2016年3月30日下午，世界最大電子代工企業鴻海精密工業在(zai)臺灣(wan)證券交(jiao)易所召開記者會，宣布將投資2890億日元(yuan)(yuan)收購夏普普通(tong)股，以及(ji)預計斥資999.999億日元(yuan)(yuan)購買夏普特別股，共計砸3890億日元(yuan)(yuan)（約224億元(yuan)(yuan)人民幣）取(qu)得夏普近(jin)三分之二的股權。

同一(yi)天，美(mei)的收購(gou)東(dong)芝(zhi)白色(se)家(jia)電(dian)業務(wu)的細節也確定了。雙(shuang)方宣布已(yi)正(zheng)式簽約，美(mei)的將(jiang)以(yi)約537億日元獲得東(dong)芝(zhi)家(jia)電(dian)業務(wu)的主體(ti)“東(dong)芝(zhi)生活電(dian)器株式會(hui)社”80.1%的股(gu)份(fen)，東(dong)芝(zhi)將(jiang)會(hui)保留19.9%的股(gu)份(fen)。通過收購(gou)東(dong)芝(zhi)家(jia)電(dian)的控股(gu)權，美(mei)的可在全球使用東(dong)芝(zhi)品牌40年，并獲得一(yi)批技術(shu)專利，提升全球競爭力。

事實上，夏普(pu)(pu)早在(zai)2月25日(ri)的(de)(de)臨時股東大會上就決(jue)定接受鴻海提出的(de)(de)收購(gou)方(fang)案(an)，但之后由于(yu)夏普(pu)(pu)先(xian)前(qian)未披露的(de)(de)負債浮(fu)出水面(mian)，鴻海宣(xuan)布暫(zan)停這宗收購(gou)計劃。雙(shuang)方(fang)在(zai)對夏普(pu)(pu)潛在(zai)債務問(wen)題持(chi)續談判后，決(jue)定降價(jia)20%。原先(xian)的(de)(de)收購(gou)方(fang)案(an)為4890億日(ri)元。

在成功令日本工業巨頭夏普降低身價20%之后，臺灣鴻海精密與日本夏(xia)普最終達成(cheng)收(shou)(shou)購(gou)意向。這宗收(shou)(shou)購(gou)交易創下(xia)單一海外企業(ye)收(shou)(shou)購(gou)日本科技企業(ye)的最高記錄。

在周(zhou)三公布的聯合(he)聲明(ming)中(zhong)，夏普正式決定接(jie)受臺灣(wan)鴻海提出的降(jiang)價1000日(ri)元的并(bing)購案(an)，總價為3890億日(ri)元（約合(he)35億美元）。

在認購夏(xia)普(pu)(pu)增(zeng)(zeng)資發行(xing)普(pu)(pu)通股(gu)后，包括鴻(hong)海及(ji)共(gong)三家子公司合計將持有夏(xia)普(pu)(pu)增(zeng)(zeng)資后66%的(de)股(gu)權(quan)。鴻(hong)海也將認購夏(xia)普(pu)(pu)增(zeng)(zeng)資發行(xing)的(de)1136.4萬股(gu)特別股(gu)。發行(xing)新股(gu)的(de)每股(gu)價格從118日(ri)元降至88日(ri)元，鴻(hong)海支付(fu)夏(xia)普(pu)(pu)履(lv)約保(bao)證金(jin)1000億日(ri)元。

臺灣鴻海精密旗下鴻準宣布擬由Foxconn Technology Pte. Ltd.以每股88日(ri)元的(de)(de)對價認購(gou)夏普(pu)新發行的(de)(de)64.64億普(pu)通股，取(qu)得夏普(pu)增資發行新股之后大約13%的(de)(de)股權，總(zong)認購(gou)金額約568.832億日(ri)元。

