一、夾層融資是什么意思

夾層融(rong)(rong)(rong)(rong)資是(shi)指在(zai)風險和(he)(he)回報方面(mian)介于(yu)優(you)先(xian)債(zhai)務和(he)(he)股本融(rong)(rong)(rong)(rong)資之間的(de)(de)(de)(de)一種融(rong)(rong)(rong)(rong)資形式(shi)。夾層融(rong)(rong)(rong)(rong)資一般采(cai)取次級貸款的(de)(de)(de)(de)形式(shi)，但也(ye)可以采(cai)用可轉(zhuan)換票據或優(you)先(xian)股的(de)(de)(de)(de)形式(shi)。?對于(yu)公(gong)(gong)司和(he)(he)股票推薦人而言，夾層投(tou)資通常(chang)提供形式(shi)非常(chang)靈(ling)活的(de)(de)(de)(de)較長期融(rong)(rong)(rong)(rong)資，這種融(rong)(rong)(rong)(rong)資的(de)(de)(de)(de)稀(xi)釋程度要(yao)明顯(xian)小于(yu)股市，并能根據特殊需求作(zuo)出調整。而夾層融(rong)(rong)(rong)(rong)資的(de)(de)(de)(de)付款事(shi)宜也(ye)可以根據公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)現金流狀況確定(ding)。

二、夾層融資的優缺點有哪些

1、夾層融資的優點

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①長期融資

亞洲許(xu)多中型(xing)企業(ye)發現，要從銀行(xing)那里(li)獲(huo)得三年以上的貸款仍很(hen)困(kun)難。而夾(jia)層融資通(tong)常提供還款期限為5到7年的資金(jin)。

②可調整結構

夾(jia)(jia)層(ceng)融(rong)(rong)資(zi)的(de)提供者可以(yi)調整還(huan)款方式，使之符合借款者的(de)現(xian)金(jin)流要求及其他特性(xing)。與(yu)通過公眾股(gu)市(shi)和債市(shi)融(rong)(rong)資(zi)相(xiang)比(bi)，夾(jia)(jia)層(ceng)融(rong)(rong)資(zi)可以(yi)相(xiang)對(dui)謹(jin)慎、快速地進行(xing)較小規(gui)模的(de)融(rong)(rong)資(zi)。夾(jia)(jia)層(ceng)融(rong)(rong)資(zi)的(de)股(gu)本特征還(huan)使公司從較低的(de)現(xian)金(jin)票(piao)息中受益，而且在(zai)某些情況下，企業(ye)還(huan)能(neng)享受延(yan)期利息、實物支付或者免除票(piao)息期權。

③限制較少

與銀行(xing)貸款相比，夾層(ceng)融資在(zai)公司控制和財務契約方面的限制較少。盡管(guan)夾層(ceng)融資的提供者(zhe)會要求(qiu)擁(yong)有觀(guan)察員(yuan)的權(quan)利，但他(ta)們(men)一般很少參(can)與到借(jie)款者(zhe)的日(ri)常經營(ying)中去，在(zai)董事會中也沒有投票權(quan)。

④比股權融資(zi)成(cheng)本(ben)低

人們普遍(bian)認為，夾層(ceng)融資(zi)的成本要(yao)低于股權融資(zi)，因為資(zi)金提供者通常不要(yao)求獲取公司的大量股本。在一些情況中，實物支付的特性能夠(gou)降低股權的稀釋程度。

2、夾層(ceng)融(rong)資的風險

夾(jia)(jia)層(ceng)融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)風險(xian)相對(dui)來說比(bi)(bi)(bi)較低一些，退出的(de)(de)(de)途(tu)徑也比(bi)(bi)(bi)較多(duo)，流動性也非常的(de)(de)(de)好(hao)，大(da)多(duo)數的(de)(de)(de)石油股(gu)權(quan)(quan)基金比(bi)(bi)(bi)較的(de)(de)(de)話，夾(jia)(jia)層(ceng)融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)回報很大(da)一部分(fen)都是，來自于前端(duan)的(de)(de)(de)費(fei)用和定(ding)期票息(xi)的(de)(de)(de)利息(xi)收入(ru)，這樣的(de)(de)(de)特(te)點(dian)也讓夾(jia)(jia)層(ceng)融(rong)資(zi)(zi)比(bi)(bi)(bi)傳統的(de)(de)(de)私(si)有股(gu)權(quan)(quan)更加具有流動性。

三、夾層融資回報來源

1、現金票息

通常是一種高于相關銀行間利率的浮動利率。

2、股權激勵

這就像一(yi)種認股(gu)權(quan)證，持有(you)人可(ke)(ke)以在通過(guo)股(gu)權(quan)出(chu)售或發(fa)行時行使這種權(quan)證進行兌現。并非(fei)所有(you)夾層(ceng)融資都囊括了同樣的(de)特(te)點(dian)。舉例而(er)(er)言，投資的(de)回(hui)報方式可(ke)(ke)能完全為累積(ji)期權(quan)或贖(shu)回(hui)溢(yi)價(jia)，而(er)(er)沒有(you)現金票(piao)息。

四、夾層融資流程

第(di)一(yi)步：根(gen)據公司情(qing)況進行財務(wu)預測。

第二步：準備面向投資機(ji)構(gou)的(de)商業計劃書。

第(di)三步：向(xiang)投資機(ji)構(gou)遞(di)交(jiao)商業計(ji)劃書，進行演示推介。

第四步：配合有投資意向的機(ji)構進行盡職調查。

第五(wu)步：就投資(zi)協議(yi)的(de)條款進(jin)行談判。

第六步(bu)：簽署協議。