上市公司是指所發行的(de)(de)股票經過國務院或者(zhe)國務院授(shou)權的(de)(de)證券(quan)(quan)管理(li)部門批準在證券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)所上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)的(de)(de)股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)。所謂(wei)非上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)是指其股票沒(mei)有(you)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)和沒(mei)有(you)在證券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)所交易(yi)(yi)(yi)的(de)(de)股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)是股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)一種(zhong)，這種(zhong)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)到證券(quan)(quan)交易(yi)(yi)(yi)所上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)，除了必須經過批準外，還(huan)必須符合(he)一定的(de)(de)條(tiao)件(jian)。《公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)法(fa)》、《證券(quan)(quan)法(fa)》修(xiu)訂后，有(you)利于更多的(de)(de)企業(ye)成為上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)和公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)債券(quan)(quan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)交易(yi)(yi)(yi)的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)。
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《證券法》第五十條規(gui)定(ding)：“股(gu)(gu)份有限公司申請股(gu)(gu)票上市”時，必須(xu)符合的條件(jian)之(zhi)一(yi)是，“公司股(gu)(gu)本總額不少于人(ren)民幣三千(qian)(qian)萬(wan)元”。與原來規(gui)定(ding)的五千(qian)(qian)萬(wan)元比，中小企(qi)業成為(wei)上市公司的門(men)檻大(da)幅(fu)降低。
此(ci)外，《公司法(fa)》第七十九條“設(she)立股(gu)份有(you)限公司，應當有(you)二人以上二百人以下為發起(qi)人”、第八十一條“股(gu)份有(you)限公司采(cai)取發起(qi)設(she)立方式設(she)立的(de)，全體發起(qi)人的(de)首次出資(zi)(zi)額不得低于注(zhu)冊資(zi)(zi)本的(de)百分之二十”等規(gui)定(ding)，也比原來寬松(song)得多。
按《證券(quan)法》第十六條(tiao)規定，債券(quan)發(fa)行和上市的(de)條(tiao)件(jian)之(zhi)一是，“股份有限(xian)公(gong)司(si)的(de)凈(jing)(jing)資產(chan)(chan)不低于(yu)人(ren)民幣三(san)千萬(wan)元(yuan)，有限(xian)責任公(gong)司(si)的(de)凈(jing)(jing)資產(chan)(chan)不低于(yu)人(ren)民幣六千萬(wan)元(yuan)”。
實(shi)際(ji)成為公司(si)債券上(shang)市交易公司(si)的(de)，往(wang)往(wang)是大(da)企(qi)業。更值得注(zhu)意的(de)是，《證(zheng)券法》第二十(shi)三條(tiao)規(gui)定:“國務院授權(quan)的(de)部(bu)門(men)對(dui)公司(si)債券發行(xing)申請的(de)核準”。長(chang)期以來，我們(men)一直實(shi)行(xing)額度制，由有關部(bu)門(men)審批(pi)公司(si)債券發行(xing)。新《證(zheng)券法》的(de)實(shi)施，可以大(da)大(da)緩解企(qi)業發行(xing)和投(tou)資者投(tou)資公司(si)債券的(de)需求。通過大(da)力發展債券市場，完善上(shang)市證(zheng)券結構的(de)目標將逐(zhu)步實(shi)現(xian)。
1、股票經(jing)國務院證(zheng)券(quan)監督(du)管理機(ji)構核準已向(xiang)社(she)會公開發行。
2、公司股本總額不少于人民幣三千萬(wan)元。
3、開業時間(jian)在三(san)年以(yi)上(shang)，最近三(san)年連續盈利;原(yuan)國有企業依法(fa)改建(jian)而設立的，或者本法(fa)實施后新(xin)組建(jian)成立，其(qi)主要(yao)發起人為國有大中型企業的，可連續計(ji)算。
