【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

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一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是(shi)把(ba)資(zi)本(ben)投(tou)向(xiang)蘊藏著失敗(bai)風險(xian)(xian)的(de)高(gao)新(xin)技(ji)術(shu)(shu)及其(qi)產(chan)品的(de)研究(jiu)開發(fa)領域，旨在促使高(gao)新(xin)技(ji)術(shu)(shu)成(cheng)果盡快商品化(hua)(hua)、產(chan)業(ye)化(hua)(hua)，以取得(de)高(gao)資(zi)本(ben)收益的(de)一種(zhong)(zhong)投(tou)資(zi)過(guo)程。從運(yun)作方式來看，是(shi)指由專(zhuan)業(ye)化(hua)(hua)人(ren)才管理下的(de)投(tou)資(zi)中介向(xiang)特(te)別具有(you)潛(qian)能(neng)的(de)高(gao)新(xin)技(ji)術(shu)(shu)企業(ye)投(tou)入(ru)風險(xian)(xian)資(zi)本(ben)的(de)過(guo)程，也是(shi)協調風險(xian)(xian)投(tou)資(zi)家(jia)、技(ji)術(shu)(shu)專(zhuan)家(jia)、投(tou)資(zi)者的(de)關(guan)系，利益共享，風險(xian)(xian)共擔的(de)一種(zhong)(zhong)投(tou)資(zi)方式。

二、風險投資的類型

新的(de)風(feng)險(xian)投資方(fang)式(shi)在(zai)不(bu)斷(duan)出(chu)現(xian)，對風(feng)險(xian)投資的(de)細(xi)分(fen)也(ye)就(jiu)有了多(duo)種標準(zhun)。根據接受風(feng)險(xian)投資的(de)企業發展的(de)不(bu)同(tong)階(jie)段，我們一般可將風(feng)險(xian)投資分(fen)為(wei)四種類型(xing)。

1、種(zhong)子資(zi)本(seed capital)

2、導入資本(start-up funds)

3、發展資本(development capital)

4、風險并購資本(venture A capital)

運作過程

風險投(tou)資的運作(zuo)包括(kuo)融資、投(tou)資、管(guan)理、退(tui)出四(si)個階段。

融(rong)資(zi)階段解(jie)決“錢從哪兒來”的(de)(de)問題。通(tong)常，提供風險資(zi)本(ben)來源的(de)(de)包括養老基金、保險公司、商業銀(yin)行、投(tou)資(zi)銀(yin)行、大公司、大學捐贈基金、富有的(de)(de)個人及家(jia)族等，在融(rong)資(zi)階段，最(zui)重(zhong)要的(de)(de)問題是(shi)如何解(jie)決投(tou)資(zi)者和(he)管(guan)理人的(de)(de)權利義務及利益(yi)分配關系安排。

投(tou)資階(jie)段解決(jue)“錢往(wang)哪兒去”的問(wen)題。專業的風險投(tou)資機構通過項(xiang)目初步篩選、盡職調(diao)查、估值、談判、條(tiao)款(kuan)設(she)計、投(tou)資結構安排等一系列程序(xu)，把風險資本投(tou)向那些具有巨大(da)增長潛力的創業企業。

管理階段解決“價(jia)值(zhi)增值(zhi)”的問題。風險投(tou)(tou)資(zi)機(ji)構主(zhu)要(yao)(yao)通過監管和服務(wu)實(shi)現(xian)價(jia)值(zhi)增值(zhi)，“監管”主(zhu)要(yao)(yao)包括參與被投(tou)(tou)資(zi)企(qi)(qi)業(ye)董事(shi)會、在被投(tou)(tou)資(zi)企(qi)(qi)業(ye)業(ye)績達不到預期目標時(shi)更換(huan)管理團隊成員等手段，“服務(wu)”主(zhu)要(yao)(yao)包括幫助(zhu)(zhu)被投(tou)(tou)資(zi)企(qi)(qi)業(ye)完善商(shang)業(ye)計(ji)劃、公(gong)司治(zhi)理結構以及幫助(zhu)(zhu)被投(tou)(tou)資(zi)企(qi)(qi)業(ye)獲得后(hou)續融資(zi)等手段。價(jia)值(zhi)增值(zhi)型的管理是風險投(tou)(tou)資(zi)區別于其他(ta)投(tou)(tou)資(zi)的重要(yao)(yao)方(fang)面。

