其主要(yao)發(fa)起(qi)人(ren)為國(guo)有(you)(you)大中型企業的，可連(lian)續計算；
6、證(zheng)券交易(yi)所可以(yi)規(gui)定高(gao)于前(qian)款規(gui)定的上市條(tiao)件(jian)，并報國務院證(zheng)券監督管理機(ji)構批(pi)準。
1、已經公開發行公司債(zhai)券；
2、公司(si)債券的期(qi)限為一年(nian)以上(shang)；
3、公司債券實際發行額不少于人民幣五千萬(wan)元(yuan)；
4、公(gong)司(si)申請(qing)債券上市時仍(reng)符合法(fa)定的公(gong)司(si)債券發(fa)行條件。
債券發行的(de)條(tiao)件之(zhi)一是股(gu)份有(you)限(xian)公(gong)司的(de)凈資產不(bu)低于人民(min)幣(bi)三千萬(wan)元(yuan)，有(you)限(xian)責任公(gong)司的(de)凈資產不(bu)低于人民(min)幣(bi)六(liu)千萬(wan)元(yuan)”。
設(she)(she)立股份有(you)(you)限公司(si)，應當有(you)(you)二人(ren)(ren)以(yi)上二百(bai)人(ren)(ren)以(yi)下為發(fa)起人(ren)(ren)”。第八十(shi)(shi)一條“股份有(you)(you)限公司(si)采(cai)取發(fa)起設(she)(she)立方式(shi)設(she)(she)立的(de)(de)，全體發(fa)起人(ren)(ren)的(de)(de)首次出資(zi)額(e)不(bu)得低(di)于注(zhu)冊資(zi)本的(de)(de)百(bai)分(fen)之二十(shi)(shi)。
指按照有(you)關法(fa)律法(fa)規(gui)的(de)規(gui)定，公(gong)司(si)(si)向證券(quan)管理部(bu)門提(ti)出申請，證券(quan)管理部(bu)門經過審(shen)查，符合(he)發行條件，同(tong)意公(gong)司(si)(si)通(tong)過發行一定數量的(de)社會公(gong)眾股的(de)方式直接(jie)在證券(quan)市場上市。
指在(zai)證(zheng)券市場上(shang)通過(guo)買入一個已經合法上(shang)市的(de)(de)公(gong)司（殼公(gong)司）的(de)(de)控(kong)股(gu)(gu)比例的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)，掌握(wo)該公(gong)司的(de)(de)控(kong)股(gu)(gu)權后，通過(guo)資產的(de)(de)重組，把自己公(gong)司的(de)(de)資產與業務注入殼公(gong)司，這樣，無須經過(guo)上(shang)市發行新(xin)股(gu)(gu)的(de)(de)申請就直接(jie)取(qu)得上(shang)市的(de)(de)資格。
也就是(shi)反向收購，指的(de)(de)是(shi)企業通過購買目標上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司資產，取得(de)這個(ge)公(gong)司控(kong)制權，從而進行(xing)融資的(de)(de)手段。被借殼(ke)的(de)(de)公(gong)司通常是(shi)瀕(bin)臨破產邊(bian)緣(yuan)，但(dan)是(shi)由于中國A股嚴進寬(kuan)出(chu)的(de)(de)現象(xiang)，退市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)企業非常稀少，使(shi)得(de)公(gong)司殼(ke)資源(yuan)非常寶貴。所(suo)以(yi)，借殼(ke)上市(shi)(shi)(shi)簡單(dan)來說(shuo)，就猶(you)如(ru)白手起(qi)家的(de)(de)土豪，通過迎(ying)娶沒落貴族的(de)(de)閨女(nv)來取得(de)一(yi)定的(de)(de)名譽(yu)和定位，兩家各取所(suo)需，共同繁榮。
1、上市公司(si)是股份有限公司(si)。
股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)可為非上(shang)市公(gong)司(si)，有(you)(you)股份(fen)有(you)(you)限公(gong)司(si)的一般特點，如股東承擔有(you)(you)限責任(ren)、所有(you)(you)權和經營(ying)權。股東通過選舉董(dong)事會和投票參與公(gong)司(si)決(jue)策等。