4、持有股(gu)(gu)(gu)票面(mian)值達人民(min)幣一(yi)千元(yuan)以(yi)上(shang)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)東人數不少(shao)于一(yi)千人，向(xiang)社(she)會(hui)公(gong)開發行(xing)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份(fen)達公(gong)司股(gu)(gu)(gu)份(fen)總數的(de)(de)百分之(zhi)二十(shi)五(wu)(wu)以(yi)上(shang)；公(gong)司股(gu)(gu)(gu)本(ben)總額超過人民(min)幣四億(yi)元(yuan)的(de)(de)，其(qi)向(xiang)社(she)會(hui)公(gong)開發行(xing)股(gu)(gu)(gu)份(fen)的(de)(de)比(bi)例(li)為百分之(zhi)十(shi)五(wu)(wu)以(yi)上(shang)。
5、公(gong)司在最(zui)近三年內無(wu)重大違(wei)法行(xing)為，財務會計報告無(wu)虛假記(ji)載。
6、國務(wu)院規定的(de)其他(ta)條件(jian)。
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根據《證券法(fa)》與(yu)《公(gong)司法(fa)》的(de)有關規定，股份有限公(gong)司上(shang)市的(de)程序如下：
1、向證券監督管理機構提出股票上市申請
股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)申(shen)請股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)，必須報經國務(wu)院(yuan)證(zheng)(zheng)券(quan)監督(du)(du)管(guan)理(li)機構核(he)準。證(zheng)(zheng)券(quan)監督(du)(du)管(guan)理(li)部門可(ke)以授權(quan)證(zheng)(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)根據法定條(tiao)件(jian)(jian)和法定程序核(he)準公(gong)司(si)股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)申(shen)請。股(gu)份(fen)有(you)限(xian)公(gong)司(si)提出(chu)公(gong)司(si)股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)交(jiao)易申(shen)請時應當向國務(wu)院(yuan)證(zheng)(zheng)券(quan)監督(du)(du)管(guan)理(li)部門提交(jiao)下列文件(jian)(jian)：
（1）上市報告書(shu)；
（2）申(shen)請上市的股東大會決(jue)定；
（3）公司章程；
（4）公司營業執照；
（5）經(jing)法定驗證(zheng)機構驗證(zheng)的公司最近(jin)三(san)年(nian)的或(huo)公司成立以來的財(cai)務會(hui)計報告；
（6）法律(lv)意見(jian)書(shu)和證券公司的(de)推薦(jian)書(shu)；
（7）最近(jin)一次的招股說明書。
2、接受證券監督管理部門的核準
對于(yu)股份有(you)限公司報(bao)送的(de)申(shen)請股票(piao)上市的(de)材(cai)料，證券監督管理(li)部門應當予以(yi)審查(cha)，符合(he)條件的(de)，對申(shen)請予以(yi)批準(zhun)；不符合(he)條件的(de)，予以(yi)駁(bo)回(hui)；缺少所要(yao)求的(de)文件的(de)，可以(yi)限期(qi)要(yao)求補交；預期(qi)不補交的(de)，駁(bo)回(hui)申(shen)請。
3、向證券交易所上市委員會提出上市申請
股(gu)票上(shang)市申請經過證券(quan)監督管理機構核(he)準后(hou)，應當向證券(quan)交易所提(ti)交核(he)準文件(jian)以(yi)及下(xia)列文件(jian)：
（1）上市報告(gao)書(shu)；
（2）申(shen)請上市的股東大會決(jue)定；
（3）公(gong)司章程(cheng)；
（4）公(gong)司營業執照；
（5）經法定驗證機構驗證的(de)公(gong)司最近(jin)三年(nian)的(de)或公(gong)司成(cheng)立(li)以來的(de)財(cai)務會計報告；
（6）法律意見書和證券(quan)公(gong)司的推薦書；
（7）最近一次的招股說明(ming)書；
（8）證(zheng)券交(jiao)易所要求的其他文件(jian)。
證(zheng)券交易(yi)所(suo)應當自(zi)接到的該股(gu)票發(fa)行人(ren)提交的上述文件(jian)之日(ri)起六個月(yue)內安(an)排該股(gu)票上市交易(yi)。 《股(gu)票發(fa)行和交易(yi)管理暫(zan)行條例》還規定，被批準股(gu)票上市的股(gu)份有限公司在上市前應當與證(zheng)券交易(yi)所(suo)簽訂上市契約(yue)，確定具體(ti)的上市日(ri)期并向(xiang)證(zheng)券交易(yi)所(suo)交納有關(guan)費用。《證(zheng)券法(fa)》對此(ci)未(wei)作規定。
4、證券交易所統一股票上市交易后的上市公告
