2016年3月30日下午，世界最大電子代工企業鴻海精密工業在(zai)臺灣(wan)證券(quan)交易所召開記者(zhe)會，宣(xuan)布(bu)將投資(zi)2890億日(ri)元收購夏(xia)普(pu)(pu)普(pu)(pu)通股，以及預計(ji)斥資(zi)999.999億日(ri)元購買夏(xia)普(pu)(pu)特別股，共計(ji)砸3890億日(ri)元（約224億元人民(min)幣）取得夏(xia)普(pu)(pu)近(jin)三分之二的股權。

同(tong)一(yi)天，美(mei)的(de)(de)收(shou)購東(dong)(dong)芝白色家電(dian)業(ye)務(wu)的(de)(de)細節也確定(ding)了。雙方(fang)宣布(bu)已正式簽約，美(mei)的(de)(de)將(jiang)以約537億日元獲得東(dong)(dong)芝家電(dian)業(ye)務(wu)的(de)(de)主體(ti)“東(dong)(dong)芝生活電(dian)器株(zhu)式會社”80.1%的(de)(de)股(gu)份，東(dong)(dong)芝將(jiang)會保(bao)留19.9%的(de)(de)股(gu)份。通過收(shou)購東(dong)(dong)芝家電(dian)的(de)(de)控(kong)股(gu)權，美(mei)的(de)(de)可在全球(qiu)使用東(dong)(dong)芝品牌(pai)40年，并獲得一(yi)批技術專利，提升(sheng)全球(qiu)競爭力。

事實上，夏普早在(zai)2月(yue)25日的(de)臨時股東大會上就決定接受鴻(hong)海提出的(de)收(shou)(shou)購方(fang)(fang)案，但之后由于夏普先前未披(pi)露的(de)負債浮出水面，鴻(hong)海宣布暫(zan)停(ting)這宗收(shou)(shou)購計劃。雙方(fang)(fang)在(zai)對夏普潛(qian)在(zai)債務(wu)問(wen)題持續(xu)談判后，決定降價20%。原(yuan)先的(de)收(shou)(shou)購方(fang)(fang)案為4890億日元。

在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之后，臺灣鴻海精密與日本(ben)夏普最(zui)終達成收(shou)購意向。這宗(zong)收(shou)購交(jiao)易創下單一海外企(qi)業收(shou)購日本(ben)科技企(qi)業的最(zui)高記錄。

在周三公布(bu)的(de)聯合(he)聲明中，夏普正式決定接受臺灣鴻海(hai)提出的(de)降價(jia)(jia)1000日元(yuan)的(de)并購案，總(zong)價(jia)(jia)為3890億日元(yuan)（約合(he)35億美元(yuan)）。

在認購(gou)夏(xia)普增(zeng)(zeng)(zeng)資發行普通股后，包括鴻(hong)海及共(gong)三家子公司合計將(jiang)持有(you)夏(xia)普增(zeng)(zeng)(zeng)資后66%的股權。鴻(hong)海也(ye)將(jiang)認購(gou)夏(xia)普增(zeng)(zeng)(zeng)資發行的1136.4萬股特別股。發行新股的每(mei)股價格(ge)從118日元(yuan)(yuan)降(jiang)至88日元(yuan)(yuan)，鴻(hong)海支付夏(xia)普履約保證(zheng)金1000億日元(yuan)(yuan)。

臺灣鴻海精(jing)密旗下鴻準(zhun)宣布擬(ni)由Foxconn Technology Pte. Ltd.以每股(gu)88日(ri)元的對價認購(gou)夏普(pu)新發行(xing)的64.64億普(pu)通股(gu)，取得夏普(pu)增(zeng)資發行(xing)新股(gu)之后大約(yue)13%的股(gu)權，總認購(gou)金額約(yue)568.832億日(ri)元。

鴻海(hai)還將收購夏(xia)普(pu)主要債(zhai)權銀行(xing)持(chi)有的1000億日(ri)元優先股，銀行(xing)也同(tong)意延(yan)展夏(xia)普(pu)的融資，并追加約(yue)3000億日(ri)元融資給夏(xia)普(pu)。

鴻海(hai)(hai)集團副(fu)總(zong)裁戴正吳周三(san)在臺灣(wan)證券交易所的記者會中表示(shi)，鴻海(hai)(hai)稱(cheng)與日(ri)(ri)本夏普將于4月2日(ri)(ri)在日(ri)(ri)本大阪(ban)簽約。

夏(xia)普早(zao)在2月(yue)25日(ri)的臨時(shi)股東大會上就(jiu)決定接受世界(jie)最大EMS代工企(qi)業(ye)鴻(hong)海精密工業(ye)提出(chu)的收購方案。夏(xia)普將以富士(shi)康為配股對象，通過第三方配股發(fa)行(xing)新(xin)股，籌措4800多億日(ri)元資(zi)金。鴻(hong)海的出(chu)資(zi)比(bi)例將達(da)到66％。

但當天傍晚，由于夏普先前未(wei)披(pi)露的或(huo)有負債浮(fu)出水面，鴻(hong)海宣布暫停這宗收購計劃。雙方針對夏普的潛在債務問題持續談判(pan)。

