創業板是什么(me)意(yi)思(si)

創業板(ban)，又(you)稱二板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)即第(di)二股票交易市(shi)(shi)(shi)場(chang)，是(shi)與主板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)不同(tong)的(de)一類證券市(shi)(shi)(shi)場(chang)，專為暫時無法在主板(ban)上市(shi)(shi)(shi)的(de)創業型企(qi)業、中小企(qi)業和(he)高科技產業企(qi)業等需要(yao)(yao)進行融(rong)資(zi)和(he)發展的(de)企(qi)業提供(gong)融(rong)資(zi)途徑和(he)成(cheng)長空間的(de)證券交易市(shi)(shi)(shi)場(chang)，是(shi)對主板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)重要(yao)(yao)補充(chong)，在資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)有著重要(yao)(yao)的(de)位置。

創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)板與主板市場(chang)相比，上市要(yao)(yao)(yao)求往往更(geng)加寬(kuan)松(song)，主要(yao)(yao)(yao)體現在成立時(shi)間(jian)，資本(ben)規模(mo)，中長(chang)期業(ye)(ye)(ye)(ye)績等的(de)要(yao)(yao)(yao)求上。由于(yu)(yu)新興的(de)二板市場(chang)上市企業(ye)(ye)(ye)(ye)大(da)多趨向于(yu)(yu)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)型企業(ye)(ye)(ye)(ye)，所以又稱為(wei)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)板。創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)板市場(chang)最大(da)的(de)特點就(jiu)是低門檻進入(ru)，嚴要(yao)(yao)(yao)求運作，有助于(yu)(yu)有潛力的(de)中小企業(ye)(ye)(ye)(ye)獲得融(rong)資機會。

在創(chuang)業板市(shi)場上市(shi)的(de)公司大多從事(shi)高(gao)科(ke)技業務，具有(you)較高(gao)的(de)成(cheng)(cheng)長性，但往往成(cheng)(cheng)立時(shi)間較短規模較小，業績也不突出(chu)，但有(you)很大的(de)成(cheng)(cheng)長空間。可以說，創(chuang)業板是(shi)一個門(men)檻低、風(feng)險大、監管嚴格(ge)的(de)股票市(shi)場，也是(shi)一個孵化科(ke)技型、成(cheng)(cheng)長型企業的(de)搖籃(lan)。

創(chuang)業板(ban)(ban)GEMboard是(shi)地位次于(yu)主板(ban)(ban)市(shi)場的(de)二(er)級證券市(shi)場，以(yi)NASDAQ市(shi)場為代(dai)表，在(zai)中國特指深圳創(chuang)業板(ban)(ban)。在(zai)上(shang)(shang)市(shi)門檻(jian)、監管制度(du)、信(xin)息披露、交(jiao)易者條件、投資風險等方面和主板(ban)(ban)市(shi)場有較大區別。2012年(nian)4月20日(ri)，深交(jiao)所正式(shi)發布《深圳證券交(jiao)易所創(chuang)業板(ban)(ban)股票上(shang)(shang)市(shi)規則(ze)》，并于(yu)5月1日(ri)起(qi)正式(shi)實(shi)施，將創(chuang)業板(ban)(ban)退市(shi)制度(du)方案內容，落實(shi)到上(shang)(shang)市(shi)規則(ze)之中。

主要分類

按與主(zhu)板(ban)市場的(de)關系劃分，全球(qiu)的(de)二(er)板(ban)市場大致可分為兩類模式。

獨立型

完全獨立于主板(ban)(ban)之外，具有(you)自(zi)己鮮明(ming)的(de)角色定(ding)位。世界上最成功的(de)二板(ban)(ban)市場(chang)——美國納斯達克(ke)市場(chang)即屬此類(lei)。

納斯達克(ke)市場誕(dan)生于1971年，納斯達克(ke)股(gu)票(piao)市場是(shi)(shi)世界上主要的(de)股(gu)票(piao)市場中成長速(su)度最(zui)快的(de)市場，而且(qie)它是(shi)(shi)首家電子(zi)化的(de)股(gu)票(piao)市場。

每(mei)天在美國市場上換手的(de)股(gu)票中有(you)(you)超過半數的(de)交易是在納(na)斯(si)達(da)克上進行的(de)，將近有(you)(you)6000多家公司的(de)證券在這個(ge)市場上掛(gua)牌，同(tong)時也有(you)(you)2000多家企業(ye)退市。

附屬型

附屬于主板市(shi)場，旨(zhi)在為主板培養(yang)上市(shi)公司。二板的上市(shi)公司發展(zhan)成(cheng)熟后可升級到主板市(shi)場。換言之，就是充當主板市(shi)場的“第二梯隊(dui)”。新加坡的Sesdaq即屬此類。