《證券法》第47條規定：“股票上市交易申請經證券交易所同意后，上市公司應當在上(shang)市交易的五日前公告經(jing)核準的股票上(shang)市的有(you)關(guan)文件(jian)，并將(jiang)該文件(jian)置備于指定場所供公眾查閱。” 《證券法》第(di)48條規定：“上(shang)市公司除公告前條規定的上(shang)市申請(qing)文件(jian)外，還應當公告下列事項：
（1）股票獲(huo)準在證券交(jiao)易(yi)所(suo)交(jiao)易(yi)的日期；
（2）持有公司股份最多的前十名股東的名單(dan)和持有數額；
（3）董事(shi)、監事(shi)、經理及(ji)有關高級管理人員的姓名及(ji)持有本公(gong)司股票和債券的情況。”
通過(guo)上(shang)述程序(xu)，股(gu)(gu)份有限(xian)公(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)(gu)票(piao)(piao)可以上(shang)市(shi)(shi)進行交易。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)喪失《公(gong)司(si)法(fa)(fa)》規定的(de)(de)上(shang)市(shi)(shi)條件的(de)(de)，其股(gu)(gu)票(piao)(piao)依法(fa)(fa)暫停上(shang)市(shi)(shi)或終止上(shang)市(shi)(shi)。上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)有下列情形之一(yi)的(de)(de)，由證監會決定暫停其股(gu)(gu)票(piao)(piao)上(shang)市(shi)(shi)：
1、公司股本總(zong)額(e)、股份結構等(deng)發(fa)生變化，不再具(ju)備上市(shi)條件；
2、公(gong)司不按(an)規定公(gong)開其財(cai)務狀(zhuang)況，或者對財(cai)務會計報告做虛偽記載；
3、公(gong)司(si)有重大(da)違法(fa)行為；
4、公(gong)(gong)司(si)最近三年連續(xu)虧損。上(shang)市公(gong)(gong)司(si)有前述的2、3項情形(xing)之一，經查證(zheng)(zheng)屬實且后(hou)果嚴重的；或有前述第1、4項的情形(xing)之一，在限期內(nei)未能消除，不再具備上(shang)市條件(jian)的，由證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)決定其股票(piao)上(shang)市。
更多：、、新三板上市條件及流程、創業板上市條件及流程。
1、股(gu)票經國務院證券(quan)管理部門批準已經向(xiang)社會公開(kai)發行；
2、公司股本總(zong)額不少于人民幣3000萬元(yuan)；
3、公開發行的股(gu)份占(zhan)公司股(gu)份總數的25%以上；股(gu)本總額超(chao)過4億元(yuan)的，向社(she)會公開發行的比例10%以上；
4、公司(si)在最近三年內無重大違(wei)法(fa)行為，財務(wu)會(hui)計(ji)報(bao)告無虛假記載；
5、開業時間(jian)在三(san)年(nian)以上，最近三(san)年(nian)連續盈利；原國(guo)有企業依法改建而設立的，或者本法實(shi)施后新(xin)組建成立，其主要發(fa)起(qi)人為國(guo)有大中型企業的，可連續計算(suan)；
6、證券(quan)(quan)交(jiao)易所可以規(gui)定高于(yu)前款規(gui)定的(de)上(shang)市條件，并報(bao)國(guo)務(wu)院證券(quan)(quan)監督管理機構批準(zhun)。
1、已經公(gong)開發行(xing)公(gong)司(si)債(zhai)券；
2、公司債券(quan)的期(qi)限(xian)為一年(nian)以上；
3、公(gong)司債券實(shi)際發(fa)行額不少于(yu)人民幣五(wu)千萬(wan)元；
4、公司(si)申請債券上市時仍符(fu)合法定的公司(si)債券發行條(tiao)件。
債(zhai)券發行的(de)(de)條(tiao)件之一是股份有(you)限(xian)公司(si)的(de)(de)凈資產不低(di)于(yu)人民幣(bi)三千(qian)萬元，有(you)限(xian)責任公司(si)的(de)(de)凈資產不低(di)于(yu)人民幣(bi)六(liu)千(qian)萬元”。
設(she)立(li)(li)(li)股(gu)份有限公司(si)，應(ying)當(dang)有二(er)人(ren)以(yi)上(shang)二(er)百(bai)人(ren)以(yi)下為發(fa)(fa)起(qi)人(ren)”。第(di)八十一條“股(gu)份有限公司(si)采(cai)取發(fa)(fa)起(qi)設(she)立(li)(li)(li)方(fang)式設(she)立(li)(li)(li)的，全(quan)體發(fa)(fa)起(qi)人(ren)的首(shou)次出資(zi)額不(bu)得低于(yu)注冊資(zi)本(ben)的百(bai)分之二(er)十。
指按(an)照有關法律法規(gui)的規(gui)定，公(gong)司向證券管理部門提出申請，證券管理部門經(jing)過審查，符合發(fa)行條件，同(tong)意公(gong)司通(tong)過發(fa)行一(yi)定數量(liang)的社會公(gong)眾股(gu)的方式直接在(zai)證券市場上市。
