公(gong)告稱，上(shang)市公(gong)司貴(gui)州(zhou)茅(mao)臺(tai)(tai)將向包括茅(mao)臺(tai)(tai)集團營(ying)銷公(gong)司在(zai)內的(de)(de)茅(mao)臺(tai)(tai)集團控股(gu)子公(gong)司和分公(gong)司銷售(shou)茅(mao)臺(tai)(tai)酒(jiu)(jiu)及系列酒(jiu)(jiu)。2019年度，交(jiao)易金(jin)額不超過本公(gong)司2018年末凈資產金(jin)額的(de)(de)5%，即56億元(yuan)，并(bing)承諾(nuo)交(jiao)易銷售(shou)價格與其(qi)他(ta)非關聯經銷商的(de)(de)購貨價格相同或定價原則(ze)相同。因此(ci)，若按照飛天茅(mao)臺(tai)(tai)969元(yuan)/瓶(ping)出(chu)廠價計(ji)算，則(ze)最多出(chu)售(shou)給(gei)茅(mao)臺(tai)(tai)集團的(de)(de)茅(mao)臺(tai)(tai)酒(jiu)(jiu)將達到578萬瓶(ping)（未考慮增值稅），約合(he)2889.58噸，約合(he)2018年銷售(shou)的(de)(de)2.8萬噸茅(mao)臺(tai)(tai)酒(jiu)(jiu)的(de)(de)10.32%。

公(gong)(gong)告稱，茅(mao)(mao)(mao)臺(tai)(tai)集團無全(quan)盤直銷(xiao)經營茅(mao)(mao)(mao)臺(tai)(tai)酒(jiu)(jiu)配(pei)額(e)(e)的(de)計(ji)劃，也無形成(cheng)金額(e)(e)較大(da)關聯交易的(de)安(an)排，也就是說，茅(mao)(mao)(mao)臺(tai)(tai)公(gong)(gong)司想在(zai)小范圍內通過茅(mao)(mao)(mao)臺(tai)(tai)集團銷(xiao)售(shou)(shou)部分茅(mao)(mao)(mao)臺(tai)(tai)酒(jiu)(jiu)，這一議案在(zai)董事會得以通過。從渠道(dao)收(shou)回來的(de)6000噸配(pei)額(e)(e)，完全(quan)能滿足這2889噸的(de)銷(xiao)售(shou)(shou)。

據悉(xi)，2018年，茅臺(tai)前五名(ming)客(ke)戶銷(xiao)售額(e)中關聯方銷(xiao)售額(e)17.65億元，占年度(du)銷(xiao)售總(zong)額(e)2.40 %。而此次董(dong)事會通過的議案，把與(yu)茅臺(tai)集團的關聯交易(yi)最大(da)額(e)度(du)定為凈資產的5％。

公(gong)(gong)告稱(cheng)，控(kong)股股東遵守其(qi)在(zai)本(ben)公(gong)(gong)司上(shang)市時所作承諾，上(shang)述交(jiao)易(yi)銷(xiao)售價格與其(qi)他非(fei)關聯經銷(xiao)商的(de)購(gou)貨(huo)價格相(xiang)同(tong)或定價原(yuan)則相(xiang)同(tong)，且遵循不(bu)超過本(ben)公(gong)(gong)司2018年末凈(jing)資產金額(e)5%的(de)標準(zhun)，不(bu)會因上(shang)述交(jiao)易(yi)而與本(ben)公(gong)(gong)司形成直接(jie)或間接(jie)的(de)競爭關系，亦不(bu)會因上(shang)述交(jiao)易(yi)而損(sun)害(hai)本(ben)公(gong)(gong)司和中(zhong)小股東的(de)權益(yi)。

茅臺集團銷售本(ben)公司(si)(si)產品(pin)，將補足(zu)本(ben)公司(si)(si)現有營銷體系(xi)短板(ban)，有效提升品(pin)牌影響力(li)，增強應對(dui)市場波動(dong)、熨平經濟周期的能力(li)，助(zhu)力(li)本(ben)公司(si)(si)持續、穩定、健康發展。

此次董事(shi)會通過(guo)(guo)的(de)(de)關聯交易額(e)度未超過(guo)(guo)上期(qi)凈資(zi)產(chan)的(de)(de)5%，因此不需要提交股(gu)東大會審(shen)議(yi)，董事(shi)則可(ke)以直接(jie)決定(ding)通過(guo)(guo)與否。

