一、期貨是什么意思
期貨就是(shi)一(yi)種(zhong)合(he)(he)約,一(yi)種(zhong)將(jiang)來必須(xu)履行的(de)(de)合(he)(he)約,而不(bu)是(shi)具體的(de)(de)貨(huo)物(wu)。合(he)(he)約的(de)(de)內容是(shi)統一(yi)的(de)(de)、標準(zhun)化(hua)的(de)(de),唯有合(he)(he)約的(de)(de)價格(ge)會因各種(zhong)市場因素的(de)(de)變化(hua)而發生(sheng)大小不(bu)同(tong)的(de)(de)波動(dong)。
這個合(he)(he)約(yue)(yue)對應(ying)的(de)(de)“貨(huo)物”稱為(wei)標(biao)的(de)(de)物,通俗(su)地講,期貨(huo)要炒(chao)的(de)(de)那個“貨(huo)物”就是標(biao)的(de)(de)物,它是以合(he)(he)約(yue)(yue)符號來體現的(de)(de)。例如:CU0602,是一個期貨(huo)合(he)(he)約(yue)(yue)符號,表(biao)示(shi)2006年2月交割(ge)的(de)(de)合(he)(he)約(yue)(yue),標(biao)的(de)(de)物是電(dian)解銅(tong)。
二、期貨交易種類有哪些
期(qi)貨(huo)不(bu)是(shi)貨(huo),而(er)是(shi)以某種(zhong)大眾產(chan)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chan)如股票、債券等為(wei)標的標準化可交易合約(yue),因此,這個標的物可以是(shi)某種(zhong)商品,也可以是(shi)金融工(gong)具,常見(jian)的期(qi)貨(huo)種(zhong)類主要(yao)有(you):
1、商品期貨
(1)農產品期(qi)貨:如大豆、豆油、豆粕、秈稻、小(xiao)麥、玉米、棉(mian)花(hua)、白糖、咖(ka)啡、豬腩、菜籽油、棕櫚油。
(2)金屬期貨:如銅、鋁、錫(xi)、鉛、鋅(xin)、鎳、黃(huang)金、白(bai)銀、螺紋鋼、線材。
(3)能源期貨:如原油(塑料(liao)(liao)、PTA、PVC)、汽油(甲(jia)醇)、燃(ran)料(liao)(liao)油。新興(xing)品(pin)種包括(kuo)氣溫、二氧化碳排放配額、天然橡膠。
2、金融期貨
(1)股指(zhi)(zhi)期貨:如(ru)英國FTSE指(zhi)(zhi)數、德國DAX指(zhi)(zhi)數、東京日經平均指(zhi)(zhi)數、香港恒生指(zhi)(zhi)數、滬深300指(zhi)(zhi)數等(deng)。
(2)利(li)(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨:是以債券(quan)類證(zheng)券(quan)為(wei)標(biao)的(de)物(wu)的(de)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨合約,它可以避免利(li)(li)(li)率(lv)波動所引起的(de)證(zheng)券(quan)價格(ge)變動的(de)風(feng)險。利(li)(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨一般(ban)可分為(wei)短期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨和長(chang)期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)(li)率(lv)期(qi)(qi)(qi)(qi)貨,前者(zhe)大多以銀行同業拆借中場3月期(qi)(qi)(qi)(qi)利(li)(li)(li)率(lv)為(wei)標(biao)的(de)物(wu)、后者(zhe)大多以5年期(qi)(qi)(qi)(qi)以上長(chang)期(qi)(qi)(qi)(qi)債券(quan)為(wei)標(biao)的(de)物(wu)。
(3)外匯(hui)期貨(huo)(huo):又稱為貨(huo)(huo)幣(bi)期貨(huo)(huo),是(shi)一種在(zai)最終(zhong)交易日按照當時的匯(hui)率(lv)將一種貨(huo)(huo)幣(bi)兌換成另(ling)外一種貨(huo)(huo)幣(bi)的期貨(huo)(huo)合(he)約(yue)。是(shi)指以(yi)匯(hui)率(lv)為標的物的期貨(huo)(huo)合(he)約(yue),用(yong)來回避(bi)匯(hui)率(lv)風險。它(ta)是(shi)金融期貨(huo)(huo)中最早出現的品種。
三、期貨交易的特點
1、雙向性
期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)(jiao)易(yi)與股市(shi)的一個(ge)最大(da)區別就期(qi)貨(huo)(huo)可以(yi)雙(shuang)向交(jiao)(jiao)易(yi),期(qi)貨(huo)(huo)可以(yi)買(mai)多(duo)(duo)也(ye)可賣(mai)空。價格(ge)(ge)上漲(zhang)時可以(yi)低買(mai)高賣(mai),價格(ge)(ge)下跌(die)時可以(yi)高賣(mai)低買(mai)。做多(duo)(duo)可以(yi)賺錢,而做空也(ye)可以(yi)賺錢,所(suo)以(yi)說期(qi)貨(huo)(huo)無(wu)熊市(shi)。(在熊市(shi)中,股市(shi)會蕭(xiao)條而期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場卻風光依舊(jiu),機會依然。)