指(zhi)在證券市(shi)場上(shang)通(tong)過買入一(yi)個已經合(he)法(fa)上(shang)市(shi)的(de)(de)公(gong)司(si)(si)（殼公(gong)司(si)(si)）的(de)(de)控股比例的(de)(de)股份(fen)，掌握該公(gong)司(si)(si)的(de)(de)控股權后，通(tong)過資產的(de)(de)重組(zu)，把自己公(gong)司(si)(si)的(de)(de)資產與業務注(zhu)入殼公(gong)司(si)(si)，這樣，無須經過上(shang)市(shi)發行(xing)新股的(de)(de)申請就直(zhi)接取得上(shang)市(shi)的(de)(de)資格。
也就是(shi)反(fan)向收購，指的(de)(de)(de)是(shi)企(qi)(qi)業(ye)通過購買目標(biao)上(shang)市公(gong)司資產，取得(de)這個(ge)公(gong)司控制(zhi)權，從(cong)而進行融(rong)資的(de)(de)(de)手(shou)(shou)段。被(bei)借(jie)殼的(de)(de)(de)公(gong)司通常是(shi)瀕臨破產邊緣(yuan)，但是(shi)由于(yu)中國(guo)A股嚴(yan)進寬出(chu)的(de)(de)(de)現象，退市的(de)(de)(de)企(qi)(qi)業(ye)非常稀少，使(shi)得(de)公(gong)司殼資源非常寶貴。所以，借(jie)殼上(shang)市簡單來說，就猶如白(bai)手(shou)(shou)起家(jia)的(de)(de)(de)土豪，通過迎娶(qu)沒落貴族的(de)(de)(de)閨女來取得(de)一定(ding)的(de)(de)(de)名譽(yu)和(he)定(ding)位，兩家(jia)各取所需，共同繁(fan)榮(rong)。
1、上市公司是(shi)股份(fen)有限公司。
股份有限公司(si)可為非(fei)上(shang)市公司(si)，有股份有限公司(si)的一般特點，如股東(dong)(dong)承擔有限責任、所有權和經營(ying)權。股東(dong)(dong)通(tong)過選舉董事會和投票參(can)與公司(si)決策等(deng)。
2、上(shang)市公(gong)司要(yao)經過政府(fu)主管部門的批準。
按(an)照《公司(si)法》的(de)規定，股份(fen)有限公司(si)要上市(shi)必須經過國務院或者國務院授(shou)權的(de)證券管理部門批準(zhun)，未(wei)經批準(zhun)，不得(de)上市(shi)。
3、上市公司(si)發行(xing)的股票在證(zheng)券交易所交易。
發行(xing)的(de)股票不在(zai)證券交易所交易的(de)不是(shi)上市(shi)股票。
與(yu)一(yi)般公(gong)司(si)相比，上市(shi)公(gong)司(si)最大(da)的(de)特(te)點在于可利(li)用證券市(shi)場(chang)(chang)進行籌(chou)資，廣泛地吸收社會上的(de)閑散資金，從而迅(xun)速(su)擴大(da)企(qi)業規(gui)模(mo)(mo)，增強產品的(de)競爭力和市(shi)場(chang)(chang)占有(you)率(lv)。因此(ci)，股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)發展(zhan)到一(yi)定規(gui)模(mo)(mo)后，往(wang)(wang)往(wang)(wang)將公(gong)司(si)股(gu)票在交(jiao)易所公(gong)開上市(shi)作(zuo)為企(qi)業發展(zhan)的(de)重要戰略步驟。
從(cong)國際經驗來看(kan)，世(shi)界知名的大(da)企業幾乎全(quan)是(shi)上市(shi)公(gong)司(si)。例如，美國500家大(da)公(gong)司(si)中(zhong)有95%是(shi)上市(shi)公(gong)司(si)。
首先(xian)：上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)也是公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)，是公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的一部分。從這個(ge)角(jiao)度(du)講，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)有上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)和非上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)之(zhi)分了。
其次，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)是把(ba)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)產(chan)分(fen)成了若干分(fen)，在股票(piao)交易(yi)(yi)市(shi)(shi)場進行(xing)交易(yi)(yi)，大家都(dou)(dou)可以買這種公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股票(piao)從(cong)而(er)成為該公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股東，上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)是公(gong)(gong)司(si)(si)融資(zi)(zi)的(de)一(yi)種重要渠道;非上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)股份則不(bu)能在股票(piao)交易(yi)(yi)市(shi)(shi)場交易(yi)(yi)(注意：所有公(gong)(gong)司(si)(si)都(dou)(dou)有股份比例：國家投(tou)資(zi)(zi)，個人投(tou)資(zi)(zi)，銀行(xing)貸(dai)款(kuan)，風險投(tou)資(zi)(zi))。