相信信托大家都(dou)不(bu)陌生,但是信托(tuo)(tuo)的投資門檻動輒百萬(wan),一(yi)般人可以說是望而止步(bu)的,不(bu)過現(xian)在已(yi)經出現(xian)了(le)小額信托(tuo)(tuo)可供(gong)老(lao)百姓(xing)購買。起(qi)點在30萬(wan)-50萬(wan)元,收益在7%-9%,投資時間(jian)一(yi)般為12-24個月。
這(zhe)種小額信托作為(wei)信托公司靈活調(diao)用的資(zi)金池,一(yi)般用于補充其它(ta)信托項(xiang)目的募(mu)集資(zi)金,參與其它(ta)項(xiang)目的成立。但它(ta)本(ben)身又有(you)一(yi)定(ding)獨立性,有(you)著自己(ji)固定(ding)的期(qi)限(xian)和收益(yi)率(lv)。由于這(zhe)種小額信托產品擁有(you)信托所有(you)的優(you)點,收益(yi)安全穩定(ding),往往成為(wei)信托市場(chang)最(zui)受歡迎的品種。
目前市(shi)場上小額信(xin)(xin)(xin)托(tuo)產品主要(yao)有三種:TOT(信(xin)(xin)(xin)托(tuo)中的信(xin)(xin)(xin)托(tuo))、公益信(xin)(xin)(xin)托(tuo)、打包團購信(xin)(xin)(xin)托(tuo)。
TOT是信托(tuo)中的信托(tuo),是一種(zhong)產品結構,通過一個(ge)信托(tuo)計劃(hua)募集資(zi)金再去投(tou)資(zi)其(qi)他信托(tuo)。不過此類(lei)信托(tuo)涉及的其(qi)他投(tou)資(zi)更多,會因(yin)為信息不對稱,而出(chu)現更高(gao)的風險(xian)。
公益(yi)(yi)信托(tuo)投資門檻低(di),但是主要以公共事業為(wei)目的,相對來說,收益(yi)(yi)率較低(di)。作為(wei)信托(tuo)產(chan)品來說,是欠佳的投資方式。
部(bu)分投資者(zhe)會尋找親朋好友(you)來籌齊(qi)大額資金來購(gou)(gou)(gou)買信托。但(dan)是(shi)信托的收益權不能分割,私下的協議(yi)(yi)簽訂也不受(shou)法律明(ming)文(wen)保護。所以團購(gou)(gou)(gou)信托以一(yi)個人的名義購(gou)(gou)(gou)買是(shi),要(yao)簽訂相關的借(jie)款協議(yi)(yi)。
信(xin)托(tuo)產品(pin)有許多(duo)種(zhong)類,信(xin)托(tuo)風(feng)險評估(gu),首先看受托(tuo)人(ren)投資的(de)方向決定,其次是產品(pin)具體(ti)的(de)風(feng)險控制(zhi)措(cuo)施(shi),還有購買(mai)的(de)信(xin)托(tuo)的(de)具體(ti)投資項(xiang)目(mu)與(yu)擔保情況。
現在的(de)信托投資風險也在加大,本金安全是最重要的(de),所(suo)以不能為了高收益忽(hu)略里面的(de)高風險。
信托自(zi)05年(nian)整(zheng)頓以來,還(huan)(huan)沒有出現(xian)信托(tuo)兌(dui)現(xian)風(feng)險(xian)的問題(ti),這主(zhu)要(yao)是業內有剛(gang)性兌(dui)付的潛規則(ze)在,還(huan)(huan)有信托(tuo)的抵(di)押品比較多(duo),但(dan)這并不代表(biao)未來不出問題(ti),特別是近(jin)些年(nian)信托(tuo)的發(fa)展過(guo)于(yu)瘋(feng)狂,部分產品已經有兌(dui)現(xian)風(feng)險(xian)的擔(dan)擾了。
一般情(qing)況(kuang)下不會,當然,建(jian)議您在購買信托(tuo)產品之(zhi)前(qian)仔細了解(jie)一下產品投向(xiang),以及之(zhi)前(qian)類似產品的歷史業績。
網上熱傳的“投資XX萬買信(xin)托血本無(wu)歸”,如果深究下去,大部(bu)分都是(shi)買了(le)假信(xin)托或(huo)者股權類信(xin)托,但媒(mei)體以博眼球(qiu)為要義,從不(bu)主動解釋。據信(xin)托業協(xie)會最新數據,2017年全年信托行(xing)業(ye)風險(xian)項(xiang)目的比率在0.5%左右,面向個人投資者的(de)就更少(shao),所以(yi)投資者不必過于恐慌(huang)。
1、道德風險
由于(yu)從(cong)(cong)前我國(guo)的(de)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)投(tou)資(zi)公司(si)作(zuo)為(wei)地方(fang)政(zheng)府的(de)第二(er)財(cai)政(zheng),或(huo)者作(zuo)為(wei)產(chan)業(ye)(ye)集團公司(si)的(de)融(rong)資(zi)工具,加上原先(xian)監管機(ji)構對其定(ding)位(wei)從(cong)(cong)事(shi)銀行業(ye)(ye)務遺(yi)留了(le)不(bu)少問題(ti)。雖然第五(wu)次整(zheng)頓將(jiang)其定(ding)位(wei)于(yu)從(cong)(cong)事(shi)真正的(de)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)務,并且《信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)法》和《信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)投(tou)資(zi)公司(si)管理(li)辦法》都規定(ding)了(le)受托(tuo)(tuo)人不(bu)得利(li)(li)用(yong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)財(cai)產(chan)為(wei)自(zi)己(ji)(ji)謀利(li)(li)益(yi),要對受益(yi)人履行誠(cheng)實(shi)信(xin)(xin)(xin)用(yong)謹慎有(you)效(xiao)管理(li)的(de)義務。