貨(huo)幣(bi)市(shi)場(chang)(chang)基金是(shi)指投資于貨(huo)幣(bi)市(shi)場(chang)(chang)上短期有(you)價(jia)證券的一種基金。該(gai)基金資產(chan)主要投資于短期貨(huo)幣(bi)工具如國(guo)庫券、商業票據、銀行定(ding)期存單、政府短期債券、企業債券等短期有(you)價(jia)證券。

從2003年出現第一只貨幣基金，目(mu)前國內貨(huo)(huo)幣(bi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)規模已達4957.13億元，其中(zhong)不少貨(huo)(huo)幣(bi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)業績優秀(xiu)，收益率超過一年期(qi)基(ji)(ji)準定存，如海富通貨(huo)(huo)幣(bi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)等。同(tong)時此類基(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)投資(zi)結構(gou)中(zhong)，個(ge)人(ren)投資(zi)者的(de)占(zhan)比(bi)也在逐漸提升。

貨幣市(shi)場基(ji)金(jin)最早創設于(yu)1972年的美國(guo)。到(dao)1986年底為止，美國(guo)共有400多個貨幣市(shi)場基(ji)金(jin)，總資產(chan)超(chao)過2900億美元。在美國(guo)，貨幣市(shi)場基(ji)金(jin)按風(feng)險大(da)小可劃分為二類：

①國(guo)(guo)庫券(quan)貨幣市場(chang)基金，主(zhu)要投(tou)資于國(guo)(guo)庫券(quan)、由政(zheng)府擔保(bao)的有價證(zheng)券(quan)等。這些證(zheng)券(quan)到期(qi)時間一般不到1年，平均到期(qi)期(qi)限(xian)為120天。

②多樣化貨幣(bi)市場(chang)(chang)基金，就(jiu)是通常所(suo)說的貨幣(bi)市場(chang)(chang)基金，通常投資于商業票據(ju)、國庫券、美國政府代(dai)理機構(gou)發(fa)行的證券、可轉讓(rang)存單、銀行承兌票據(ju)等各種(zhong)有價證券，其到期(qi)時(shi)間(jian)同前述(shu)基金類(lei)似(si)。

③免稅貨(huo)幣基金(jin)，主要用(yong)于短(duan)期融資的高質量的市政證券，也包括市政中期債(zhai)券和市政長(chang)期債(zhai)券。免稅貨(huo)幣基金(jin)的優點是可以減(jian)免稅收，但通常(chang)比一般的貨(huo)幣市場基金(jin)的收益率低(大約低30%～40%)，稅率不(bu)高時投資者(zhe)選擇該(gai)基金(jin)并不(bu)劃算。

貨(huo)幣市(shi)場基金(jin)(jin)與傳(chuan)統(tong)的基金(jin)(jin)比較具有以下特點(dian)：

①貨幣(bi)(bi)市場基(ji)(ji)金(jin)(jin)與其它投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)于(yu)(yu)(yu)股票(piao)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)最主要的(de)不同在于(yu)(yu)(yu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產凈值(zhi)是固定不變的(de)，通常是每(mei)個基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)1元(yuan)。投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)該基(ji)(ji)金(jin)(jin)后(hou)(hou)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者可(ke)利(li)用收益再(zai)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)收益就不斷(duan)累(lei)積，增加投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者所(suo)擁(yong)有(you)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額(e)。比如某投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者以100元(yuan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)于(yu)(yu)(yu)某貨幣(bi)(bi)市場基(ji)(ji)金(jin)(jin)，可(ke)擁(yong)有(you)100個基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)，l年后(hou)(hou)，若投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)報酬是8%，那(nei)么該投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者就多8個基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)，總(zong)共108個基(ji)(ji)金(jin)(jin)單位(wei)(wei)，價值(zhi)108元(yuan)。

②衡量貨幣市場基金表現好壞的標準是收益率，這與其它基金以(yi)凈資產價值(zhi)增值(zhi)獲利不同。

③流動性(xing)好(hao)、資(zi)本安全性(xing)高。這些特點主要(yao)源于(yu)貨幣市場是一個低風險、流動性(xing)高的市場。同(tong)時，投資(zi)者可以不(bu)受到期日限制，隨時可根(gen)據(ju)需要(yao)轉讓基金單(dan)位。

④風險(xian)性低。貨(huo)幣市場(chang)工具的到期(qi)日通(tong)常很(hen)短(duan)，貨(huo)幣市場(chang)基金(jin)投資組合(he)的平均期(qi)限一般為4～6個月，因此風險(xian)較(jiao)低，其價格通(tong)常只受市場(chang)利率(lv)的影響。

⑤投(tou)資成本低(di)(di)。貨幣市場(chang)基(ji)(ji)金通(tong)常不收取贖回費(fei)(fei)(fei)用(yong)，并且其(qi)管(guan)理(li)費(fei)(fei)(fei)用(yong)也(ye)較(jiao)低(di)(di)，貨幣市場(chang)基(ji)(ji)金的(de)年管(guan)理(li)費(fei)(fei)(fei)用(yong)大(da)約為基(ji)(ji)金資產凈值的(de)0.25%～1%，比傳統的(de)基(ji)(ji)金年管(guan)理(li)費(fei)(fei)(fei)率1%～2.5%低(di)(di)。

⑥貨幣市(shi)場基金均為開(kai)放式基金。貨幣市(shi)場基金通常被視為無風(feng)險或低(di)風(feng)險投資工(gong)具，適合資本(ben)短期投資生息(xi)以備不時之(zhi)需，特(te)別是在利率高(gao)、通貨膨脹(zhang)率高(gao)、證券(quan)流(liu)動性下降，可信度降低(di)時，可使本(ben)金免遭損失。