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)需要定(ding)期向公(gong)(gong)眾披露公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)資(zi)(zi)產(chan)、交易(yi)(yi)、年報等(deng)相關信息，而(er)非上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)則不(bu)必。
最(zui)后(hou)，在獲(huo)利(li)能力方面(mian)，并不能絕對(dui)的(de)(de)說誰好(hao)誰差，上(shang)市并不代表獲(huo)利(li)能力多(duo)強，不上(shang)市也不代表沒有獲(huo)利(li)能力。當然，獲(huo)利(li)能力強的(de)(de)公司上(shang)市的(de)(de)話，會更容易受到追捧。
大部(bu)(bu)分(fen)的(de)(de)公(gong)(gong)司(si)都是(shi)股份制度的(de)(de)，當然，如果公(gong)(gong)司(si)不上市的(de)(de)話，這些股份只是(shi)掌握在(zai)一(yi)(yi)(yi)小部(bu)(bu)分(fen)人手里。當公(gong)(gong)司(si)發展到一(yi)(yi)(yi)定程度，由于發展需要資金(jin)。上市就(jiu)是(shi)一(yi)(yi)(yi)個吸納資金(jin)的(de)(de)好方法(fa)，公(gong)(gong)司(si)把自(zi)己的(de)(de)一(yi)(yi)(yi)部(bu)(bu)分(fen)股份推上市場，設置一(yi)(yi)(yi)定的(de)(de)價格，讓(rang)這些股份在(zai)市場上交易。股份被賣(mai)掉(diao)的(de)(de)錢就(jiu)可(ke)以用來繼續(xu)發展。
股(gu)(gu)份代表了(le)公司的(de)(de)(de)一部分，比(bi)如說如果(guo)一個公司有(you)(you)100萬股(gu)(gu)，董事長控股(gu)(gu)51萬股(gu)(gu)，剩下的(de)(de)(de)49萬股(gu)(gu)，放到(dao)市場(chang)上賣(mai)掉，相當于把49%的(de)(de)(de)公司賣(mai)給大(da)眾了(le)。當然，董事長也可以把更多的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份賣(mai)給大(da)眾，但這樣的(de)(de)(de)話就有(you)(you)一定的(de)(de)(de)風險，如果(guo)有(you)(you)惡意買家持有(you)(you)的(de)(de)(de)股(gu)(gu)份超過董事長，公司的(de)(de)(de)所有(you)(you)權就有(you)(you)變更了(le)。總的(de)(de)(de)來說，上市有(you)(you)好處(chu)也有(you)(you)壞處(chu)。
1、得到資金。
2、公司所有者把公司的一部分賣給大眾，相(xiang)當于找大眾來和自己一起承擔風險，好比100%持有，賠了就賠100%，50%持有，賠了只賠50%。
3、增加股東的資產流動性。
4、逃脫銀(yin)行(xing)的控(kong)制，用不著(zhu)再靠(kao)銀(yin)行(xing)貸款了。
5、提高公(gong)司透明度，增加(jia)大(da)眾對公(gong)司的信心。
6、提高公(gong)司知名度。
7、如(ru)果把一定股份轉(zhuan)給管理人員(yuan)，可以緩(huan)解管理人員(yuan)與公(gong)司持有(you)者的(de)矛(mao)盾，即代理問(wen)題（agency problem）。
1、上(shang)市是要花(hua)錢的。
2、提高透明度的同時也暴露了許多機密。
3、上市以后每(mei)一(yi)段時間都要把公司的(de)資料通知股份(fen)持有者(zhe)。
4、有可能被惡意控股。
5、在上市的(de)(de)時候(hou)，如果股份(fen)的(de)(de)價格(ge)定的(de)(de)過低，對公司(si)就是(shi)一種損失。實際上這是(shi)慣例，幾乎所有的(de)(de)公司(si)在上市的(de)(de)時候(hou)都會把股票的(de)(de)價格(ge)定的(de)(de)高一點。
市場回(hui)暖上市公司掀(xian)增發(fa)潮
中(zhong)國(guo)交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)關于上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)摘(zhai)牌有如下(xia)一些規(gui)定(ding)(ding)，并根(gen)據情況的嚴重(zhong)程度設(she)定(ding)(ding)了(le)一些最終可能(neng)會(hui)導致摘(zhai)牌的幾個層次：上市(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)如果(guo)連續(xu)2年(nian)(nian)(nian)(nian)虧(kui)(kui)損、虧(kui)(kui)損1年(nian)(nian)(nian)(nian)且凈資產跌破面(mian)值、公(gong)(gong)(gong)司(si)經營過程中(zhong)出(chu)(chu)現重(zhong)大違法行(xing)(xing)(xing)為等情況之一，交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)對公(gong)(gong)(gong)司(si)股票(piao)進行(xing)(xing)(xing)特別處理，亦即ST制(zhi)度。