鴻海還(huan)將收(shou)購(gou)夏(xia)(xia)普主要債(zhai)權銀(yin)行持有的1000億日元優先(xian)股，銀(yin)行也同意延展(zhan)夏(xia)(xia)普的融(rong)資，并(bing)追加(jia)約3000億日元融(rong)資給夏(xia)(xia)普。

鴻(hong)海集團副總裁戴(dai)正吳周(zhou)三在臺(tai)灣證(zheng)券交易所(suo)的記者(zhe)會中表示，鴻(hong)海稱與日本(ben)(ben)夏(xia)普將于4月2日在日本(ben)(ben)大(da)阪(ban)簽約(yue)。

夏普早(zao)在2月25日的臨時股(gu)(gu)東大(da)會(hui)上就決定接(jie)受(shou)世(shi)界最大(da)EMS代工企業(ye)鴻(hong)海(hai)精密工業(ye)提出(chu)的收(shou)購方案(an)。夏普將(jiang)以富士康為配(pei)股(gu)(gu)對象(xiang)，通(tong)過(guo)第(di)三方配(pei)股(gu)(gu)發行新股(gu)(gu)，籌措4800多億日元資金。鴻(hong)海(hai)的出(chu)資比(bi)例將(jiang)達到(dao)66％。

但當天傍晚，由于夏普先前未披露的或有(you)負債(zhai)浮出(chu)水(shui)面，鴻海(hai)宣布暫停這宗(zong)收(shou)購計劃(hua)。雙(shuang)方針對夏(xia)普的潛在債(zhai)務問題持續談判(pan)。

日本(ben)讀賣新聞周三報導稱，鴻海計(ji)劃對(dui)夏(xia)普管(guan)理層進行改組，其中包括撤換社長高(gao)橋(qiao)興三（Kozo Takahashi）。夏(xia)普此前曾表(biao)示(shi)，鴻海將(jiang)會(hui)對(dui)董事會(hui)多數人(ren)進行遴選。據路(lu)透(tou)社，消息人(ren)士今年(nian)稍早表(biao)示(shi)，鴻海董事長郭臺(tai)銘曾表(biao)示(shi)，會(hui)保留(liu)夏(xia)普多數高(gao)層 管(guan)理人(ren)員，并承諾不裁員、不泄露面(mian)板技術(shu)。

雖(sui)然(ran)擁(yong)有百年(nian)歷(li)史的夏(xia)普曾是(shi)獲(huo)利豐厚的高端(duan)電視機生(sheng)產商，但(dan)(dan)由于經營(ying)更加靈(ling)活的亞(ya)洲對(dui)手大(da)幅降價，其對(dui)液晶顯示器(LCD)的巨額投(tou)資未能獲(huo)得回報。盡管(guan)自2012年(nian)以來曾兩度獲(huo)得銀(yin)行(xing)救助(zhu)，但(dan)(dan)日本夏(xia)普仍未能成功扭(niu)轉(zhuan)虧損局(ju)面。

夏普周三宣布，將(jiang)2015財年(nian)營(ying)(ying)收預估下(xia)調9.3%至2.45萬億(yi)日(ri)(ri)元(yuan)，預計營(ying)(ying)運虧損1700億(yi)日(ri)(ri)元(yuan)，遠遜于此(ci)前預期(qi)的盈利100億(yi)日(ri)(ri)元(yuan)。夏普2014財年(nian)凈虧損2223億(yi)日(ri)(ri)元(yuan)。

事實上，臺(tai)灣鴻(hong)海(hai)集(ji)團(tuan)董(dong)事會主席郭臺(tai)銘早在2012年就意圖收(shou)購夏普(pu)，但(dan)當時提(ti)出(chu)的每(mei)股550日元(yuan)的收(shou)購方案被對方拒(ju)絕。

就在一個月(yue)前，日本政府(fu)的(de)救助基金還試圖接手負債累累、長期虧(kui)損(sun)的(de)夏普，但該基金提出的(de)收(shou)購價格大幅低(di)于鴻(hong)海，且表示要(yao)進行裁員整(zheng)改。這(zhe)無異于將夏普推向(xiang)鴻(hong)海。

