一、如何申請天使投資

對于初創企(qi)業來說，獲(huo)得(de)天使(shi)投資(zi)可以(yi)讓企(qi)業更好(hao)發展，提高創業的(de)成功(gong)率，不過(guo)企(qi)業要想獲(huo)得(de)天使(shi)資(zi)本(ben)，并(bing)不是(shi)那么容易的(de)一(yi)件事，一(yi)般申請天使(shi)投資(zi)有以(yi)下六個(ge)步(bu)驟：

1、準備商業計劃書

商(shang)業計劃(hua)書是向天使投資人介(jie)紹個(ge)人的項目(mu)和團隊的重要(yao)文(wen)件，需(xu)(xu)要(yao)包括項目(mu)的概述、市場分(fen)析、競爭優勢、盈利模式、發(fa)展規劃(hua)、融資需(xu)(xu)求等內容，要(yao)求簡潔明了(le)，突出亮點和價值(zhi)。

2、尋找天使投資人

尋找天使(shi)投資人時，要(yao)注(zhu)意選擇和個人項目相關性(xing)高、背(bei)景優秀、信譽較好(hao)的投資人。

3、進行項目推介

項目(mu)推(tui)介(jie)是向天使投(tou)資人展示個人的(de)項目(mu)和(he)團隊的(de)過程，通(tong)常通(tong)過電話(hua)溝通(tong)、郵件發送、視頻會議(yi)、面對面交流等方式進行。項目(mu)推(tui)介(jie)時，要(yao)注(zhu)意把握時間(jian)和(he)節(jie)奏(zou)，突出(chu)項目(mu)的(de)核心(xin)賣點和(he)潛力(li)，吸引投(tou)資人的(de)興趣和(he)注(zhu)意力(li)。

4、接受盡職調查

盡職調查是指(zhi)天使投資人對項(xiang)目和團(tuan)隊進行(xing)深入的(de)了解和評估(gu)的(de)過(guo)程，通常涉及項(xiang)目的(de)市場前景、技術可行(xing)性、財務狀況、法律風險等方面。

5、簽訂投資協議

投資協議(yi)是(shi)指雙方(fang)(fang)就投資金額、股權比例、退(tui)出(chu)方(fang)(fang)式(shi)等(deng)事項達(da)成一致并簽署的正(zheng)式(shi)文件。

6、完成融資交割

融資交割(ge)是(shi)指雙方按照(zhao)協議約定完(wan)成(cheng)股權轉讓和資金(jin)支付的過程。完(wan)成(cheng)融資交割(ge)后，就正式完(wan)成(cheng)了天使基金(jin)的申請。

二、天使投資具體流程是怎樣的

天使(shi)投資是對初創企業進行投資的(de)(de)一(yi)(yi)種投資方式(shi)(shi)，這種投資方式(shi)(shi)風險大(da)，但一(yi)(yi)旦成(cheng)功收益也很高，一(yi)(yi)般(ban)正常的(de)(de)天使(shi)投資流程如下：

1、項目篩選

如(ru)果說行業(ye)定位(wei)是(shi)賽(sai)(sai)道的(de)話，那么項(xiang)(xiang)目就是(shi)賽(sai)(sai)馬，項(xiang)(xiang)目團(tuan)隊就是(shi)騎手。天使投(tou)資人在既定的(de)賽(sai)(sai)道上選擇(ze)最優(you)秀(xiu)的(de)賽(sai)(sai)馬和(he)騎手。天使投(tou)資人篩(shai)選項(xiang)(xiang)目的(de)主要信息來源是(shi)通過(guo)各種渠道收到的(de)商(shang)業(ye)計(ji)劃(hua)書，因此，商(shang)業(ye)計(ji)劃(hua)書是(shi)否能夠有充足(zu)的(de)信息表明(ming)項(xiang)(xiang)目可投(tou)非常(chang)關鍵。

天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資人(ren)(ren)對初步(bu)篩選(xuan)的(de)項(xiang)目進行調查之前，往往會(hui)包括一次(ci)正式(shi)的(de)會(hui)面。一般來說，天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資人(ren)(ren)會(hui)在(zai)自(zi)己的(de)辦公室約見創(chuang)業(ye)(ye)(ye)者，聽(ting)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)團隊陳述自(zi)己的(de)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)想法和(he)項(xiang)目進度、發(fa)展計劃和(he)資金需求情況。如果時間比較寬裕，天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資人(ren)(ren)也希(xi)望聽(ting)關于創(chuang)業(ye)(ye)(ye)者的(de)工作經(jing)歷和(he)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)經(jing)歷以(yi)及創(chuang)業(ye)(ye)(ye)團隊合(he)作方面的(de)故事。有的(de)天(tian)使(shi)投(tou)(tou)資人(ren)(ren)會(hui)把后(hou)者安排(pai)在(zai)比較輕松的(de)場合(he)交談。例如，在(zai)一起吃(chi)飯(fan)的(de)時候談論(lun)這些輕松的(de)話題。