對ST公(gong)(gong)(gong)司(si)，如果(guo)再出(chu)(chu)現問題，比如下(xia)年(nian)(nian)(nian)(nian)繼(ji)續(xu)虧(kui)(kui)損從(cong)而達到(dao)《公(gong)(gong)(gong)司(si)法》中(zhong)關于連續(xu)3年(nian)(nian)(nian)(nian)虧(kui)(kui)損限制(zhi)的，則(ze)進行(xing)(xing)(xing)PT處理。PT制(zhi)度是證券交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)對于暫停上市(shi)的公(gong)(gong)(gong)司(si)股票(piao)流通所(suo)(suo)采取的特別安排，目的是為了(le)增強市(shi)場流動性，切實維(wei)護廣大中(zhong)小投資者的利(li)益。交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)在采取PT交(jiao)(jiao)易(yi)制(zhi)度時(shi)又規(gui)定(ding)(ding)：從(cong)1998年(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)1日(ri)起3年(nian)(nian)(nian)(nian)內的任何1年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)，如果(guo)PT公(gong)(gong)(gong)司(si)能(neng)夠扭虧(kui)(kui)為盈，則(ze)可以向交(jiao)(jiao)易(yi)所(suo)(suo)提出(chu)(chu)恢復(fu)上市(shi)的申請，經中(zhong)國(guo)證監會(hui)批準后可以恢復(fu)上市(shi)。在2000年(nian)(nian)(nian)(nian)5月(yue)1日(ri)起施行(xing)(xing)(xing)的新(xin)《上市(shi)規(gui)則(ze)》第十(shi)章(zhang)第一節中(zhong)，暫停上市(shi)有四(si)種情形：
1、上(shang)市公司股(gu)本總額、股(gu)權分布等(deng)發生(sheng)變化(hua)，不再具備上(shang)市條件。
2、上(shang)市公(gong)司不按規定公(gong)開其(qi)財(cai)務狀(zhuang)況，或者對財(cai)務會計報告作(zuo)虛(xu)假記載。
3、上市(shi)公(gong)司(si)有重大違法行為。
4、上(shang)市公(gong)司最近三年連續(xu)虧損。
出(chu)(chu)現前三種(zhong)(zhong)情形(xing)之一(yi)的(de)(de)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)根據中(zhong)國證(zheng)監會的(de)(de)決定暫(zan)停(ting)(ting)其(qi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)；出(chu)(chu)現第(di)四種(zhong)(zhong)情形(xing)的(de)(de)，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)暫(zan)停(ting)(ting)其(qi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)。自上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)公(gong)(gong)(gong)布年度報(bao)告之日(ri)起，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)對其(qi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票實施停(ting)(ting)牌，并在停(ting)(ting)牌后三個工作日(ri)內就該公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)票是(shi)否暫(zan)停(ting)(ting)止(zhi)(zhi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)作出(chu)(chu)決定，并報(bao)中(zhong)國證(zheng)監會備案。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)應當根據交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)或中(zhong)國證(zheng)監會所(suo)(suo)作的(de)(de)暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)決定，在指定報(bao)刊刊登(deng)《暫(zan)停(ting)(ting)股(gu)(gu)(gu)(gu)票上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)告書》。