2、費用低
對期(qi)貨交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)國(guo)(guo)家不(bu)(bu)征(zheng)收(shou)印(yin)花(hua)稅(shui)等(deng)稅(shui)費(fei),唯一費(fei)用就是交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)手續費(fei)。國(guo)(guo)內三(san)家交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所手續在(zai)萬分之二、三(san)左(zuo)右,加上經(jing)紀公司(si)的(de)附加費(fei)用,單邊(bian)手續費(fei)亦不(bu)(bu)足交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)額(e)的(de)千分之一。
3、杠桿作用
杠桿原(yuan)理是期(qi)貨(huo)(huo)投資(zi)魅力(li)所在(zai)。期(qi)貨(huo)(huo)市場里(li)交(jiao)易無需(xu)支付全部資(zi)金,國內期(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)易只需(xu)要支付5%保證金即(ji)可獲(huo)得未來交(jiao)易的(de)(de)權利。由于保證金的(de)(de)運用,原(yuan)本行情被以十余倍放大。假設某日(ri)銅價(jia)格封漲停(期(qi)貨(huo)(huo)里(li)漲停僅為上(shang)個交(jiao)易日(ri)結算(suan)價(jia)的(de)(de)3%),操作對了,資(zi)金利潤率達60%(3%÷5%)之巨,是股市漲停板(ban)的(de)(de)6倍。
4、機會翻番
期貨(huo)是“T+0”的(de)交(jiao)易(yi),使(shi)您的(de)資金應用達到(dao)極致(zhi),您在把(ba)握(wo)趨勢后,可以隨(sui)時(shi)交(jiao)易(yi),隨(sui)時(shi)平(ping)倉。
5、大于負市場
期(qi)貨(huo)(huo)是(shi)零和市(shi)場(chang)(chang),期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)本身并不創造利(li)(li)(li)潤。在(zai)(zai)(zai)某一(yi)時段(duan)里(li),不考慮資(zi)金(jin)的(de)進出(chu)和提(ti)取交易(yi)費用(yong),期(qi)貨(huo)(huo)市(shi)場(chang)(chang)總(zong)資(zi)金(jin)量是(shi)不變的(de),市(shi)場(chang)(chang)參(can)與者(zhe)的(de)盈利(li)(li)(li)來(lai)自另一(yi)個交易(yi)者(zhe)的(de)虧(kui)損(sun)。在(zai)(zai)(zai)股票(piao)市(shi)場(chang)(chang)步入熊市(shi)之即,市(shi)場(chang)(chang)價格大(da)幅(fu)縮水,加之分紅(hong)的(de)微薄,國家、企業吸納資(zi)金(jin),也無做空機制。股票(piao)市(shi)場(chang)(chang)的(de)資(zi)金(jin)總(zong)量在(zai)(zai)(zai)一(yi)段(duan)時間里(li)會出(chu)現負(fu)增長,獲利(li)(li)(li)總(zong)額將小于虧(kui)損(sun)額。
四、期貨交易有什么風險
期貨交易(yi)作為金(jin)融交易(yi)的(de)一種,是存(cun)在一定風險的(de),期貨交易(yi)的(de)風險主要有:
1、杠桿使用風險
資金放(fang)大(da)(da)功(gong)能使(shi)得收益放(fang)大(da)(da)的同時(shi)也面臨(lin)著風險的放(fang)大(da)(da),因此對(dui)于10倍左右的杠桿(gan)應該如何(he)用(yong),用(yong)多大(da)(da),也應是因人而異(yi)的。水(shui)平高一點(dian)的可以5倍以上(shang)甚至用(yong)足(zu)杠桿(gan),水(shui)平低(di)的如果(guo)也用(yong)高杠桿(gan),那無疑就會(hui)使(shi)風險失(shi)控(kong)。
2、強平和爆倉
交易所和期貨經(jing)紀公司要在每(mei)個交易日(ri)進行結算,當(dang)投(tou)資者保證(zheng)金不(bu)足并低于(yu)規定的比例時,期貨(huo)公司就會強行平(ping)倉。有(you)時候如果(guo)行情(qing)比較(jiao)極端甚至會出現爆(bao)倉即虧光帳戶(hu)所有(you)資金,甚至還(huan)需(xu)要期貨(huo)公司墊付虧損超過帳戶(hu)保證(zheng)金的部(bu)分(fen)。
3、交割風險
普通投資者(zhe)(zhe)做多(duo)大豆不是為了幾個(ge)月后買大豆,做空銅也不是為了幾個(ge)月后把銅賣出去,如果合約一直持(chi)倉(cang)到交割日(ri),投資者(zhe)(zhe)就需要湊(cou)足(zu)足(zu)夠的資金或者(zhe)(zhe)實(shi)物(wu)貨進(jin)行交割(貨款是保證金的10倍左右)。