2、上市公司要經(jing)過(guo)政府主管部門的批準。
按照《公司法(fa)》的規定，股份有限公司要(yao)上市必(bi)須經(jing)過(guo)國務院或者國務院授權的證券管理部門批準，未經(jing)批準，不得上市。
3、上市公司(si)發行的股(gu)票在(zai)證券交(jiao)易所交(jiao)易。
發行(xing)的(de)股票不在證券交易所交易的(de)不是(shi)上(shang)市股票。
與(yu)一般公(gong)(gong)司相比，上市(shi)公(gong)(gong)司最大的特點在(zai)于可利用證(zheng)券市(shi)場進行(xing)籌資，廣泛地吸收社會上的閑(xian)散資金，從而迅速擴大企業(ye)規(gui)模(mo)，增強產品(pin)的競(jing)爭力和市(shi)場占(zhan)有率(lv)。因此，股份有限公(gong)(gong)司發展到一定規(gui)模(mo)后，往(wang)往(wang)將公(gong)(gong)司股票(piao)在(zai)交易(yi)所(suo)公(gong)(gong)開上市(shi)作為企業(ye)發展的重要戰略步驟。
從國際(ji)經驗來(lai)看，世界知名的大(da)企業幾(ji)乎全是上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司。例如，美(mei)國500家(jia)大(da)公(gong)(gong)司中有95%是上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司。
首先：上(shang)市公(gong)司也是(shi)公(gong)司，是(shi)公(gong)司的一部(bu)分。從這個角度講，公(gong)司有上(shang)市公(gong)司和非上(shang)市公(gong)司之分了。
其次，上市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)是把公司(si)(si)的(de)資(zi)產(chan)分(fen)成了(le)若干分(fen)，在股(gu)票(piao)交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)進(jin)行(xing)交(jiao)易(yi)，大(da)家(jia)都可以(yi)買(mai)這種公司(si)(si)的(de)股(gu)票(piao)從而成為(wei)該公司(si)(si)的(de)股(gu)東(dong)，上市(shi)(shi)(shi)是公司(si)(si)融(rong)資(zi)的(de)一(yi)種重要渠道;非上市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)的(de)股(gu)份(fen)(fen)則不能在股(gu)票(piao)交(jiao)易(yi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)交(jiao)易(yi)(注意：所有公司(si)(si)都有股(gu)份(fen)(fen)比例：國家(jia)投資(zi)，個(ge)人投資(zi)，銀行(xing)貸(dai)款，風險投資(zi))。上市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)需要定期向(xiang)公眾(zhong)披露公司(si)(si)的(de)資(zi)產(chan)、交(jiao)易(yi)、年報(bao)等相關信(xin)息(xi)，而非上市(shi)(shi)(shi)公司(si)(si)則不必。
最(zui)后，在獲(huo)利能(neng)(neng)力方(fang)面，并不能(neng)(neng)絕對的(de)說誰(shui)(shui)好誰(shui)(shui)差，上市(shi)并不代(dai)表獲(huo)利能(neng)(neng)力多強，不上市(shi)也不代(dai)表沒有獲(huo)利能(neng)(neng)力。當然，獲(huo)利能(neng)(neng)力強的(de)公司上市(shi)的(de)話，會更容易受到追捧。
大部分的(de)公(gong)(gong)司(si)都是股份(fen)(fen)制度(du)的(de)，當(dang)然，如果公(gong)(gong)司(si)不上市的(de)話，這些(xie)股份(fen)(fen)只是掌握在一(yi)小部分人手里。當(dang)公(gong)(gong)司(si)發(fa)展到一(yi)定程度(du)，由于發(fa)展需要資金(jin)。上市就是一(yi)個(ge)吸納資金(jin)的(de)好方法(fa)，公(gong)(gong)司(si)把(ba)自己的(de)一(yi)部分股份(fen)(fen)推上市場，設置一(yi)定的(de)價格，讓這些(xie)股份(fen)(fen)在市場上交易。股份(fen)(fen)被賣(mai)掉的(de)錢就可以用(yong)來繼續發(fa)展。
