一、如何申請天使投資

對于初(chu)創(chuang)企業來(lai)說，獲得天(tian)使(shi)投資可以(yi)讓企業更好發展，提高創(chuang)業的(de)成功率，不(bu)(bu)過企業要想(xiang)獲得天(tian)使(shi)資本(ben)，并不(bu)(bu)是那么容易的(de)一件事，一般申請(qing)天(tian)使(shi)投資有以(yi)下六(liu)個步驟：

1、準備商業計劃書

商業計劃書是向天使投資(zi)人(ren)介紹個人(ren)的(de)項(xiang)目和團隊(dui)的(de)重(zhong)要文件(jian)，需要包括(kuo)項(xiang)目的(de)概述、市(shi)場分析、競爭優勢、盈(ying)利模式、發展規(gui)劃、融資(zi)需求(qiu)等內容，要求(qiu)簡潔明了，突出亮點和價值。

2、尋找天使投資人

尋找天(tian)使投(tou)資(zi)人(ren)時，要注意選(xuan)擇和個(ge)人(ren)項(xiang)目相關性高、背(bei)景優(you)秀(xiu)、信譽較好的投(tou)資(zi)人(ren)。

3、進行項目推介

項(xiang)(xiang)(xiang)目推介是(shi)向天使投(tou)資人(ren)展示個人(ren)的(de)(de)項(xiang)(xiang)(xiang)目和(he)團(tuan)隊(dui)的(de)(de)過(guo)程，通常通過(guo)電話溝通、郵(you)件發(fa)送、視(shi)頻會議、面對面交流(liu)等方式進行。項(xiang)(xiang)(xiang)目推介時，要(yao)注(zhu)意(yi)把握時間和(he)節奏，突出項(xiang)(xiang)(xiang)目的(de)(de)核心賣點和(he)潛力，吸引投(tou)資人(ren)的(de)(de)興(xing)趣和(he)注(zhu)意(yi)力。

4、接受盡職調查

盡職(zhi)調查(cha)是指天使(shi)投資人(ren)對項目(mu)和團隊進行深入的了解和評估(gu)的過程，通常涉及項目(mu)的市(shi)場前景、技術可行性、財務狀況、法律(lv)風險等(deng)方面(mian)。

5、簽訂投資協議

投(tou)資協議是指雙方就投(tou)資金額、股權比例、退出方式(shi)(shi)等事(shi)項達成一致并簽(qian)署的正式(shi)(shi)文件。

6、完成融資交割

融資(zi)交(jiao)割是(shi)指雙方(fang)按(an)照(zhao)協議(yi)約定完成(cheng)股權轉讓和資(zi)金(jin)支付的過程。完成(cheng)融資(zi)交(jiao)割后(hou)，就正式完成(cheng)了天使基金(jin)的申(shen)請。

二、天使投資具體流程是怎樣的

天(tian)使投(tou)(tou)(tou)資(zi)是(shi)對(dui)初創企業進行投(tou)(tou)(tou)資(zi)的一(yi)種投(tou)(tou)(tou)資(zi)方式，這種投(tou)(tou)(tou)資(zi)方式風險(xian)大，但一(yi)旦成功(gong)收(shou)益(yi)也很(hen)高，一(yi)般正常的天(tian)使投(tou)(tou)(tou)資(zi)流程如(ru)下：

1、項目篩選

如果說(shuo)行業(ye)定位是賽(sai)(sai)道(dao)的話，那么項目(mu)就是賽(sai)(sai)馬，項目(mu)團隊(dui)就是騎(qi)手(shou)。天使投(tou)資(zi)人在既定的賽(sai)(sai)道(dao)上(shang)選(xuan)擇最優秀的賽(sai)(sai)馬和騎(qi)手(shou)。天使投(tou)資(zi)人篩選(xuan)項目(mu)的主(zhu)要(yao)信息來源是通過(guo)各種渠道(dao)收到的商(shang)業(ye)計(ji)劃書，因此，商(shang)業(ye)計(ji)劃書是否能夠有充足的信息表明項目(mu)可投(tou)非常(chang)關(guan)鍵。

天(tian)(tian)(tian)使投(tou)資人(ren)(ren)對初步篩選的(de)(de)項(xiang)目進行調查之前，往往會包括一(yi)(yi)次正(zheng)式(shi)的(de)(de)會面。一(yi)(yi)般(ban)來說，天(tian)(tian)(tian)使投(tou)資人(ren)(ren)會在自己的(de)(de)辦公(gong)室約見創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)者(zhe)，聽(ting)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)團(tuan)隊(dui)陳述自己的(de)(de)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)想法和(he)項(xiang)目進度、發展(zhan)計(ji)劃和(he)資金需求情況。如(ru)果時間比較寬(kuan)裕，天(tian)(tian)(tian)使投(tou)資人(ren)(ren)也希望聽(ting)關于創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)者(zhe)的(de)(de)工作經(jing)歷和(he)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)經(jing)歷以及創(chuang)業(ye)(ye)(ye)(ye)團(tuan)隊(dui)合(he)作方(fang)面的(de)(de)故事。有(you)的(de)(de)天(tian)(tian)(tian)使投(tou)資人(ren)(ren)會把(ba)后者(zhe)安(an)排在比較輕松(song)的(de)(de)場合(he)交談(tan)。例(li)如(ru)，在一(yi)(yi)起吃飯(fan)的(de)(de)時候(hou)談(tan)論這(zhe)些輕松(song)的(de)(de)話題。