創業板(ban)上市(shi)有(you)什么好處

1、更有利于企業成長

深交所著重服務于戰略性(xing)新興產業(ye)，深交所的(de)培育、服務 和監管與民營(ying)企業(ye)的(de)創新、成(cheng)長和壯(zhuang)大(da)良(liang)性(xing)互(hu)動。

成(cheng)長型、創 業(ye)型企業(ye)也可獲得資本(ben)市場的有(you)力支持。

2、更具多樣性包容性

創業板上市公司規模靈活，很多要求都從三年降到兩年， 未來創業板的上市條件將適度放寬，進一步降低發行門檻，淡化持續盈利能力的實質性判斷。同時，創業板沒有行業限制， 可以接納更多元、更具特色的各類企業上市。

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3、更有利于企業融資

相對于(yu)主板，創(chuang)業板總體的平均市盈率(lv)、換手率(lv)更高(gao)，更 有利于(yu)企業首(shou)發融(rong)資(zi)(zi)、并購重組和股權轉讓。創(chuang)業板推出再(zai)融(rong) 資(zi)(zi)制度，特別是(shi)“小(xiao)額快速(su)”定(ding)向(xiang)增(zeng)發機制將(jiang)進一(yi)步提高(gao)再(zai) 融(rong)資(zi)(zi)效率(lv)。

4、更具創新服務精神

由于地(di)處深圳，深交所更(geng)具創新氛圍和服務精神。

企業(ye)(ye)創業(ye)(ye)板(ban)上市的(de)條件(jian)

企業(ye)上(shang)市主體(ti)資格要(yao)求

持續經營時間

發行人是依法設立且持(chi)續經營3年以上的(de)股(gu)份有(you)(you)限(xian)公司(si)。有(you)(you)限(xian)責任公司(si)按原賬面凈(jing)資產值(zhi)折股(gu)整(zheng)體(ti)變(bian)更為股(gu)份有(you)(you)限(xian)公司(si)的(de) , 持(chi)續經營時(shi)間可(ke)以從有(you)(you)限(xian)責任公司(si)成立之(zhi)日起計算。

注冊資本總額及出資狀況

發行人的注(zhu)冊(ce)資(zi)本已(yi)足額(e)繳(jiao)納 , 發起人或者(zhe)股(gu)東用作出資(zi)的資(zi)產財產權轉移手續已(yi)辦理完畢。

發行人主要資產權屬、股權

發行人(ren)的(de)主(zhu)要(yao)資(zi)產不(bu)存(cun)在重大權(quan)屬糾紛并(bing)且股權(quan)清晰 , 控股股東(dong)和受控股股東(dong)、實際控制人(ren)支(zhi)配的(de)股東(dong)所持發行人(ren)的(de)股份不(bu)存(cun)在重大權(quan)屬糾紛

發行人主營業務要求

發行人應當主要經營一種業務 , 其生產經營活(huo)動符(fu)合(he)法律、行政(zheng)(zheng)法規(gui)和公司章程(cheng)的規(gui)定 , 符(fu)合(he)國家產業政(zheng)(zheng)策(ce)及環境保(bao)護政(zheng)(zheng)策(ce)。

創業(ye)板(ban)(ban)上市的公司(si)強調(diao)其(qi)主要經營一種業(ye)務 , 而不(bu)是(shi)多種產業(ye)多元化發展 , 這是(shi)符合創業(ye)板(ban)(ban)上市公司(si)均為中(zhong)小(xiao)企業(ye)特點的

發行人管理層要求

最近(jin)兩年內主營業務和 董事、高級管理(li)人員均沒有發(fa)生重(zhong)大變化 ,實際控制人沒有發(fa)生變更(geng)

企業上市對財務狀況要求

1、最近(jin)兩年連續盈利(li)，最近(jin)兩年凈利(li)潤(run)累計不(bu)(bu)(bu)少于(yu)一千萬(wan)(wan)元(yuan)，且(qie)(qie)持(chi)續增(zeng)長(chang);或者最近(jin)一年盈利(li)，且(qie)(qie)凈利(li)潤(run)不(bu)(bu)(bu)少于(yu)五百萬(wan)(wan)元(yuan)，最近(jin)一年營業收(shou)入不(bu)(bu)(bu)少于(yu)五千萬(wan)(wan)元(yuan)，最近(jin)兩年營業收(shou)入增(zeng)長(chang)率均不(bu)(bu)(bu)低于(yu)百分之(zhi)三十。凈利(li)潤(run)以扣(kou)除非經常性損(sun)益前后(hou)孰(shu)低者為(wei)計算依據(ju);發行前凈資產不(bu)(bu)(bu)少于(yu)兩千萬(wan)(wan)元(yuan);最近(jin)一期末不(bu)(bu)(bu)存在未彌(mi)補(bu)虧(kui)損(sun);發行后(hou)股本總額不(bu)(bu)(bu)少于(yu)三千萬(wan)(wan)元(yuan)。