股(gu)(gu)份代表了公司(si)的一部分，比如(ru)(ru)說如(ru)(ru)果一個公司(si)有(you)100萬股(gu)(gu)，董事(shi)長(chang)控股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的49萬股(gu)(gu)，放到市(shi)場上賣(mai)(mai)掉(diao)，相當(dang)于把(ba)49%的公司(si)賣(mai)(mai)給大(da)眾了。當(dang)然，董事(shi)長(chang)也可以把(ba)更多的股(gu)(gu)份賣(mai)(mai)給大(da)眾，但這樣的話就(jiu)有(you)一定的風險(xian)，如(ru)(ru)果有(you)惡意買家(jia)持有(you)的股(gu)(gu)份超過董事(shi)長(chang)，公司(si)的所有(you)權就(jiu)有(you)變更了。總的來說，上市(shi)有(you)好處(chu)也有(you)壞處(chu)。
1、得到資金。
2、公司(si)所(suo)有(you)者(zhe)把公司(si)的一(yi)部分(fen)賣給大眾，相當于(yu)找大眾來和自己一(yi)起承擔(dan)風險，好(hao)比100%持(chi)有(you)，賠(pei)了(le)就賠(pei)100%，50%持(chi)有(you)，賠(pei)了(le)只賠(pei)50%。
3、增加股(gu)東(dong)的資產(chan)流動性。
4、逃脫銀(yin)行(xing)的控制，用不(bu)著(zhu)再(zai)靠銀(yin)行(xing)貸(dai)款了。
5、提高公司透明度，增(zeng)加大眾對公司的信心。
6、提高公(gong)司知名(ming)度。
7、如果(guo)把一定股份轉給管理人(ren)員，可(ke)以緩解管理人(ren)員與(yu)公司持有者的矛盾，即代(dai)理問(wen)題（agency problem）。
1、上市是要花錢的。
2、提高透明(ming)度的(de)同時也暴露(lu)了許多(duo)機密。
3、上市(shi)以后每(mei)一段時間都要把公司(si)的資料通(tong)知股份(fen)持有者。
4、有可能被(bei)惡(e)意控股。
5、在上(shang)市的(de)(de)時候(hou)，如果股份的(de)(de)價(jia)格定的(de)(de)過低，對公(gong)司就是一種損失。實際上(shang)這是慣例(li)，幾乎(hu)所(suo)有的(de)(de)公(gong)司在上(shang)市的(de)(de)時候(hou)都會(hui)把股票的(de)(de)價(jia)格定的(de)(de)高一點。
市場回暖(nuan)上(shang)市公司(si)掀(xian)增發潮
中(zhong)(zhong)國(guo)交易所(suo)關(guan)(guan)于(yu)上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)摘(zhai)(zhai)牌有如(ru)下一(yi)些規定，并根據情(qing)況的(de)(de)嚴重程(cheng)度(du)設定了一(yi)些最終可(ke)能會導致(zhi)摘(zhai)(zhai)牌的(de)(de)幾個(ge)層次(ci)：上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)如(ru)果連(lian)(lian)續(xu)(xu)2年(nian)(nian)虧(kui)(kui)損(sun)、虧(kui)(kui)損(sun)1年(nian)(nian)且凈資(zi)產跌(die)破面值、公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)經營過程(cheng)中(zhong)(zhong)出現(xian)重大(da)違法行(xing)為(wei)等情(qing)況之(zhi)一(yi)，交易所(suo)對(dui)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股票(piao)進行(xing)特(te)別(bie)處理，亦(yi)即ST制(zhi)度(du)。