自公(gong)(gong)(gong)告之日(ri)起，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)停(ting)(ting)止(zhi)(zhi)其(qi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票逐日(ri)持續交(jiao)易(yi)(yi)。上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)在其(qi)股(gu)(gu)(gu)(gu)票暫(zan)停(ting)(ting)上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)期間，仍然應當依法履行上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)有(you)關義(yi)務，交(jiao)易(yi)(yi)所(suo)(suo)為投資者提(ti)供股(gu)(gu)(gu)(gu)票“特(te)別轉讓”服務，為這些公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)票流通提(ti)供一(yi)條(tiao)出(chu)(chu)路，盡可(ke)能地保(bao)障中(zhong)小投資者的(de)(de)利益。
中國《公(gong)司法》第157、158條規定，上市公(gong)司有下(xia)列五種情形(xing)之(zhi)一的，將(jiang)由國務(wu)院證(zheng)券管理部門決定終止其上市：
1、公司股本總(zong)額、股權分(fen)布等發生變化，不再具備上市條件(jian)，并在限期內未能(neng)消除的。
2、公(gong)司不按規定(ding)公(gong)開其財(cai)務狀況，或者(zhe)對財(cai)務會計(ji)報告(gao)作(zuo)虛假(jia)記載(zai)，經查實后(hou)果嚴重的。
3、公司有重(zhong)(zhong)大違法行為，經(jing)查實后果嚴重(zhong)(zhong)的(de)。
4、公司最 相關書籍。
5、近三年連續虧(kui)損(sun)，在限期內未能消除(chu)的。
6、公司被(bei)解散、被(bei)行政(zheng)主管部門依(yi)法責令關(guan)閉或者被(bei)宣告破產(chan)的。
終(zhong)止(zhi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)，就是失去了在(zai)交易所(suo)掛(gua)牌(pai)交易的資格，又稱為(wei)摘(zhai)牌(pai)。《證券法》也明確規定，不符合(he)條(tiao)件的上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)應(ying)按《公(gong)(gong)司(si)法》的規定退出市(shi)(shi)(shi)場(chang)。交易所(suo)上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)規則(ze)規定，上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)在(zai)接到(dao)中國(guo)證監(jian)會終(zhong)止(zhi)其股票上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)的通知后，應(ying)當在(zai)指定報(bao)紙發(fa)布(bu)《終(zhong)止(zhi)股票上(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)告書》，并(bing)應(ying)載(zai)明以下(xia)內容：
1、終止(zhi)上(shang)市股票的種類、簡稱、證券代(dai)碼以及(ji)終止(zhi)上(shang)市的日(ri)期。
2、中國證(zheng)監會終止其上市的決定。
3、中國證監會要求的其它內(nei)容。
4、交易所認為有必要(yao)的(de)其(qi)它(ta)內容。不(bu)過，目前中國(guo)滬深兩市還沒有出(chu)現(xian)公司摘牌(pai)的(de)先例(li)。
主要有以下(xia)幾點(dian)：
1、上(shang)市公司(si)相對于非上(shang)市股份公司(si)對財務批(pi)露要求更為(wei)嚴(yan)格。
2、上(shang)市(shi)公(gong)司的股(gu)份可(ke)以(yi)(yi)在證券交易所中掛牌自由交易流通(tong)(tong)(全流通(tong)(tong)或部分流通(tong)(tong)，每個國家制度不(bu)同)，非上(shang)市(shi)公(gong)司股(gu)份不(bu)可(ke)以(yi)(yi)在證交所交易流動(dong)。
3、上市(shi)公(gong)司和非上市(shi)公(gong)司之間他們的問(wen)責制度(du)不(bu)一樣。
4、上市公司上(shang)市具備的(de)條(tiao)件是(shi)：股本部總額達(da)3000萬元以上(shang)。
最后，上市公司能取得(de)整(zheng)合社會資源的權(quan)(quan)利(如公開發(fa)行增發(fa)股票(piao))非上市公司則沒有這個(ge)權(quan)(quan)利。
上(shang)市(shi)公司(si)是(shi)股份有限(xian)責(ze)任(ren)公司(si)，具有股份有限(xian)公司(si)的一般特點，如股東承擔有限(xian)責(ze)任(ren)、所有權和(he)經(jing)營權。股東通過選舉(ju)董(dong)事會和(he)投(tou)票參與公司(si)決策等。