但是(shi)由于(yu)公司(si)內部治理(li)結構天(tian)生的(de)缺陷(xian)和缺少有(you)效(xiao)的(de)外部監督使(shi)得有(you)些信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)投(tou)資(zi)公司(si)利(li)(li)用(yong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)財(cai)產(chan)謀取自(zi)己(ji)(ji)的(de)私利(li)(li)。主要表現在(zai)一是(shi)利(li)(li)用(yong)不(bu)當(dang)關聯(lian)交易對實(shi)際控制人進(jin)行利(li)(li)益(yi)輸出(chu)或(huo)者掩蓋風險或(huo)者抽逃(tao)資(zi)本金(jin),二(er)是(shi)將(jiang)超過信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)合同約定(ding)產(chan)生的(de)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)財(cai)產(chan)收益(yi)化為(wei)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)投(tou)資(zi)公司(si)的(de)收益(yi),三是(shi)挪用(yong)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)資(zi)金(jin)進(jin)行投(tou)資(zi)。
2、信用風險
信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)(chan)(chan)品(pin)的(de)(de)(de)(de)信(xin)(xin)用(yong)風險(xian)是指(zhi)交易對手違約而造成損失的(de)(de)(de)(de)風險(xian)。對信(xin)(xin)用(yong)風險(xian)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)(chan)(chan)品(pin)主(zhu)(zhu)要采取擔保的(de)(de)(de)(de)方(fang)(fang)式加以(yi)控制。根據(ju)《擔保法》法定擔保形式有保證(zheng)抵(di)押(ya)質押(ya)留置和定金五(wu)種(zhong)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)(chan)(chan)品(pin)設計上常用(yong)的(de)(de)(de)(de)是前三種(zhong),其中(zhong)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)(chan)(chan)品(pin)中(zhong)運(yun)用(yong)的(de)(de)(de)(de)保證(zheng)措(cuo)施(shi)主(zhu)(zhu)要是第三方(fang)(fang)提供擔保為信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)(chan)(chan)品(pin)提供擔保的(de)(de)(de)(de),第三方(fang)(fang)在實踐(jian)中(zhong)已(yi)出現(xian)的(de)(de)(de)(de)主(zhu)(zhu)要有商業(ye)銀行(xing)(xing)國家開發銀行(xing)(xing)大(da)型企業(ye)地方(fang)(fang)政府較特殊。
3、流動性風險
根(gen)據《信(xin)托(tuo)(tuo)投資公司(si)管理辦法(fa)》,信(xin)托(tuo)(tuo)投資公司(si)不(bu)(bu)得(de)發行委托(tuo)(tuo)投資憑(ping)(ping)證(zheng)、代(dai)(dai)理投資憑(ping)(ping)證(zheng)、收益憑(ping)(ping)證(zheng)、有價證(zheng)券(quan)代(dai)(dai)保管單。這(zhe)意味著(zhu)現有的(de)信(xin)托(tuo)(tuo)受(shou)益權只(zhi)能(neng)以(yi)合(he)同(tong)而(er)不(bu)(bu)是(shi)信(xin)托(tuo)(tuo)受(shou)益憑(ping)(ping)證(zheng)方(fang)式成(cheng)立。且不(bu)(bu)能(neng)標準(zhun)化分割(ge)。信(xin)托(tuo)(tuo)合(he)同(tong)的(de)私(si)募性(xing)(xing)質(zhi)和200份限制,使得(de)信(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)品(pin)二級市場交易成(cheng)本極高。現有的(de)網上轉(zhuan)讓(rang)、銀行質(zhi)押(ya)貸款(kuan)等轉(zhuan)讓(rang)方(fang)式無(wu)法(fa)滿足流動性(xing)(xing)的(de)需求。信(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)品(pin)缺(que)乏流動性(xing)(xing)使得(de)與其他(ta)金融(rong)產(chan)品(pin)缺(que)少(shao)套(tao)利空間,也就(jiu)是(shi)信(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)品(pin)可以(yi)向其他(ta)金融(rong)產(chan)品(pin)套(tao)利,而(er)其他(ta)金融(rong)產(chan)品(pin)無(wu)法(fa)向信(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)品(pin)套(tao)利。這(zhe)不(bu)(bu)利于信(xin)托(tuo)(tuo)產(chan)品(pin)的(de)優化配置資源(yuan)和價格發現成(cheng)為集聚(ju)風險(xian)的(de)洼地(di)。
最后提醒大家不為降低風險而分散信托投資,或(huo)者降低投資門檻,實際上(shang)也會增(zeng)加風險(xian),信(xin)(xin)息的不(bu)透明會對(dui)投資人造成隱藏的不(bu)確定性。投資信(xin)(xin)托產品,一定要(yao)結(jie)合自身需求(qiu)來做(zuo)出正確選擇(ze)。