對(dui)ST公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，如(ru)果再出現(xian)問題，比如(ru)下年(nian)(nian)繼(ji)續(xu)(xu)虧(kui)(kui)損(sun)從而達到《公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)法》中(zhong)(zhong)關(guan)(guan)于(yu)連(lian)(lian)續(xu)(xu)3年(nian)(nian)虧(kui)(kui)損(sun)限制(zhi)的(de)(de)，則進行(xing)PT處理。PT制(zhi)度(du)是證券交易所(suo)對(dui)于(yu)暫(zan)停(ting)上市(shi)的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)股票(piao)流通所(suo)采(cai)取(qu)的(de)(de)特(te)別(bie)安(an)排(pai)，目(mu)的(de)(de)是為(wei)了增強市(shi)場流動性，切(qie)實維護廣大(da)中(zhong)(zhong)小投資(zi)者的(de)(de)利益。交易所(suo)在采(cai)取(qu)PT交易制(zhi)度(du)時(shi)又(you)規定：從1998年(nian)(nian)1月(yue)1日起(qi)3年(nian)(nian)內的(de)(de)任何(he)1年(nian)(nian)中(zhong)(zhong)，如(ru)果PT公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)能夠扭虧(kui)(kui)為(wei)盈，則可(ke)以(yi)(yi)向交易所(suo)提(ti)出恢復(fu)上市(shi)的(de)(de)申請，經中(zhong)(zhong)國(guo)證監會批準后(hou)可(ke)以(yi)(yi)恢復(fu)上市(shi)。在2000年(nian)(nian)5月(yue)1日起(qi)施行(xing)的(de)(de)新《上市(shi)規則》第十章(zhang)第一(yi)節中(zhong)(zhong)，暫(zan)停(ting)上市(shi)有四種情(qing)形(xing)：
1、上市公(gong)司股本總額、股權分布等發生變化(hua)，不(bu)再具備上市條件。
2、上市公司不按規定公開(kai)其財務狀況，或(huo)者(zhe)對(dui)財務會(hui)計(ji)報告作虛假記載。
3、上市公司有重(zhong)大(da)違(wei)法行為。
4、上(shang)市公司最近三年連續虧損。
出(chu)(chu)現(xian)前三(san)種情(qing)形之一的，交(jiao)(jiao)(jiao)易所根據中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)會的決(jue)定(ding)暫(zan)(zan)停(ting)其(qi)股(gu)(gu)票(piao)上(shang)市(shi)(shi)；出(chu)(chu)現(xian)第四(si)種情(qing)形的，交(jiao)(jiao)(jiao)易所暫(zan)(zan)停(ting)其(qi)股(gu)(gu)票(piao)上(shang)市(shi)(shi)。自上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)公(gong)(gong)布(bu)年度報告(gao)之日(ri)起，交(jiao)(jiao)(jiao)易所對其(qi)股(gu)(gu)票(piao)實(shi)施停(ting)牌，并(bing)在停(ting)牌后三(san)個工作(zuo)日(ri)內就(jiu)該(gai)公(gong)(gong)司(si)(si)股(gu)(gu)票(piao)是否暫(zan)(zan)停(ting)止上(shang)市(shi)(shi)作(zuo)出(chu)(chu)決(jue)定(ding)，并(bing)報中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)會備案。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)應當(dang)根據交(jiao)(jiao)(jiao)易所或(huo)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證監(jian)會所作(zuo)的暫(zan)(zan)停(ting)上(shang)市(shi)(shi)決(jue)定(ding)，在指定(ding)報刊刊登《暫(zan)(zan)停(ting)股(gu)(gu)票(piao)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)告(gao)書》。