日本讀(du)賣新(xin)聞周三報導稱，鴻海(hai)計劃對夏普(pu)管理層進(jin)行(xing)改組(zu)，其中包括(kuo)撤(che)換社長高橋興三（Kozo Takahashi）。夏普(pu)此(ci)前曾表示，鴻海(hai)將(jiang)會對董事會多數人(ren)進(jin)行(xing)遴選。據路(lu)透社，消息人(ren)士今年稍(shao)早表示，鴻海(hai)董事長郭臺銘曾表示，會保留夏普(pu)多數高層 管理人(ren)員，并承諾不裁員、不泄露面板技術。

雖然擁(yong)有百年歷史的(de)夏(xia)普(pu)曾(ceng)是獲(huo)利豐厚的(de)高端電(dian)視機生(sheng)產商(shang)，但由于(yu)經營(ying)更加靈活的(de)亞洲對(dui)手大幅降(jiang)價(jia)，其對(dui)液晶顯示器(qi)(LCD)的(de)巨額投資(zi)未能(neng)獲(huo)得(de)回報(bao)。盡管自(zi)2012年以來曾(ceng)兩度獲(huo)得(de)銀行救助，但日本夏(xia)普(pu)仍未能(neng)成功扭(niu)轉(zhuan)虧損局面。

夏普周三宣布，將2015財(cai)年營收預(yu)估(gu)下調9.3%至2.45萬億日元，預(yu)計營運虧損(sun)1700億日元，遠遜于此前預(yu)期的盈利(li)100億日元。夏普2014財(cai)年凈虧損(sun)2223億日元。

事(shi)實上，臺灣鴻(hong)海集團董(dong)事(shi)會主席郭臺銘早(zao)在2012年(nian)就意圖收(shou)購夏普，但當時提出的(de)每(mei)股(gu)550日元的(de)收(shou)購方案被對方拒絕。

就在(zai)一(yi)個月(yue)前，日本政府的(de)救助基金(jin)還試圖接手負債累累、長期(qi)虧損的(de)夏普(pu)(pu)，但該(gai)基金(jin)提出的(de)收購價格(ge)大幅低于(yu)鴻海(hai)，且(qie)表示(shi)要進(jin)行裁(cai)員整改。這無(wu)異于(yu)將夏普(pu)(pu)推向鴻海(hai)。

毫無疑(yi)問，鴻(hong)海(hai)看(kan)中的(de)正(zheng)是夏普(pu)全球(qiu)最先進的(de)液晶面板(ban)制造技術。鴻(hong)海(hai)設(she)在(zai)大陸的(de)公司富士康是蘋果(guo)電(dian)(dian)子產品的(de)主要生產商，基本(ben)采(cai)用夏普(pu)的(de)液晶面板(ban)。蘋果(guo)電(dian)(dian)子產品業務占富士康收入的(de)一半(ban)以上。

臺灣鴻海獲得夏(xia)普面(mian)板技術之后，可以強化它對蘋(pin)果公司的定價能力(li)。蘋(pin)果料將于2018年之前在其iPhone手機上采用OLED屏幕。OLED屏幕比其他屏幕更薄(bo)更輕，柔韌性也(ye)更好。

夏普公(gong)告中(zhong)還(huan)援引(yin)市場(chang)調查機構數據指(zhi)出，2020年(nian)OLED屏幕(mu)的(de)市場(chang)規模將達到439億美元，較(jiao)2014年(nian)年(nian)均增長率(lv)達16%。

收購夏普意味著富士康能削減生(sheng)產iPhone等產品(pin)的成本(ben)，減少(shao)對三星面板的依賴。畢竟(jing)，蘋果和三星之間因為(wei)設計和知識產權(quan)的爭(zheng)端導致競爭(zheng)加劇。

不(bu)過(guo)，路透社援引分(fen)析師(shi)觀點稱，即便(bian)沒有(you)不(bu)信(xin)任的老賬，也幾乎(hu)沒法保證合并后的公司將能夠(gou)在有(you)機發(fa)光二極體(ti)(OLED)等新屏幕技(ji)術方(fang)面打敗對手。

Daiwa-Cathay Capital Markets分析師Kylie Huang稱，三星電子的顯示(shi)器部門以(yi)及LG顯示(shi)器在未來(lai)一段時(shi)間(jian)里仍可能是OLED屏(ping)幕(mu)的優先選擇(ze)。

臺灣證交(jiao)所的(de)鴻海(hai)精密(mi)及(ji)鴻準(zhun)精密(mi)的(de)股票已于30日(ri)暫停交(jiao)易。在上述(shu)合(he)并聲明發布之前，夏普股價周三(san)收盤(pan)漲(zhang)3.85%，至135日(ri)元。