2、擬上創業板公司應當具有持(chi)續盈利(li)能(neng)力(li)，(經營模式、產(chan)品或服(fu)務的品種結構穩(wen)定;商標、專利(li)、專有技術不(bu)存(cun)在風險;最(zui)近一(yi)年的凈(jing)利(li)潤不(bu)存(cun)在客(ke)戶(hu)依賴。)

3、依(yi)法(fa)納稅，各項稅收優惠符(fu)合(he)相關法(fa)律法(fa)規(gui)的規(gui)定。擬上創業板公(gong)司的經營成果對稅收優惠不存(cun)在嚴重依(yi)賴。

4、不存在重大(da)償債(zhai)風險，不存在影響持續(xu)經(jing)營的擔保、訴訟以(yi)及仲(zhong)裁等重大(da)或有(you)事項(xiang)。

公司上(shang)市對盈利能力要求

持續盈利能力

不存在對于盈利能力重大不利影響因(yin)素，并且經營(ying)環境穩定。

發行人專有權權屬

發(fa)行人在(zai)(zai)用的商標(biao)、專利、專有技(ji)術、特許經(jing)營(ying)權等重(zhong)要(yao)資產或者技(ji)術的取(qu)得或者使用不(bu)(bu)存(cun)在(zai)(zai)重(zhong)大不(bu)(bu)利變化的風險(xian)。

盈利能力是否存在依賴性

從企業(ye)的盈(ying)(ying)利能力(li)(li)是否存在(zai)依賴性，是否存在(zai)重大的償債、訴(su)訟風險擔(dan)保等嚴重影響盈(ying)(ying)利能力(li)(li)的事項進行(xing)考察。

企(qi)業上市對(dui)獨立性要求(qiu)

要(yao)(yao)求(qiu)發行(xing)人(ren)資產獨立(li)，發行(xing)人(ren)資產完整·其(qi)次要(yao)(yao)求(qiu)發行(xing)人(ren)運營獨立(li)保持業務及(ji)人(ren)員、財務、

機構獨立，具有完整的(de)(de)業務體系和直接面向市場獨立經(jing)營(ying)的(de)(de)能力；最后，要求發行人(ren)不存在實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)問題，即與控(kong)股股東、實(shi)際(ji)(ji)控(kong)制(zhi)人(ren)及(ji)其控(kong)制(zhi)的(de)(de)其他企業間不存在同業競(jing)爭，以及(ji)嚴重(zhong)影響公司獨立性或者顯失公允的(de)(de)關聯交易(yi)。

公(gong)司上市如何規范運行

治理機構規范

具有完善(shan)的公司(si)治理結構，依法建立健全股東大會(hui)、董(dong)事(shi)會(hui)監(jian)事(shi)會(hui)以及獨立董(dong)事(shi)、董(dong)事(shi)會(hui)秘書、審計委員會(hui)制度(du)，相(xiang)關機構和人員能夠依法履行職(zhi)責。

財務管理制度規范

建立(li)健全會計基礎工作規范(fan)。最后(hou)還要求管理者具(ju)有合法(fa)的(de)任(ren)職資格，不存在法(fa)律(lv)禁止情形。

企業上市對募(mu)集資金要求

募(mu)(mu)(mu)集(ji)資(zi)金(jin)(jin)用途明(ming)確，應(ying)(ying)當用于(yu)(yu)主營(ying)業務(wu)，并且流向合理，募(mu)(mu)(mu)集(ji)資(zi)金(jin)(jin)數額和投資(zi)項目應(ying)(ying)當與(yu)發行人現有(you)的生(sheng)產(chan)經營(ying)規模、財務(wu)狀況、技術(shu)水(shui)平和管(guan)理能力等相適(shi)應(ying)(ying)。而且要求(qiu)管(guan)理嚴格，發行人應(ying)(ying)當建立募(mu)(mu)(mu)集(ji)資(zi)金(jin)(jin)專項存(cun)儲制(zhi)度，募(mu)(mu)(mu)集(ji)資(zi)金(jin)(jin)應(ying)(ying)當存(cun)放(fang)于(yu)(yu)董事會(hui)決定的專項賬戶

其他(ta)

1、公(gong)司股本總額不少于(yu)3000萬元；

2、公司股東(dong)人(ren)數不(bu)少于200人(ren)；

3、公司最近三年無重大違法(fa)行為，財務(wu)會計報告無虛(xu)假(jia)記載。

創業板上市排隊要多久(jiu)