自公(gong)(gong)告(gao)之日(ri)起，交(jiao)(jiao)(jiao)易所停(ting)止其(qi)股(gu)(gu)票(piao)逐(zhu)日(ri)持續交(jiao)(jiao)(jiao)易。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)在其(qi)股(gu)(gu)票(piao)暫(zan)(zan)停(ting)上(shang)市(shi)(shi)期間，仍然應當(dang)依法履行上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的有(you)關義(yi)務，交(jiao)(jiao)(jiao)易所為(wei)投資者提供股(gu)(gu)票(piao)“特別(bie)轉讓”服(fu)務，為(wei)這些公(gong)(gong)司(si)(si)的股(gu)(gu)票(piao)流通提供一條出(chu)(chu)路，盡可能地保障中(zhong)(zhong)(zhong)小(xiao)投資者的利益。
中國(guo)《公司(si)法(fa)》第(di)157、158條規定，上市公司(si)有下列五種情形之一的，將(jiang)由國(guo)務(wu)院(yuan)證券管理部(bu)門決定終止其上市：
1、公(gong)司(si)股本(ben)總額、股權分布等發生(sheng)變化，不再具備上(shang)市條件，并在限(xian)期內(nei)未能消除的(de)。
2、公司不按(an)規定公開(kai)其財務(wu)狀況，或(huo)者對(dui)財務(wu)會計報告(gao)作虛假記載，經查實后果(guo)嚴重的。
3、公司有重(zhong)大違法行(xing)為，經查實(shi)后(hou)果嚴(yan)重(zhong)的。
4、公司最 相關書籍。
5、近三年連續虧損，在限期內未(wei)能消除的。
6、公司(si)被解散(san)、被行政(zheng)主管部門(men)依法(fa)責令關閉或者被宣告(gao)破(po)產的。
終止上市，就是失去了在(zai)交易所掛牌交易的(de)資(zi)格，又稱為(wei)摘(zhai)牌。《證券法》也明確(que)規(gui)定，不符合條件的(de)上市公司應(ying)按《公司法》的(de)規(gui)定退出市場。交易所上市規(gui)則規(gui)定，上市公司在(zai)接(jie)到中國證監(jian)會終止其股票上市的(de)通知后(hou)，應(ying)當在(zai)指定報(bao)紙發布(bu)《終止股票上市公告書》，并應(ying)載明以下內容(rong)：
1、終止上市股票的(de)種類、簡(jian)稱、證券代碼以及終止上市的(de)日(ri)期。
2、中國證監會終止其(qi)上(shang)市的決定(ding)。
3、中國(guo)證監會(hui)要(yao)求的(de)其(qi)它內容。
4、交(jiao)易所認為有必要的其它內容。不過，目前中國滬深兩市還沒(mei)有出(chu)現(xian)公司摘(zhai)牌的先例。
主要有以下幾點(dian)：
1、上市(shi)公(gong)司相對(dui)于非(fei)上市(shi)股份公(gong)司對(dui)財務批露要求更(geng)為嚴格。
2、上(shang)市(shi)公司的股(gu)份可以在(zai)證(zheng)券交易所中掛牌(pai)自由(you)交易流(liu)通(tong)(全流(liu)通(tong)或(huo)部分流(liu)通(tong)，每個(ge)國家制(zhi)度(du)不同)，非上(shang)市(shi)公司股(gu)份不可以在(zai)證(zheng)交所交易流(liu)動(dong)。
3、上(shang)市公司和非上(shang)市公司之間他們(men)的(de)問責制度不一樣。
4、上市公司上市具備的條(tiao)件是(shi)：股本部總(zong)額(e)達3000萬(wan)元(yuan)以上。
最(zui)后(hou)，上(shang)(shang)市公司能取得整合社(she)會(hui)資源的權(quan)利(如公開發(fa)行(xing)增發(fa)股票(piao))非上(shang)(shang)市公司則(ze)沒(mei)有這個權(quan)利。
上市公司(si)是股(gu)份(fen)有(you)限(xian)責任公司(si)，具(ju)有(you)股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公司(si)的一般特點(dian)，如股(gu)東(dong)承擔(dan)有(you)限(xian)責任、所(suo)有(you)權(quan)和經(jing)營(ying)權(quan)。股(gu)東(dong)通過選舉董事會(hui)和投票參與公司(si)決策等。
