一、天使投資是股權投資嗎

針對企業投資可以簡單分為股權投資和債權投資兩類，前者是購買公司的一部分所有權，通過轉讓或分紅的方式獲得增值溢價，后者是企業到期給投資人還本付息。股權投資又可以分成上市公司的股權投資（即股票投資）和非上市公司股權投資（即私募股權投資）。天使投資本質上(shang)是股(gu)權投資(zi)。

對于創業企(qi)業來說，天(tian)使(shi)投資(zi)投入的(de)(de)天(tian)使(shi)資(zi)本(ben)是以(yi)股(gu)(gu)(gu)權(quan)形式進(jin)行的(de)(de)，即以(yi)股(gu)(gu)(gu)份的(de)(de)形式初(chu)創企(qi)業的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份。投資(zi)者通過(guo)股(gu)(gu)(gu)份獲取股(gu)(gu)(gu)權(quan)，成為(wei)初(chu)創企(qi)業的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)東，在企(qi)業經營中享有相應的(de)(de)權(quan)益和分(fen)紅。

不過和(he)傳統的股權投資(zi)相比，天使投資(zi)規模小很多，而且投資(zi)周期也比較短(duan)。

二、天使投資如何確定股權結構

對于創業者團隊(dui)來說，接受天使投資意(yi)味著需要分一(yi)定的(de)股權出去，合理(li)確定股權結構(gou)對于公司未(wei)來的(de)發展是(shi)很有必要的(de)，下面是(shi)一(yi)些簡單的(de)分配原則：

1、一般的(de)初創公司(si)(si)(si)融次，多由個人天使投資(zi)(zi)者出資(zi)(zi)，出資(zi)(zi)規模多從100萬美元(yuan)到1000萬不等，公司(si)(si)(si)則讓出公司(si)(si)(si)股本(ben)的(de)10%到20%較為合(he)適(shi)。創業公司(si)(si)(si)的(de)當前業績(ji)、經濟環境、融資(zi)(zi)金額、項目首捧情(qing)況(kuang)等左右著(zhu)公司(si)(si)(si)與(yu)投資(zi)(zi)人的(de)談判話語權。注意千萬不能為了眼前的(de)錢出讓太多的(de)股份（或(huo)(huo)者表決權），不能讓投資(zi)(zi)人資(zi)(zi)本(ben)進入的(de)同時對公司(si)(si)(si)的(de)運(yun)營(ying)管理產生(sheng)影(ying)響或(huo)(huo)阻礙。

2、一(yi)(yi)般這個(ge)融資(zi)額數額通(tong)常也不需要多精確(que)，也不需要財(cai)務上的(de)估值模型。估算一(yi)(yi)下(xia)大概(gai)多少錢，維持到下(xia)一(yi)(yi)輪融資(zi)。當然下(xia)一(yi)(yi)輪有時候很快，有時候也拖一(yi)(yi)段時間(jian)(jian)，給自(zi)己足夠的(de)資(zi)金活下(xia)去。這個(ge)時間(jian)(jian)至少要有18個(ge)月時間(jian)(jian)的(de)維持，自(zi)己也要學會(hui)持續造血功能(neng)，不能(neng)一(yi)(yi)昧地靠融資(zi)輸(shu)血。

3、創始人融資要始終掌握控制(zhi)權，千萬(wan)不要失去。根據企業(ye)的(de)(de)發展對個(ge)各個(ge)股(gu)(gu)東(dong)(dong)的(de)(de)股(gu)(gu)權分配按(an)照(zhao)以下規則來進(jin)行：（1）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)在公(gong)司(si)創立之初及運營時(shi)投入的(de)(de)資金；（2）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)個(ge)人的(de)(de)專業(ye)能(neng)力：技術(shu)、管理、市場，每(mei)一部分對公(gong)司(si)業(ye)務(wu)的(de)(de)影響力大(da)小；（3）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)可以為(wei)公(gong)司(si)帶來的(de)(de)資源(yuan)：比如(ru)客戶；（4）、股(gu)(gu)東(dong)(dong)對公(gong)司(si)長(chang)久(jiu)持股(gu)(gu)的(de)(de)意愿：希望盡快變現的(de)(de)和(he)長(chang)久(jiu)經(jing)營公(gong)司(si)的(de)(de)持股(gu)(gu)比例(li)差異比較大(da)；（5）股(gu)(gu)東(dong)(dong)是否全職為(wei)公(gong)司(si)工作。

4、融資階段包括天使、A輪、B輪等直到IPO，最理想的狀態是直到IPO，創始人還是創始股東，至少是最大股東。天使投資最(zui)(zui)好不(bu)(bu)要(yao)超(chao)過(guo)25%；期(qi)權池應(ying)該占(zhan)據15%，這(zhe)(zhe)樣能保(bao)證下一輪融(rong)資時仍有30%可以融(rong)錢繼(ji)續(xu)發展。沒有天使，直(zhi)接A輪，則(ze)最(zui)(zui)好不(bu)(bu)要(yao)超(chao)過(guo)20%；A+B輪不(bu)(bu)要(yao)超(chao)過(guo)30%；以此(ci)類(lei)推，到IPO時，投資人(ren)最(zui)(zui)好不(bu)(bu)要(yao)超(chao)過(guo)50%，而IPO往往又會(hui)增發10%—20%，又會(hui)稀釋(shi)，最(zui)(zui)終上市(shi)后，創始人(ren)持股可能在40%左(zuo)右，這(zhe)(zhe)是境外模(mo)式。境內模(mo)式類(lei)似，最(zui)(zui)好創始人(ren)還處于(yu)控(kong)(kong)股地位，作為實(shi)際控(kong)(kong)制人(ren)并將簽(qian)署一致(zhi)行動(dong)協議。

5、如果企業是有兩個(ge)合伙人(ren)，一(yi)個(ge)占60%，另一(yi)個(ge)人(ren)占40%，務必保證有一(yi)個(ge)人(ren)有決策權。