通過(guo)與創(chuang)業(ye)者的(de)(de)會晤，投資(zi)人(ren)能夠獲悉更多的(de)(de)商業(ye)計劃書上(shang)無法(fa)得到的(de)(de)信(xin)息，如企業(ye)的(de)(de)創(chuang)業(ye)者是否具有領(ling)導力和創(chuang)新能力，是否善于管(guan)理公司(si)（市場、生產(chan)、財(cai)務和管(guan)理等）等。

對于(yu)好的項(xiang)目(mu)(mu)，天使(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)人會和創(chuang)業(ye)者(zhe)就(jiu)投(tou)(tou)(tou)資(zi)條(tiao)款(kuan)進(jin)行(xing)初(chu)步的商談。對于(yu)差的項(xiang)目(mu)(mu)就(jiu)沒有(you)這樣的機會，但(dan)天使(shi)投(tou)(tou)(tou)資(zi)人也會給予創(chuang)業(ye)者(zhe)一些建議，如(ru)果能(neng)夠給一些中肯的評(ping)價，那么對創(chuang)業(ye)者(zhe)調整創(chuang)業(ye)方向將十分(fen)有(you)用。這是來自投(tou)(tou)(tou)資(zi)人免費的輔導，不可(ke)多(duo)得，因此，創(chuang)業(ye)者(zhe)應該在此環節(jie)虛心傾(qing)聽(ting)。

如(ru)果拿到天使投資(zi)(zi)人的投資(zi)(zi)條款清單，那么創業者應該開始準備(bei)接待天使投資(zi)(zi)的盡職調查。

2、盡職調查

投(tou)資(zi)(zi)人(ren)與創(chuang)業者見面會(hui)晤后，如(ru)果(guo)雙方達成了(le)初(chu)步的(de)(de)共識或協議之后，如(ru)果(guo)企(qi)(qi)業已(yi)經(jing)創(chuang)建，那么投(tou)資(zi)(zi)人(ren)一般(ban)會(hui)對(dui)企(qi)(qi)業進行實(shi)地考(kao)察。考(kao)查內容(rong)主要包括企(qi)(qi)業管理(li)(li)團(tuan)隊(dui)、企(qi)(qi)業產品研(yan)發情(qing)況、商業計劃書的(de)(de)真實(shi)性等等。到企(qi)(qi)業實(shi)地考(kao)察能夠讓投(tou)資(zi)(zi)人(ren)真實(shi)全(quan)面的(de)(de)了(le)解(jie)企(qi)(qi)業的(de)(de)特色(se)、經(jing)營管理(li)(li)模式、工廠的(de)(de)環境等，在現場還可以和管理(li)(li)人(ren)員、一線(xian)員工交流，從側面了(le)解(jie)企(qi)(qi)業。

如(ru)果創(chuang)業者還未創(chuang)建企業，投資人(ren)當(dang)然也(ye)就無從實(shi)地考察，但投資人(ren)一(yi)般會對團隊做進一(yi)步(bu)的了解，以確信這個團隊具有創(chuang)業者的必備特征，增(zeng)強(qiang)投資信心。

3、項目估值

天使投資人(ren)對于被投項目的(de)價值評估(gu)(gu)是一個比較復雜(za)的(de)過程，對剛(gang)剛(gang)創建的(de)企業(ye)進行估(gu)(gu)值，無法采(cai)用PE倍數和折現模(mo)型，因此，從某種意義上(shang)看，天使投資人(ren)的(de)項目估(gu)(gu)值更(geng)像一種藝術。

4、協議談判

天(tian)使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)協議談(tan)判主要集中于投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)價格、利益(yi)分配、團隊激(ji)勵(li)(li)、管理參(can)與、和(he)利益(yi)保護幾個方面。天(tian)使投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)人希望其投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)能(neng)夠(gou)順利的(de)(de)退出，收回投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)實現投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)效益(yi)。而(er)創業者(zhe)則希望能(neng)夠(gou)獲得其所(suo)需要的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)，啟動企業項目(mu)并最終取得成功。雙方的(de)(de)利益(yi)是一致的(de)(de)，但由于存在(zai)信(xin)息不對(dui)稱，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)無(wu)法完全了解創業者(zhe)的(de)(de)努力程度，因此，需要設定投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)條(tiao)款對(dui)創業者(zhe)進行激(ji)勵(li)(li)和(he)制約。