毫無疑問，鴻(hong)海看中(zhong)的(de)正是夏(xia)普(pu)全球最(zui)先進的(de)液晶面(mian)板制造技術。鴻(hong)海設在大陸的(de)公(gong)司(si)富士(shi)康是蘋(pin)果電子(zi)產品(pin)的(de)主要(yao)生(sheng)產商，基本采用夏(xia)普(pu)的(de)液晶面(mian)板。蘋(pin)果電子(zi)產品(pin)業務(wu)占富士(shi)康收入的(de)一(yi)半以上。

臺灣鴻海獲(huo)得夏(xia)普面(mian)板技術之后，可以強化它對(dui)蘋(pin)果公司的(de)定(ding)價能力(li)。蘋(pin)果料將于(yu)2018年(nian)之前在其iPhone手機上采用OLED屏幕(mu)(mu)(mu)。OLED屏幕(mu)(mu)(mu)比其他屏幕(mu)(mu)(mu)更(geng)薄更(geng)輕，柔韌性也(ye)更(geng)好。

夏普公告中還援(yuan)引(yin)市場調查機構數據指出，2020年(nian)(nian)OLED屏(ping)幕的(de)市場規模將(jiang)達到439億美元，較2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)均增長率(lv)達16%。

收購夏普意味(wei)著富士康(kang)能削減生產iPhone等(deng)產品的成本，減少對三星面板的依賴。畢竟(jing)，蘋(pin)果和三星之間因為設計和知(zhi)識產權的爭端導(dao)致競爭加劇。

不(bu)過，路透(tou)社援引分析師(shi)觀點稱，即便沒(mei)有不(bu)信任的老賬，也幾乎沒(mei)法保證合并后的公司將能夠在有機發光二極體(OLED)等(deng)新屏(ping)幕技術方面打敗對(dui)手。

Daiwa-Cathay Capital Markets分(fen)析師Kylie Huang稱(cheng)，三星電(dian)子的(de)顯(xian)示器部門(men)以及(ji)LG顯(xian)示器在未來一段時(shi)間(jian)里仍可能是OLED屏幕的(de)優先(xian)選擇。

臺灣證交(jiao)(jiao)所的(de)鴻海精密及鴻準精密的(de)股票已(yi)于30日暫停(ting)交(jiao)(jiao)易(yi)。在上述(shu)合并聲明發布之前(qian)，夏普股價周三收盤漲3.85%，至135日元。

談判過程歷經波折

其實(shi)(shi)，鴻(hong)海(hai)跟夏普的資本糾(jiu)葛最早(zao)要追溯到四年前，當時(shi)夏普就與鴻(hong)海(hai)達(da)成協(xie)議，同(tong)意鴻(hong)海(hai)向(xiang)夏普主體(ti)進(jin)行(xing)出資，但隨后(hou)夏普以股價下滑(hua)為(wei)由一直未能實(shi)(shi)現。對鴻(hong)海(hai)產生不信任感的夏普表(biao)示，如果采用鴻(hong)海(hai)方案(an)，作為(wei)定(ding)金(jin)需要支付保(bao)證(zheng)金(jin)，鴻(hong)海(hai)對此表(biao)示同(tong)意。

去(qu)年(nian)，夏普曾收(shou)到(dao)鴻海和日(ri)本(ben)產業(ye)革(ge)新(xin)機(ji)構的(de)(de)(de)兩份競購(gou)提(ti)議。日(ri)本(ben)產業(ye)革(ge)新(xin)機(ji)構是日(ri)本(ben)政府支持的(de)(de)(de)基金，該機(ji)構計劃向夏普注資3000億日(ri)元，并提(ti)供(gong)2000億日(ri)元的(de)(de)(de)信貸額度(du)。但(dan)鴻海一心(xin)想拿(na)下夏普，郭臺銘不斷提(ti)高報價(jia)，最終形勢逆轉，夏普的(de)(de)(de)債權銀(yin)行和董事會選(xuan)擇了鴻海的(de)(de)(de)方案。