此次董(dong)事(shi)會表決中(zhong)，董(dong)事(shi)長李(li)保芳先(xian)生、董(dong)事(shi)李(li)靜仁先(xian)生及王(wang)焱(yan)先(xian)生等三(san)位關(guan)(guan)聯(lian)董(dong)事(shi)回避表決。相關(guan)(guan)議案由本公(gong)司非(fei)關(guan)(guan)聯(lian)董(dong)事(shi)表決通(tong)過，查看公(gong)司半年報，目(mu)前(qian)茅臺的的董(dong)事(shi)會有7位成員，其(qi)中(zhong)三(san)位為前(qian)述關(guan)(guan)聯(lian)董(dong)事(shi)，其(qi)余四位均為獨(du)立董(dong)事(shi)，分別為李(li)伯(bo)潭、陸金海、許定(ding)波、張(zhang)靖忠。

本次董事(shi)會(hui)(hui)應出(chu)席(xi)(xi)會(hui)(hui)議(yi)的(de)董事(shi)7人，實際出(chu)席(xi)(xi)會(hui)(hui)議(yi)的(de)董事(shi)7人，其中，親自出(chu)席(xi)(xi)現(xian)場會(hui)(hui)議(yi)的(de)5人，以通訊方(fang)式出(chu)席(xi)(xi)會(hui)(hui)議(yi)的(de) 2人，四(si)位(wei)獨立董事(shi)全票(piao)同意此關(guan)聯(lian)交易議(yi)案，未(wei)有反對和棄權的(de)情(qing)況。

值(zhi)得注意的(de)是，盡管此(ci)次(ci)董事會通(tong)過(guo)56億(yi)(yi)元的(de)關聯交易限額，但貴(gui)州茅臺的(de)凈(jing)資(zi)產卻是動(dong)態的(de)。2018年茅臺的(de)凈(jing)資(zi)產為1174.08億(yi)(yi)元，而全年的(de)凈(jing)利(li)潤達到378.3億(yi)(yi)元，由于近(jin)年來(lai)貴(gui)州茅臺的(de)分紅率維持在50%左右，因(yin)此(ci)假設(she)2019年凈(jing)利(li)潤增速為20%，則全年的(de)凈(jing)利(li)潤將(jiang)達到454億(yi)(yi)元，按照50%的(de)股利(li)支付率計算(suan)，2019年茅臺的(de)凈(jing)資(zi)產將(jiang)增加227億(yi)(yi)元，增長19.33%。

因此(ci)，2020年若(ruo)(ruo)茅(mao)(mao)臺依(yi)然(ran)按照凈(jing)資產(chan)的(de)5%來(lai)設定與(yu)茅(mao)(mao)臺集團的(de)關聯(lian)交易(yi)額(e)度(du)，則(ze)交易(yi)額(e)也(ye)(ye)將增長19.33%，若(ruo)(ruo)茅(mao)(mao)臺酒(jiu)出廠價不變(bian)，銷(xiao)(xiao)往茅(mao)(mao)臺集團的(de)茅(mao)(mao)臺酒(jiu)最多也(ye)(ye)將增加19.33%，約(yue)合558噸。以(yi)此(ci)類(lei)推，幾年后茅(mao)(mao)臺集團或將能消(xiao)化此(ci)前(qian)從(cong)經銷(xiao)(xiao)商處(chu)收回(hui)的(de)6000噸茅(mao)(mao)臺酒(jiu)配額(e)。值得注意的(de)是，如若(ruo)(ruo)茅(mao)(mao)臺在未來(lai)幾年降低(di)股(gu)利支付率，凈(jing)資產(chan)的(de)增長速度(du)也(ye)(ye)將明(ming)顯加快(kuai)。

對(dui)于(yu)茅(mao)(mao)臺集團(tuan)來說，若按照茅(mao)(mao)臺酒(jiu)2400元的(de)終端市場價大(da)約(yue)計算(suan)，銷售渠道(dao)每(mei)瓶酒(jiu)毛(mao)利約(yue)為1431元，56億元配額(e)全為飛天茅(mao)(mao)臺的(de)話，集團(tuan)僅(jin)此一項就將獲利約(yue)82.7億元。并隨著貴州(zhou)茅(mao)(mao)臺的(de)凈資(zi)產增長，集團(tuan)獲利也將增加(jia)。