一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上是股權投資。

對于創業企(qi)(qi)業來說(shuo)，天使投(tou)資(zi)(zi)投(tou)入的(de)(de)天使資(zi)(zi)本是以股(gu)權形式進行(xing)的(de)(de)，即以股(gu)份(fen)(fen)的(de)(de)形式初創企(qi)(qi)業的(de)(de)股(gu)份(fen)(fen)。投(tou)資(zi)(zi)者通過(guo)股(gu)份(fen)(fen)獲取股(gu)權，成為初創企(qi)(qi)業的(de)(de)股(gu)東(dong)，在企(qi)(qi)業經營中享有相(xiang)應的(de)(de)權益(yi)和分紅(hong)。

不過(guo)和傳統(tong)的股(gu)權投(tou)資(zi)相比，天使投(tou)資(zi)規模小(xiao)很多，而(er)且投(tou)資(zi)周(zhou)期也比較短。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者團隊來(lai)說，接受(shou)天使(shi)投資意味著需要分(fen)一定(ding)的(de)股權出去，合(he)理確定(ding)股權結構(gou)對于公司未來(lai)的(de)發展是很有必要的(de)，下面是一些簡單的(de)分(fen)配原(yuan)則(ze)：

1、一(yi)般的初創公司融次，多(duo)由個人(ren)天使投(tou)資(zi)(zi)者出(chu)(chu)資(zi)(zi)，出(chu)(chu)資(zi)(zi)規模多(duo)從100萬(wan)(wan)美元到1000萬(wan)(wan)不等(deng)，公司則讓(rang)出(chu)(chu)公司股本的10%到20%較(jiao)為(wei)合適。創業公司的當前(qian)業績、經(jing)濟環境(jing)、融資(zi)(zi)金(jin)額、項(xiang)目首捧情況等(deng)左右著公司與投(tou)資(zi)(zi)人(ren)的談(tan)判話語權。注意千萬(wan)(wan)不能(neng)為(wei)了眼前(qian)的錢出(chu)(chu)讓(rang)太多(duo)的股份（或者表決權），不能(neng)讓(rang)投(tou)資(zi)(zi)人(ren)資(zi)(zi)本進入的同時對公司的運營(ying)管理產(chan)生影響或阻礙。

2、一(yi)般這(zhe)個(ge)融(rong)資(zi)(zi)額數(shu)額通(tong)常也(ye)(ye)不(bu)(bu)需要多精確，也(ye)(ye)不(bu)(bu)需要財務上的估值模型。估算(suan)一(yi)下(xia)大概(gai)多少錢，維持(chi)到下(xia)一(yi)輪融(rong)資(zi)(zi)。當(dang)然下(xia)一(yi)輪有(you)時(shi)候(hou)很快，有(you)時(shi)候(hou)也(ye)(ye)拖一(yi)段時(shi)間，給自己(ji)足(zu)夠(gou)的資(zi)(zi)金活下(xia)去。這(zhe)個(ge)時(shi)間至少要有(you)18個(ge)月時(shi)間的維持(chi)，自己(ji)也(ye)(ye)要學會(hui)持(chi)續造血(xue)(xue)功(gong)能(neng)，不(bu)(bu)能(neng)一(yi)昧(mei)地靠(kao)融(rong)資(zi)(zi)輸血(xue)(xue)。

3、創(chuang)始人(ren)融資(zi)(zi)要(yao)始終掌握控制權(quan)，千萬不要(yao)失去。根據(ju)企業的(de)(de)發展(zhan)對(dui)個(ge)各個(ge)股(gu)(gu)東(dong)的(de)(de)股(gu)(gu)權(quan)分配按照以下規則來(lai)進行(xing)：（1）、股(gu)(gu)東(dong)在公(gong)司(si)(si)創(chuang)立之(zhi)初(chu)及(ji)運(yun)營時投(tou)入(ru)的(de)(de)資(zi)(zi)金；（2）、股(gu)(gu)東(dong)個(ge)人(ren)的(de)(de)專(zhuan)業能力：技(ji)術、管理、市場，每一部分對(dui)公(gong)司(si)(si)業務的(de)(de)影(ying)響力大(da)小；（3）、股(gu)(gu)東(dong)可以為公(gong)司(si)(si)帶來(lai)的(de)(de)資(zi)(zi)源(yuan)：比如客(ke)戶；（4）、股(gu)(gu)東(dong)對(dui)公(gong)司(si)(si)長(chang)久持(chi)股(gu)(gu)的(de)(de)意愿：希望盡快變現的(de)(de)和長(chang)久經營公(gong)司(si)(si)的(de)(de)持(chi)股(gu)(gu)比例差(cha)異比較大(da)；（5）股(gu)(gu)東(dong)是否全職為公(gong)司(si)(si)工作(zuo)。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)好不要超(chao)過(guo)25%；期權池應該占據(ju)15%，這樣能(neng)保(bao)證(zheng)下一輪(lun)融資時仍有30%可(ke)以(yi)融錢繼續發(fa)展。沒有天使，直接A輪(lun)，則最(zui)好不要超(chao)過(guo)20%；A+B輪(lun)不要超(chao)過(guo)30%；以(yi)此類(lei)推，到IPO時，投資人最(zui)好不要超(chao)過(guo)50%，而IPO往(wang)往(wang)又會增發(fa)10%—20%，又會稀釋，最(zui)終(zhong)上市后，創始人持股(gu)可(ke)能(neng)在40%左右，這是境外模(mo)式。境內模(mo)式類(lei)似，最(zui)好創始人還處于(yu)控(kong)股(gu)地位，作為(wei)實際(ji)控(kong)制人并將簽(qian)署一致行動協議。

5、如果企業是有(you)兩個(ge)合伙(huo)人(ren)(ren)，一個(ge)占(zhan)60%，另一個(ge)人(ren)(ren)占(zhan)40%，務必保證有(you)一個(ge)人(ren)(ren)有(you)決策權。