上月25日，夏(xia)(xia)普正式發(fa)布官方(fang)公告宣布，決定接(jie)受鴻海(hai)4890億日元(yuan)的(de)(de)收購(gou)提案。不(bu)過就在(zai)當日晚間，鴻海(hai)子公司(si)富士康又發(fa)聲明稱，將推遲簽署收購(gou)夏(xia)(xia)普的(de)(de)最終協議，因為此前一(yi)天后(hou)(hou)者提交了一(yi)份約3500億日元(yuan)（合203.35億元(yuan)人民幣）的(de)(de)“或有債務”清單。之后(hou)(hou)一(yi)個(ge)月雙方(fang)一(yi)直處于斡旋之中。

瞄準液晶尖端技術

消(xiao)費(fei)電(dian)子產(chan)業(ye)分析師梁振鵬表(biao)示(shi)(shi)，夏普(pu)業(ye)績承壓是(shi)該公司出售資產(chan)的最重要原(yuan)(yuan)因(yin)。同樣在昨日，夏普(pu)在其(qi)官網發布公示(shi)(shi)稱，預(yu)計2015財年（2015年4月1日－2016年3月31日）將凈(jing)虧(kui)損1700億日元(yuan)（約合人民幣98億元(yuan)），而此前的預(yu)期是(shi)盈利100億日元(yuan)。聲明表(biao)示(shi)(shi)，下(xia)調(diao)業(ye)績預(yu)期的原(yuan)(yuan)因(yin)是(shi)液晶(jing)面板(ban)銷售不振、工(gong)廠的勞動率低下(xia)等原(yuan)(yuan)因(yin)。

此外，梁振(zhen)鵬指出，鴻海旗下(xia)有(you)一個子公司叫做群創光電，主要業務就是做液晶面(mian)板，收購夏(xia)(xia)普后(hou)，可以與夏(xia)(xia)普的(de)(de)液晶第(di)十(shi)代生(sheng)產(chan)線產(chan)生(sheng)協同(tong)效(xiao)應和規模(mo)效(xiao)應；由于給蘋果做代工，富士康(kang)每年都要采購大(da)量的(de)(de)液晶面(mian)板，夏(xia)(xia)普擁有(you)最先進的(de)(de)液晶面(mian)板生(sheng)產(chan)線，收購夏(xia)(xia)普后(hou)，鴻海在與蘋果的(de)(de)談判中就能獲得更多的(de)(de)議價(jia)權，同(tong)時也可以在蘋果的(de)(de)物料清單(dan)當中占(zhan)據更大(da)的(de)(de)地盤。

資料顯示，鴻海是(shi)(shi)蘋果(guo)(guo)代工(gong)(gong)廠(chang)富(fu)(fu)士康的母公司。雖然富(fu)(fu)士康市值超(chao)過500億美元，雇(gu)員規模也(ye)(ye)有百萬(wan)，但名(ming)氣(qi)卻不如一(yi)眾科技(ji)企業(ye)，因為其主要(yao)的業(ye)務是(shi)(shi)代工(gong)(gong)，富(fu)(fu)士康生產(chan)的產(chan)品貼(tie)的是(shi)(shi)蘋果(guo)(guo)、索尼(ni)和英(ying)特爾(er)等企業(ye)的商標。近(jin)年來富(fu)(fu)士康也(ye)(ye)在向(xiang)上游的“技(ji)術代工(gong)(gong)”轉型，在代工(gong)(gong)別人(ren)產(chan)品的時候也(ye)(ye)要(yao)研(yan)發自己的專利(li)，所以天(tian)價(jia)收購(gou)夏(xia)普(pu)這樣掌握核心技(ji)術的企業(ye)正是(shi)(shi)鴻海向(xiang)技(ji)術導向(xiang)轉型的重(zhong)要(yao)一(yi)步。