maigoo小編在梳(shu)理德馬(ma)科技(ji)招股(gu)書(shu)過程中，發現公司(si)申報科創板前，股(gu)東中已有多路私募基金(jin)潛伏。而近三年，德馬(ma)科技(ji)的前五(wu)大客戶中，則不乏菜鳥(niao)、京東、順豐、唯品會等知名互(hu)聯網相關企業。

截至招(zhao)股書披露日，德馬科技的(de)前十大(da)股東(dong)中，北京基石、上海斐昱、諸暨東(dong)、嘉興斐君等(deng)均屬于私募基金。

早在2014年(nian)6月，德馬科技(ji)就登陸了新三板(ban)，隨后就開(kai)始進行資(zi)本(ben)運作，通(tong)過增(zeng)資(zi)擴股引(yin)入湖州創惠、北京基石等(deng)投資(zi)人。彼時(shi)德馬科技(ji)及其(qi)實控人等(deng)還與投資(zi)人簽訂了相關(guan)增(zeng)資(zi)擴股協議(yi)。

2016年(nian)，德馬科技(ji)以9.8元/股的價(jia)格，募(mu)集(ji)(ji)6000萬(wan)元，公(gong)司注冊(ce)資(zi)本金增加，并由此引入(ru)了上海斐昱等四名(ming)股東。2018年(nian)新(xin)三板摘牌后(hou)，德馬科技(ji)又(you)通過(guo)定向增發(fa)融資(zi)，以16元/股的價(jia)格募(mu)集(ji)(ji)資(zi)金5000萬(wan)元，引入(ru)了諸暨東證、湖州全美兩(liang)名(ming)投資(zi)者(zhe)。

據悉，德(de)馬科技(ji)主要從事智(zhi)能(neng)(neng)物流輸(shu)送分(fen)揀系統、關鍵(jian)設備及其(qi)核心(xin)部件的研發、設計、制造(zao)、銷售和服務(wu)。德(de)馬科技(ji)稱自身是(shi)國內唯一(yi)一(yi)家覆蓋智(zhi)能(neng)(neng)物流輸(shu)送分(fen)揀裝備全(quan)產業鏈的科技(ji)創(chuang)新(xin)企業。

從近3年的業績來(lai)看(kan)，2016~2018年，德(de)馬科技營收(shou)分別為(wei)4.02億(yi)元(yuan)、6.05億(yi)元(yuan)、7.22億(yi)元(yuan)，凈(jing)利潤(run)分別為(wei)5802.94萬元(yuan)、4105.40萬元(yuan)、1774.80萬元(yuan)。

從(cong)(cong)近(jin)三年(nian)(nian)前(qian)五大客戶的(de)名(ming)單(dan)來(lai)(lai)看，主要(yao)為菜鳥(niao)、京東、唯品會等互聯(lian)網企業，前(qian)五大客戶占營收(shou)總額的(de)比重(zhong)近(jin)3年(nian)(nian)來(lai)(lai)呈現(xian)逐步降(jiang)低的(de)趨(qu)勢，從(cong)(cong)2016年(nian)(nian)的(de)40.43%下滑(hua)為2018年(nian)(nian)29.12%。2018年(nian)(nian)，德馬科技對菜鳥(niao)的(de)銷售額為4771.46萬(wan)(wan)元(yuan)，對京東的(de)銷售額為4701.88萬(wan)(wan)元(yuan)。不(bu)過(guo)從(cong)(cong)應收(shou)賬款來(lai)(lai)看，前(qian)兩大客戶的(de)應收(shou)賬款也不(bu)少，數據顯(xian)示，2018年(nian)(nian)對菜鳥(niao)和京東的(de)應收(shou)賬款分別為3095.62萬(wan)(wan)元(yuan)、2584.11萬(wan)(wan)元(yuan)。

另(ling)外，據招股書披(pi)露，2016~2018年度各期末，公司應收(shou)賬(zhang)款賬(zhang)面價值分別為1.39億(yi)元(yuan)(yuan)、2.00億(yi)元(yuan)(yuan)、2.28億(yi)元(yuan)(yuan)，占流動(dong)資產(chan)的比重分別為36.00%、39.98%、41.26%，為流動(dong)資產(chan)重要(yao)組(zu)成部(bu)分。未來(lai)隨著營業收(shou)入的持續增長，公司應收(shou)賬(zhang)款余額可能(neng)還將(jiang)會有一(yi)定幅度的增加。

在應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)方面，德(de)馬(ma)科技也(ye)發生過“互(hu)聯網(wang)公(gong)司(si)(si)反腐”的事，2017年掛牌新(xin)三板期間，德(de)馬(ma)科技曾披露，在對子(zi)公(gong)司(si)(si)應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)日常檢查中發現，有員(yuan)工涉嫌利(li)用(yong)職務之便，侵占子(zi)公(gong)司(si)(si)部分應(ying)收(shou)賬(zhang)款(kuan)。

據披露，德(de)馬科技(ji)的核(he)心技(ji)術(shu)(shu)包(bao)括智能(neng)輸送分揀(jian)技(ji)術(shu)(shu)、智能(neng)驅動技(ji)術(shu)(shu)等，公司(si)的研發(fa)費用占營收的4.60%，擁有117項專利(li)，其中(zhong)發(fa)明(ming)專利(li)21項、實用新型專利(li)85項，截至2018年(nian)末，研發(fa)人(ren)員128人(ren)，占員工總數比例為15.17%。