通過(guo)與創業者(zhe)的(de)會晤，投資人能(neng)(neng)夠獲悉更多的(de)商業計劃書(shu)上無法得到的(de)信息(xi)，如企業的(de)創業者(zhe)是否(fou)具(ju)有(you)領導(dao)力和創新能(neng)(neng)力，是否(fou)善于管理公司(si)（市場、生產(chan)、財務和管理等）等。

對(dui)(dui)于好(hao)的項(xiang)目(mu)(mu)，天(tian)使投資(zi)人會(hui)和創業(ye)(ye)者(zhe)就(jiu)投資(zi)條款進行初步的商談。對(dui)(dui)于差的項(xiang)目(mu)(mu)就(jiu)沒(mei)有這樣的機會(hui)，但天(tian)使投資(zi)人也會(hui)給(gei)予(yu)創業(ye)(ye)者(zhe)一些建(jian)議，如果(guo)能夠給(gei)一些中肯(ken)的評價(jia)，那么對(dui)(dui)創業(ye)(ye)者(zhe)調整創業(ye)(ye)方向將十分有用。這是來自投資(zi)人免(mian)費的輔導，不可多得，因(yin)此，創業(ye)(ye)者(zhe)應該(gai)在此環節虛心傾聽。

如果拿到天使投資人(ren)的(de)投資條(tiao)款(kuan)清單，那么(me)創業者應該(gai)開始準備接(jie)待天使投資的(de)盡(jin)職(zhi)調(diao)查。

2、盡職調查

投資人與創業(ye)者見面(mian)(mian)會晤后，如(ru)果雙(shuang)方(fang)達成(cheng)了初(chu)步的共識或(huo)協議之(zhi)后，如(ru)果企(qi)(qi)業(ye)已經創建(jian)，那么投資人一般會對企(qi)(qi)業(ye)進行實(shi)地考察。考查內容主(zhu)要(yao)包括企(qi)(qi)業(ye)管理團隊(dui)、企(qi)(qi)業(ye)產(chan)品研(yan)發情況(kuang)、商(shang)業(ye)計劃書(shu)的真實(shi)性等(deng)(deng)等(deng)(deng)。到企(qi)(qi)業(ye)實(shi)地考察能夠讓投資人真實(shi)全(quan)面(mian)(mian)的了解企(qi)(qi)業(ye)的特色、經營管理模式(shi)、工(gong)廠的環境(jing)等(deng)(deng)，在(zai)現場還可以和(he)管理人員、一線員工(gong)交流，從側(ce)面(mian)(mian)了解企(qi)(qi)業(ye)。

如果創業者(zhe)還未創建企業，投資人當然也就無從(cong)實地考察，但(dan)投資人一(yi)般會對團隊做進一(yi)步的(de)了解，以確信這個團隊具有創業者(zhe)的(de)必備特征，增強投資信心。

3、項目估值

天(tian)(tian)使(shi)投(tou)資(zi)人(ren)對于被投(tou)項目的(de)價(jia)值(zhi)(zhi)(zhi)評(ping)估是一個比較復雜(za)的(de)過程，對剛剛創(chuang)建的(de)企業進行(xing)估值(zhi)(zhi)(zhi)，無法采用PE倍數(shu)和折現模型，因(yin)此，從某種意義上看，天(tian)(tian)使(shi)投(tou)資(zi)人(ren)的(de)項目估值(zhi)(zhi)(zhi)更像(xiang)一種藝術(shu)。

4、協議談判

天使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的協議談(tan)判主要集中于(yu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)價格、利(li)益分配、團隊激(ji)勵(li)、管理參(can)與、和利(li)益保護(hu)幾個方(fang)面。天使(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)人(ren)希望其投(tou)(tou)資(zi)(zi)能夠順利(li)的退出，收回投(tou)(tou)資(zi)(zi)實現投(tou)(tou)資(zi)(zi)效益。而創(chuang)業(ye)(ye)者則希望能夠獲得其所需要的資(zi)(zi)金，啟動(dong)企業(ye)(ye)項目并最(zui)終取得成功。雙方(fang)的利(li)益是一致的，但由(you)于(yu)存(cun)在(zai)信息不對稱，投(tou)(tou)資(zi)(zi)者無法(fa)完全了解(jie)創(chuang)業(ye)(ye)者的努(nu)力程(cheng)度，因(yin)此，需要設(she)定(ding)投(tou)(tou)資(zi)(zi)條款(kuan)對創(chuang)業(ye)(ye)者進行激(ji)勵(li)和制(zhi)約。

