貨幣(bi)市場基金是指投資(zi)于貨幣(bi)市場上短期(qi)(qi)(qi)有價(jia)證(zheng)券(quan)的一種基金。該(gai)基金資(zi)產主要投資(zi)于短期(qi)(qi)(qi)貨幣(bi)工具如(ru)國庫(ku)券(quan)、商業票據、銀行定期(qi)(qi)(qi)存單(dan)、政府短期(qi)(qi)(qi)債券(quan)、企(qi)業債券(quan)等短期(qi)(qi)(qi)有價(jia)證(zheng)券(quan)。

從2003年出現第一只貨幣基金，目前(qian)國內貨(huo)幣(bi)基(ji)(ji)(ji)金的規模(mo)已(yi)達(da)4957.13億(yi)元(yuan)，其中(zhong)不少貨(huo)幣(bi)基(ji)(ji)(ji)金業績優秀(xiu)，收(shou)益率超過一年期基(ji)(ji)(ji)準(zhun)定存，如海富通貨(huo)幣(bi)基(ji)(ji)(ji)金等。同時此類(lei)基(ji)(ji)(ji)金的投資結構中(zhong)，個人投資者的占比也(ye)在逐漸提升。

貨(huo)幣(bi)市場(chang)基(ji)金(jin)最早(zao)創設于1972年(nian)的美國。到1986年(nian)底為止(zhi)，美國共有400多個貨(huo)幣(bi)市場(chang)基(ji)金(jin)，總資產超過2900億美元。在美國，貨(huo)幣(bi)市場(chang)基(ji)金(jin)按風險大小可劃(hua)分(fen)為二(er)類：

①國庫(ku)(ku)券(quan)貨幣市場基金，主要(yao)投資(zi)于國庫(ku)(ku)券(quan)、由政府(fu)擔保的有(you)價證券(quan)等。這些證券(quan)到(dao)(dao)期(qi)時間一般(ban)不到(dao)(dao)1年，平(ping)均(jun)到(dao)(dao)期(qi)期(qi)限為120天(tian)。

②多樣化貨幣市場基金，就(jiu)是通(tong)常(chang)所說的貨幣市場基金，通(tong)常(chang)投(tou)資于商業票據、國庫券(quan)、美國政(zheng)府(fu)代理機構發(fa)行的證(zheng)券(quan)、可轉讓存單、銀行承兌(dui)票據等各種有價證(zheng)券(quan)，其到期(qi)時間同前述(shu)基金類似。

③免稅(shui)貨(huo)幣(bi)基(ji)金，主要(yao)用(yong)于短期融資的高(gao)質量(liang)的市(shi)政證券，也包括市(shi)政中(zhong)期債券和市(shi)政長(chang)期債券。免稅(shui)貨(huo)幣(bi)基(ji)金的優點是可以(yi)減免稅(shui)收，但通常比一般的貨(huo)幣(bi)市(shi)場基(ji)金的收益(yi)率低(di)(大約低(di)30%～40%)，稅(shui)率不(bu)高(gao)時投資者選擇(ze)該(gai)基(ji)金并(bing)不(bu)劃算(suan)。

貨幣市場基金與傳統的基金比較具有以下(xia)特點：

①貨(huo)幣(bi)市(shi)場(chang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)與其它投(tou)(tou)資(zi)于股(gu)票的基(ji)(ji)金(jin)(jin)最(zui)主要的不同在(zai)于基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)的資(zi)產(chan)凈值(zhi)是(shi)固定不變的，通(tong)常是(shi)每個(ge)基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)1元。投(tou)(tou)資(zi)該基(ji)(ji)金(jin)(jin)后，投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)可(ke)利用收益(yi)再投(tou)(tou)資(zi)，投(tou)(tou)資(zi)收益(yi)就不斷累積，增(zeng)加投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)所擁有(you)的基(ji)(ji)金(jin)(jin)份額。比如某投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)以(yi)100元投(tou)(tou)資(zi)于某貨(huo)幣(bi)市(shi)場(chang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)，可(ke)擁有(you)100個(ge)基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)，l年后，若投(tou)(tou)資(zi)報酬(chou)是(shi)8%，那么該投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)就多8個(ge)基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)，總(zong)共108個(ge)基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)，價(jia)值(zhi)108元。

②衡量貨幣市場基金表現好壞的標準是收益率，這與其它基金以凈資(zi)產價值增(zeng)值獲利不同(tong)。

③流動性(xing)好、資本安全性(xing)高。這些(xie)特點(dian)主要源于貨(huo)幣市(shi)場是一(yi)個(ge)低(di)風險、流動性(xing)高的市(shi)場。同時，投(tou)資者可以不(bu)受(shou)到期(qi)日(ri)限制，隨時可根據需要轉讓基金單位。

④風(feng)險(xian)(xian)性低。貨(huo)幣市場(chang)工具的(de)到期(qi)日通常(chang)很短(duan)，貨(huo)幣市場(chang)基(ji)金投(tou)資(zi)組合(he)的(de)平均期(qi)限一般(ban)為4～6個月，因此風(feng)險(xian)(xian)較低，其價(jia)格通常(chang)只受市場(chang)利率的(de)影(ying)響。

⑤投資成本低(di)(di)。貨幣(bi)市場基(ji)金(jin)(jin)通常不收取贖回費用(yong)(yong)(yong)，并且其管(guan)理(li)費用(yong)(yong)(yong)也較低(di)(di)，貨幣(bi)市場基(ji)金(jin)(jin)的年管(guan)理(li)費用(yong)(yong)(yong)大約為基(ji)金(jin)(jin)資產凈值的0.25%～1%，比傳統的基(ji)金(jin)(jin)年管(guan)理(li)費率1%～2.5%低(di)(di)。

⑥貨幣(bi)(bi)市場基(ji)金(jin)均為(wei)開(kai)放(fang)式基(ji)金(jin)。貨幣(bi)(bi)市場基(ji)金(jin)通常被視(shi)為(wei)無風險或低(di)風險投資工具，適合資本短期(qi)投資生(sheng)息以備不時(shi)之需(xu)，特別是在(zai)利率(lv)高、通貨膨脹(zhang)率(lv)高、證券(quan)流動性(xing)下降，可(ke)信度(du)降低(di)時(shi)，可(ke)使本金(jin)免(mian)遭損失。