談判過程歷經波折

其實，鴻海(hai)跟夏(xia)普(pu)的資(zi)本(ben)糾葛最早要追溯到(dao)四年前，當時夏(xia)普(pu)就與鴻海(hai)達成協議(yi)，同意(yi)鴻海(hai)向夏(xia)普(pu)主(zhu)體(ti)進行出資(zi)，但隨后(hou)夏(xia)普(pu)以股(gu)價下滑為由一直未能實現。對鴻海(hai)產生不信任感的夏(xia)普(pu)表示，如果(guo)采用鴻海(hai)方案，作為定金(jin)需要支付保證金(jin)，鴻海(hai)對此表示同意(yi)。

去年(nian)，夏普(pu)曾(ceng)收到鴻海和日(ri)本產(chan)業(ye)革(ge)新機(ji)構(gou)的(de)兩份(fen)競(jing)購提議。日(ri)本產(chan)業(ye)革(ge)新機(ji)構(gou)是(shi)日(ri)本政府支持的(de)基金，該機(ji)構(gou)計劃向(xiang)夏普(pu)注資3000億日(ri)元，并提供2000億日(ri)元的(de)信貸額度。但鴻海一心想拿下夏普(pu)，郭臺銘不(bu)斷提高報價，最(zui)終(zhong)形勢逆轉(zhuan)，夏普(pu)的(de)債權銀行和董事會選擇了鴻海的(de)方(fang)案。

上月25日(ri)(ri)，夏(xia)普正(zheng)式發布(bu)官方(fang)(fang)公(gong)告宣布(bu)，決(jue)定接受鴻海4890億(yi)日(ri)(ri)元的收(shou)購(gou)提案。不過就在當日(ri)(ri)晚間，鴻海子公(gong)司富士康又發聲明稱，將推遲(chi)簽署收(shou)購(gou)夏(xia)普的最終(zhong)協(xie)議，因為此前(qian)一天后者提交了(le)一份約3500億(yi)日(ri)(ri)元（合203.35億(yi)元人民幣）的“或有債務”清單。之后一個(ge)月雙方(fang)(fang)一直處于斡旋(xuan)之中。

瞄準液晶尖端技術

消(xiao)費電子產(chan)業分析師梁振鵬表示(shi)(shi)，夏(xia)(xia)普(pu)業績(ji)承壓是(shi)該(gai)公司出售(shou)資產(chan)的最(zui)重要原(yuan)(yuan)因(yin)。同樣在昨日(ri)(ri)，夏(xia)(xia)普(pu)在其官(guan)網(wang)發布公示(shi)(shi)稱，預(yu)(yu)計2015財年(nian)（2015年(nian)4月(yue)1日(ri)(ri)－2016年(nian)3月(yue)31日(ri)(ri)）將凈虧(kui)損1700億(yi)日(ri)(ri)元（約合人民幣98億(yi)元），而(er)此前的預(yu)(yu)期是(shi)盈利100億(yi)日(ri)(ri)元。聲明表示(shi)(shi)，下(xia)調業績(ji)預(yu)(yu)期的原(yuan)(yuan)因(yin)是(shi)液晶面板銷售(shou)不振、工廠的勞動率低(di)下(xia)等原(yuan)(yuan)因(yin)。

此外，梁振鵬指出，鴻(hong)海旗下有一個子公司叫(jiao)做(zuo)群創光電，主要業務就是做(zuo)液晶面板，收購(gou)(gou)夏(xia)普后，可以與夏(xia)普的(de)液晶第十代生產(chan)(chan)線(xian)產(chan)(chan)生協(xie)同(tong)(tong)效(xiao)應和規模效(xiao)應；由于給(gei)蘋(pin)(pin)果做(zuo)代工，富士康每年(nian)都要采購(gou)(gou)大(da)量的(de)液晶面板，夏(xia)普擁有最先進的(de)液晶面板生產(chan)(chan)線(xian)，收購(gou)(gou)夏(xia)普后，鴻(hong)海在與蘋(pin)(pin)果的(de)談判中就能獲得更(geng)多的(de)議價權(quan)，同(tong)(tong)時也可以在蘋(pin)(pin)果的(de)物料(liao)清單當中占據更(geng)大(da)的(de)地盤。

資料顯示，鴻(hong)海是(shi)蘋果(guo)代(dai)工廠富士康(kang)的(de)(de)母公司。雖然(ran)富士康(kang)市(shi)值(zhi)超過(guo)500億(yi)美元，雇員規(gui)模也有百(bai)萬，但名氣卻(que)不如一眾(zhong)科技(ji)企(qi)業，因為其主要(yao)(yao)的(de)(de)業務是(shi)代(dai)工，富士康(kang)生產的(de)(de)產品(pin)貼的(de)(de)是(shi)蘋果(guo)、索(suo)尼和英特爾等企(qi)業的(de)(de)商標。近年來富士康(kang)也在向(xiang)上游的(de)(de)“技(ji)術代(dai)工”轉(zhuan)型，在代(dai)工別(bie)人產品(pin)的(de)(de)時候(hou)也要(yao)(yao)研發自(zi)己的(de)(de)專利，所以天價收購夏普這樣(yang)掌握核心技(ji)術的(de)(de)企(qi)業正是(shi)鴻(hong)海向(xiang)技(ji)術導向(xiang)轉(zhuan)型的(de)(de)重要(yao)(yao)一步(bu)。