一、短期融資券是什么意思
短期融資券(quan)指企業在(zai)銀行(xing)(xing)間債券(quan)市場發行(xing)(xing)(即(ji)由國內各金(jin)融機(ji)構購買不向社會發行(xing)(xing))和交易并約定在(zai)一年期限內還本(ben)付息(xi)的(de)有價證券(quan)。
二、短期融資券期限
一(yi)年期(qi)限(xian)內還本付息。
三、短期融資券籌資的特點
1、信息(xi)披露簡(jian)潔
超短期融(rong)資(zi)券發行企(qi)業信(xin)用資(zi)質較高,在公開(kai)市場有持續債(zhai)務融(rong)資(zi)行為,信(xin)息披(pi)(pi)露充分,投資(zi)者認可度高,因此,《業務規程》進(jin)一步簡化了信(xin)息披(pi)(pi)露內容,明確(que)要求企(qi)業如已在銀(yin)行間債(zhai)券市場持續披(pi)(pi)露財務信(xin)息和信(xin)用評級報(bao)告等有效文件,在發行時(shi)可不(bu)重復披(pi)(pi)露。
2、注冊效率高
根據《業(ye)務規程》,超短期(qi)融資券采取(qu)一(yi)次注冊(ce)分期(qi)發(fa)行的方式(shi),且(qie)后續發(fa)行不需要提前備案,進一(yi)步縮短了注冊(ce)備案時(shi)間。
3、發行方式高效
行公告時(shi)間由原來的5天(tian)(tian)或3天(tian)(tian)縮短(duan)為(wei)1天(tian)(tian),縮短(duan)了(le)公告時(shi)間,使(shi)發行人可(ke)根(gen)據市場情(qing)況和(he)資金(jin)使(shi)用需(xu)(xu)求,靈活(huo)(huo)安(an)排資金(jin)到賬時(shi)間。第四,資金(jin)使(shi)用靈活(huo)(huo)。《業務規(gui)程(cheng)》中明確在符合國(guo)家法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規(gui)及(ji)政(zheng)策要(yao)求的前提(ti)下,超短(duan)期(qi)融資券(quan)募(mu)集資金(jin)可(ke)用于各種企(qi)業流動性資金(jin)需(xu)(xu)求。
四、短期融資券的風險
1、信用風險
由(you)于(yu)公司治理(li)結構不規范,違(wei)規成本(ben)低,與(yu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)財(cai)務狀(zhuang)況緊密相連(lian)的(de)(de)風(feng)險(xian)提示處于(yu)空白狀(zhuang)態。部(bu)分企(qi)業(ye)(ye)(ye)為了達到低成本(ben)融(rong)資的(de)(de)目的(de)(de),對披(pi)(pi)露(lu)(lu)的(de)(de)財(cai)務數(shu)據、經營業(ye)(ye)(ye)績進行一(yi)定的(de)(de)修飾(shi),隱藏了一(yi)定的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)用(yong)風(feng)險(xian)。如(ru)果現有(you)制度安排中隱藏的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)用(yong)風(feng)險(xian)得不到及時(shi)發現和披(pi)(pi)露(lu)(lu),一(yi)旦(dan)市場擴容,或經濟環(huan)境(jing)變化,都(dou)會使信(xin)(xin)(xin)用(yong)風(feng)險(xian)迅速(su)擴大。少數(shu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)違(wei)約的(de)(de)信(xin)(xin)(xin)用(yong)風(feng)險(xian)有(you)可能通過市場傳導(dao)為系(xi)(xi)統(tong)風(feng)險(xian),甚至影響到整個金融(rong)體系(xi)(xi)的(de)(de)穩(wen)定。
2、信(xin)用(yong)評(ping)級不成(cheng)熟,道德(de)風險(xian)加大
突出表現在評(ping)級(ji)缺(que)(que)乏時效,使短(duan)(duan)期融資券發行時的(de)評(ping)級(ji)出現終身化傾向;評(ping)級(ji)手段(duan)落后,大多采用長期債券的(de)評(ping)級(ji)方法,沒(mei)有短(duan)(duan)期債券的(de)特性;評(ping)級(ji)標準不統(tong)一;監管(guan)主(zhu)體缺(que)(que)位,至今沒(mei)有明確評(ping)級(ji)機構的(de)監管(guan)部(bu)門,有關法律法規不健全。