融資融券業務有什么作用
1、發揮價格穩定器的作用
在完善的市場體系下,信用交易制度能發揮價格穩定器的作用,即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時,投資者可通過融券賣出方式沽出股票,從而促使股價下跌;反之,當某一股票價值低估時,投資者可通過融資買進方式購(gou)入股(gu)票,從而促使股(gu)價上(shang)漲(zhang)。
2、刺激A股市場活躍
融資融券(quan)業務有利(li)于市(shi)場(chang)(chang)交投的活躍(yue),利(li)用場(chang)(chang)內(nei)存量資金(jin)放大效應也是刺激A股(gu)市(shi)場(chang)(chang)活躍(yue)的一種方(fang)式。中信建投證券(quan)分析師(shi)吳春龍和陳祥生認為,融資融券(quan)業務有利(li)于增(zeng)加股(gu)票市(shi)場(chang)(chang)的流通性。
3、改善券商生存環境
融(rong)資融(rong)券業務除了(le)可(ke)(ke)(ke)以(yi)為券商帶來(lai)數量(liang)不菲的傭金收入和息(xi)差收益(yi)外,還(huan)可(ke)(ke)(ke)以(yi)衍生出很多產品創新機會(hui),并為自營業務降低成本和套期保值提供了(le)可(ke)(ke)(ke)能(neng)。
4、成為多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之后必然出現的結構性供求失衡的配套政策。融資融券和(he)做空機制、股指(zhi)期貨等(deng)是配(pei)套聯在一(yi)起的(de)(de),將(jiang)會同(tong)時為資(zi)金規模和(he)市場(chang)風險帶來巨(ju)大(da)的(de)(de)放大(da)效應。
融資融券業務有哪些風險
1、融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)業務(wu)(wu)對標的(de)(de)證(zheng)券(quan)具有助(zhu)漲助(zhu)跌的(de)(de)作用。證(zheng)券(quan)市場(chang)存在越漲越買、越跌越賣的(de)(de)特征,也(ye)就是我們常說的(de)(de)追漲殺跌現象。融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)業務(wu)(wu)引(yin)入信用交易,投資(zi)者可(ke)以通過融(rong)(rong)資(zi)或者融(rong)(rong)券(quan)來進行操作,對標的(de)(de)證(zheng)券(quan)具有助(zhu)漲助(zhu)跌的(de)(de)作用。融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券(quan)業務(wu)(wu)的(de)(de)推出會增(zeng)大市場(chang)波(bo)動性,助(zhu)長市場(chang)的(de)(de)投機氣氛。
2、融(rong)資融(rong)券業(ye)務(wu)的推出使(shi)得(de)(de)證券交(jiao)易更(geng)容易被操(cao)(cao)縱。融(rong)資融(rong)券業(ye)務(wu)通過引(yin)入信用(yong)交(jiao)易而具有(you)杠(gang)桿效應,使(shi)得(de)(de)投機(ji)資金操(cao)(cao)縱市場(chang)變得(de)(de)更(geng)加容易,易引(yin)起市場(chang)的巨(ju)幅波動,損害投資者利益。
3、融資融券業務可能會對金融體系的穩定性帶來一定威脅。融資融券交易是一種信用交易,實行保證金體系,這加劇了證券市場的動蕩。在極端情況下,如果投資者對未來有良好預期并一致做多,融資可能導致信貸等資金(jin)大(da)量進入證券市(shi)場(chang),現(xian)(xian)貨市(shi)場(chang)產生大(da)量泡沫,積(ji)累(lei)金(jin)融(rong)風險;而在經濟出現(xian)(xian)衰(shuai)退、市(shi)場(chang)蕭條的情況下(xia),投資者(zhe)一(yi)致做空,融(rong)券又使現(xian)(xian)貨市(shi)場(chang)大(da)幅下(xia)跌,甚至引發市(shi)場(chang)危機。現(xian)(xian)貨市(shi)場(chang)的大(da)幅波(bo)動也會極(ji)大(da)地損害(hai)股指期(qi)貨市(shi)場(chang),融(rong)資融(rong)券業務增大(da)了整個金(jin)融(rong)體(ti)系的系統性風險。