天使(shi)投資(zi)(zi)人(ren)和(he)創業者雙方將根據投資(zi)(zi)項目預計所需的資(zi)(zi)金，以(yi)及(ji)投資(zi)(zi)人(ren)對項目的估值來確定最終的投資(zi)(zi)額和(he)股(gu)權比例。天使(shi)投資(zi)(zi)通(tong)(tong)常(chang)(chang)采(cai)用分(fen)期(qi)投資(zi)(zi)的方式，不會(hui)一次(ci)性投入(ru)全(quan)部(bu)資(zi)(zi)金，因此要(yao)進(jin)一步明確分(fen)期(qi)投資(zi)(zi)的每(mei)次(ci)投資(zi)(zi)額以(yi)及(ji)投資(zi)(zi)的時間和(he)條件。天使(shi)投資(zi)(zi)人(ren)所采(cai)用的投資(zi)(zi)工具通(tong)(tong)常(chang)(chang)有三種，即(ji)普(pu)通(tong)(tong)股(gu)、可轉換(huan)優先(xian)股(gu)和(he)可轉換(huan)債券。

權利保(bao)障(zhang)條(tiao)款(kuan)(kuan)，管理參與和監督激(ji)勵(li)條(tiao)款(kuan)(kuan)大多(duo)是(shi)行業慣例，表(biao)現為制式條(tiao)款(kuan)(kuan)，在(zai)盡職調(diao)查之前(qian)，投資人出具的(de)投資條(tiao)款(kuan)(kuan)清單已(yi)經包(bao)括了(le)這些內(nei)(nei)容，在(zai)盡職調(diao)查后，這些內(nei)(nei)容一(yi)般(ban)是(shi)無需改變的(de)。

5、投后管理

投后管(guan)理(li)取決于天(tian)使投資(zi)(zi)人的(de)投資(zi)(zi)風格。有(you)的(de)天(tian)使投資(zi)(zi)人堅持要(yao)(yao)一(yi)席董事會席位，有(you)的(de)則可有(you)可無；有(you)的(de)要(yao)(yao)求(qiu)更大程度(du)的(de)參(can)與，有(you)的(de)則不要(yao)(yao)；有(you)的(de)要(yao)(yao)求(qiu)每周一(yi)次工作匯報，有(you)的(de)則只要(yao)(yao)季度(du)或年度(du)匯報即可。

在實踐中，大多(duo)數天使投(tou)資(zi)(zi)人會積極參與被投(tou)企(qi)業的(de)管理。在他(ta)(ta)(ta)(ta)們看來，如(ru)果企(qi)業家僅僅要(yao)他(ta)(ta)(ta)(ta)們的(de)資(zi)(zi)金(jin)，他(ta)(ta)(ta)(ta)們是(shi)沒有興趣參與的(de)。只有那(nei)些既需(xu)要(yao)天使投(tou)資(zi)(zi)人的(de)資(zi)(zi)金(jin)，又需(xu)要(yao)他(ta)(ta)(ta)(ta)們的(de)經(jing)驗、經(jing)歷和建議(yi)的(de)創業者才(cai)會得(de)到天使投(tou)資(zi)(zi)人的(de)真正幫助。

天(tian)使投資人在(zai)被投企(qi)業的管理層安排方面(mian)積極參與意(yi)見，有時候(hou)，在(zai)投資協議中明確規定了(le)在(zai)重要管理層任命方面(mian)的一票否(fou)決權(quan)。如果(guo)創業企(qi)業的重要管理人員需要更換，天(tian)使投資人往往希望事先得到信息。有時，天(tian)使投資人會(hui)主動要求(qiu)被投企(qi)業調整自己的管理層。

天使投資(zi)(zi)人還(huan)積極幫助創業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)進行(xing)市(shi)場開發。許多天使投資(zi)(zi)人曾經(jing)是成功(gong)的企(qi)業(ye)(ye)家，或出色的管理者，他們(men)具有(you)豐富的市(shi)場開發經(jing)驗，還(huan)經(jing)歷多年的積累(lei)，擁有(you)廣泛的商(shang)業(ye)(ye)關(guan)系。

天使投資(zi)人(ren)還會(hui)幫(bang)助(zhu)創業企(qi)(qi)業規劃后續融資(zi)，幫(bang)助(zhu)企(qi)(qi)業解(jie)決快(kuai)速擴張(zhang)時所需要的(de)資(zi)金投入問題。天使投資(zi)人(ren)往往會(hui)通過自(zi)己(ji)的(de)業務關(guan)系，通過自(zi)己(ji)過去的(de)合(he)作者(zhe)幫(bang)助(zhu)被投企(qi)(qi)業的(de)再融資(zi)。一般被知名天使投資(zi)人(ren)投過的(de)企(qi)(qi)業被視為一種“優質項目信(xin)號”，往往更容易獲得后續融資(zi)機會(hui)。

6、資金退出

天使投資人的投資目的并不在于長期經營該企業，而在于通過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業，便完成了天使投資的(de)完整過程。職業天(tian)使投(tou)資人可(ke)以把自(zi)己的(de)資本(ben)(ben)金投(tou)入到新一輪的(de)資本(ben)(ben)增(zeng)值活動中。