天使(shi)投(tou)資(zi)人(ren)和(he)創業者雙方將根據投(tou)資(zi)項目(mu)(mu)預計所(suo)需的(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)，以及投(tou)資(zi)人(ren)對項目(mu)(mu)的(de)(de)(de)估值來確定最終(zhong)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)額和(he)股(gu)權比例。天使(shi)投(tou)資(zi)通(tong)(tong)常(chang)采用分(fen)期(qi)投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)方式，不會一次性投(tou)入(ru)全部資(zi)金(jin)(jin)，因此(ci)要進一步明確分(fen)期(qi)投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)每(mei)次投(tou)資(zi)額以及投(tou)資(zi)的(de)(de)(de)時間和(he)條(tiao)件。天使(shi)投(tou)資(zi)人(ren)所(suo)采用的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)工具通(tong)(tong)常(chang)有三種，即普通(tong)(tong)股(gu)、可轉換(huan)優先股(gu)和(he)可轉換(huan)債券。

權利保(bao)障條(tiao)(tiao)款，管理(li)參與和監督激(ji)勵條(tiao)(tiao)款大多是(shi)行業慣例(li)，表現(xian)為制式(shi)條(tiao)(tiao)款，在盡職調查之(zhi)前，投(tou)資人(ren)出具(ju)的(de)投(tou)資條(tiao)(tiao)款清單已經包括了這(zhe)些內(nei)容，在盡職調查后，這(zhe)些內(nei)容一般是(shi)無需(xu)改變的(de)。

5、投后管理

投后管(guan)理(li)取決(jue)于天使投資(zi)(zi)人的(de)(de)(de)投資(zi)(zi)風格(ge)。有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)天使投資(zi)(zi)人堅持要(yao)一席董事會席位，有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)則可(ke)有(you)(you)(you)可(ke)無(wu)；有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)要(yao)求更大程(cheng)度的(de)(de)(de)參與，有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)則不要(yao)；有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)要(yao)求每周一次工作匯報，有(you)(you)(you)的(de)(de)(de)則只要(yao)季度或年度匯報即可(ke)。

在(zai)實踐(jian)中，大(da)多數天(tian)使(shi)投資(zi)(zi)人會積(ji)極(ji)參(can)與被投企(qi)業的(de)(de)(de)管理。在(zai)他(ta)(ta)們看來，如果企(qi)業家僅(jin)僅(jin)要(yao)他(ta)(ta)們的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金，他(ta)(ta)們是沒有(you)興趣(qu)參(can)與的(de)(de)(de)。只(zhi)有(you)那些既需要(yao)天(tian)使(shi)投資(zi)(zi)人的(de)(de)(de)資(zi)(zi)金，又需要(yao)他(ta)(ta)們的(de)(de)(de)經驗、經歷和(he)建議的(de)(de)(de)創業者才會得到天(tian)使(shi)投資(zi)(zi)人的(de)(de)(de)真正幫(bang)助。

天使投資(zi)人在(zai)被投企業(ye)(ye)的管理(li)層安排方面積(ji)極參與意見，有時(shi)候，在(zai)投資(zi)協議中明確規定了在(zai)重要(yao)(yao)管理(li)層任命方面的一票否決權。如果創業(ye)(ye)企業(ye)(ye)的重要(yao)(yao)管理(li)人員需要(yao)(yao)更換，天使投資(zi)人往往希望(wang)事先(xian)得(de)到信息。有時(shi)，天使投資(zi)人會(hui)主動要(yao)(yao)求被投企業(ye)(ye)調(diao)整自己的管理(li)層。

天(tian)使投(tou)資人還積極幫(bang)助創(chuang)業(ye)企(qi)業(ye)進行市場(chang)開(kai)發。許多(duo)(duo)天(tian)使投(tou)資人曾經是成功的(de)企(qi)業(ye)家(jia)，或出色的(de)管理者，他(ta)們具有豐富的(de)市場(chang)開(kai)發經驗，還經歷多(duo)(duo)年的(de)積累(lei)，擁有廣(guang)泛的(de)商業(ye)關系。

天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)還(huan)會幫(bang)助(zhu)創業(ye)企(qi)業(ye)規劃后續融資(zi)(zi)(zi)，幫(bang)助(zhu)企(qi)業(ye)解決快速擴張時所需要的(de)資(zi)(zi)(zi)金投(tou)入問題(ti)。天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)往(wang)(wang)往(wang)(wang)會通過自己的(de)業(ye)務關(guan)系，通過自己過去的(de)合(he)作者幫(bang)助(zhu)被(bei)投(tou)企(qi)業(ye)的(de)再融資(zi)(zi)(zi)。一(yi)(yi)般被(bei)知名(ming)天使投(tou)資(zi)(zi)(zi)人(ren)投(tou)過的(de)企(qi)業(ye)被(bei)視為一(yi)(yi)種“優質(zhi)項目信(xin)號”，往(wang)(wang)往(wang)(wang)更容易獲得后續融資(zi)(zi)(zi)機會。

6、資金退出

天使投資人的投資目的并不在于長期經營該企業，而在于通過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業，便完成了天使投資的完(wan)整過(guo)程。職業(ye)天使投(tou)資人(ren)可以(yi)把(ba)自己(ji)的資本金投(tou)入到新(xin)一輪(lun)的資本增(zeng)值活(huo)動中。