退(tui)出(chu)(chu)階段解(jie)決“收益如何(he)實現”的(de)問題。風險(xian)投資(zi)(zi)機構(gou)主要(yao)通過IPO、股權轉讓和破(po)產清算三種方式退(tui)出(chu)(chu)所(suo)投資(zi)(zi)的(de)創業企業，實現投資(zi)(zi)收益。退(tui)出(chu)(chu)完成后，風險(xian)投資(zi)(zi)機構(gou)還需要(yao)將投資(zi)(zi)收益分配給提供風險(xian)資(zi)(zi)本的(de)投資(zi)(zi)者(zhe)。

三、風險投資的方式

風險(xian)(xian)投(tou)資一般采取(qu)風險(xian)(xian)投(tou)資基金的(de)(de)方式運(yun)(yun)作。風險(xian)(xian)投(tou)資基金的(de)(de)法律結構(gou)是采取(qu)有限(xian)合(he)伙(huo)的(de)(de)形式，而風險(xian)(xian)投(tou)資公司則(ze)作為(wei)普通(tong)合(he)伙(huo)人管理該基金的(de)(de)投(tou)資運(yun)(yun)作，并獲得相應的(de)(de)報(bao)酬。在美國采取(qu)有限(xian)合(he)伙(huo)制的(de)(de)風險(xian)(xian)投(tou)資基金，可以(yi)獲得稅收上(shang)的(de)(de)優惠(hui)，政府也通(tong)過這種方式鼓勵風險(xian)(xian)投(tou)資的(de)(de)發展。

四、風險投資的特點

1、投資(zi)對象多為處于創業(ye)(ye)期(start-up）的中小型企業(ye)(ye)，而且多為高新(xin)技術企業(ye)(ye)；

2、投(tou)資(zi)期(qi)限至(zhi)少3-5年以(yi)上(shang)，投(tou)資(zi)方(fang)式(shi)一般(ban)為(wei)股權(quan)投(tou)資(zi)，通常占被(bei)投(tou)資(zi)企業30%左右(you)股權(quan)，而(er)不要(yao)求(qiu)控股權(quan)，也不需要(yao)任何擔保或抵押；

3、投資決策建立在(zai)高度專業(ye)化(hua)和程(cheng)序(xu)化(hua)的基礎之上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一般積極參與被投資(zi)企業的經營管理，提供增值服務；

5、除了(le)種子(zi)期(seed）融(rong)資外，風險投資人一般也對被投資企業以后(hou)各發展階(jie)段的融(rong)資需求予以滿足；

6、由于投(tou)資(zi)目(mu)的是追求超額回報(bao)，當(dang)被投(tou)資(zi)企業(ye)增值后，風(feng)險投(tou)資(zi)人會通過上市(shi)、收購兼并或其(qi)它股權(quan)轉讓方式撤(che)出資(zi)本，實現增值。

五、風險投資的特征

風險投(tou)資是(shi)由資金、技術、管理、專業(ye)人(ren)才和市(shi)場機會等要素所共同組成的投(tou)資活動，它具有(you)以下六個特點：

1、以(yi)投資換股權(quan)方式，積極參與對新興企(qi)業的投資；

2、協助企(qi)(qi)業進行經營管理，參(can)與企(qi)(qi)業的重大(da)決策活動(dong)；

3、投資風險大、回報高；并由專業人員(yuan)周而復始地進行(xing)各項(xiang)風險投資；

4、追求投(tou)(tou)資(zi)的(de)早(zao)日回收，而(er)不以控制被投(tou)(tou)資(zi)公司所有權為目的(de)；

5、風險投資公(gong)司與創業者(zhe)的關(guan)系是(shi)建立在相互信(xin)任與合作的基礎(chu)之上的；

6、投資對象一般是(shi)高科(ke)技、高成長潛(qian)力的企業。