擬創業板上(shang)市的IPO企(qi)業，從受理到上(shang)會的平(ping)均排隊時長為489天。

企業創業板上市(shi)流程

1、對企業改制并設立股份有限公司

擬(ni)定改(gai)制(zhi)重(zhong)組(zu)方(fang)案，聘(pin)請保(bao)薦機構(gou)（證(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司(si)）和(he)會(hui)計(ji)師事(shi)務(wu)所、資產評估機構(gou)、律師事(shi)務(wu)所等中介(jie)機構(gou)對改(gai)制(zhi)重(zhong)組(zu)方(fang)案進(jin)行可行性(xing)論(lun)證(zheng)，對擬(ni)改(gai)制(zhi)的資產進(jin)行審計(ji)、評估、簽署發起人(ren)協(xie)議和(he)起草(cao)公(gong)(gong)司(si)章程等文件，設(she)置公(gong)(gong)司(si)內部組(zu)織機構(gou)，設(she)立股(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)。除法律、行政法規(gui)另有規(gui)定外，股(gu)份(fen)有限公(gong)(gong)司(si)設(she)立取消了省(sheng)級(ji)人(ren)民政府(fu)審批(pi)這(zhe)一環節。

2、對企業進行盡職調查與輔導

保薦機(ji)構和其他中(zhong)介(jie)機(ji)構對公(gong)司(si)進行盡職調查、問題(ti)診(zhen)斷、專業培訓和業務指(zhi)導，學習(xi)上市(shi)公(gong)司(si)必備知(zhi)識，完(wan)善組織(zhi)結構和內部管理，規(gui)范企業行為(wei)，明(ming)確(que)業務發(fa)展目標和募集資(zi)金投向，對照發(fa)行上市(shi)條件對存(cun)在的(de)問題(ti)進行整改，準備首次公(gong)開發(fa)行申請文件。目前已取(qu)消了為(wei)期(qi)一年的(de)發(fa)行上市(shi)輔導的(de)硬性規(gui)定。

3、制作申請文件并申報

企業和所(suo)聘請的中介機構，按照證監會(hui)的要(yao)求制作(zuo)申請文(wen)件(jian)，保薦(jian)機構進行內(nei)核并負責向中國證監會(hui)盡職推薦(jian)；符合申報條件(jian)的，中國證監會(hui)在5個工作(zuo)日內(nei)受理(li)申請文(wen)件(jian)。

4、對申請文件審核

中(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)監(jian)會正(zheng)式受理申請文(wen)(wen)件后(hou)，對(dui)申請文(wen)(wen)件進(jin)(jin)行(xing)初審(shen)(shen)(shen)，同時(shi)征求發(fa)(fa)行(xing)人所在(zai)地省(sheng)級人民政府和國(guo)(guo)家發(fa)(fa)改委意見(jian)(jian)(jian)，并向保薦(jian)機(ji)構反(fan)饋審(shen)(shen)(shen)核(he)意見(jian)(jian)(jian)，保薦(jian)機(ji)構組織發(fa)(fa)行(xing)人和中(zhong)介(jie)機(ji)構對(dui)反(fan)饋的審(shen)(shen)(shen)核(he)意見(jian)(jian)(jian)進(jin)(jin)行(xing)回復或整改，初審(shen)(shen)(shen)結束后(hou)發(fa)(fa)行(xing)審(shen)(shen)(shen)核(he)委員會審(shen)(shen)(shen)核(he)前(qian)，進(jin)(jin)行(xing)申請文(wen)(wen)件預披露，最(zui)后(hou)提交發(fa)(fa)行(xing)審(shen)(shen)(shen)核(he)委員會審(shen)(shen)(shen)核(he)。

5、路演、詢價與定價

發(fa)行(xing)(xing)申請經發(fa)行(xing)(xing)審(shen)核委員(yuan)會(hui)審(shen)核通過(guo)后，中(zhong)國(guo)證監(jian)會(hui)進行(xing)(xing)核準，企業在指(zhi)定(ding)報刊上刊登招股說明摘要及(ji)發(fa)行(xing)(xing)公(gong)告等(deng)信(xin)息(xi)，證券公(gong)司與發(fa)行(xing)(xing)人進行(xing)(xing)路演(yan)，向投資者推介和(he)詢價，并根據詢價結(jie)果協商(shang)確定(ding)發(fa)行(xing)(xing)價格。

6、發行與上市

根據中國證(zheng)監(jian)會規定的發行方式公開發行股票，向證(zheng)券交(jiao)易所提交(jiao)上市(shi)(shi)申請，在登(deng)記(ji)結(jie)算公司辦理(li)股份的托管與登(deng)記(ji)，掛牌上市(shi)(shi)，上市(shi)(shi)后由保薦機構按(an)規定負責持續督導。