【風險投資是什么】風險投資的特點 風險投資有哪些方式類型

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一、風險投資是什么

從投資行為的角度來講，風險投資是把資(zi)本(ben)(ben)投(tou)(tou)向(xiang)蘊藏著失(shi)敗風(feng)(feng)險(xian)的(de)高(gao)新(xin)(xin)技術(shu)(shu)及其(qi)產(chan)品(pin)的(de)研究開發領域，旨在促使高(gao)新(xin)(xin)技術(shu)(shu)成果盡快商品(pin)化(hua)、產(chan)業(ye)化(hua)，以(yi)取(qu)得高(gao)資(zi)本(ben)(ben)收益(yi)的(de)一(yi)種(zhong)投(tou)(tou)資(zi)過程(cheng)。從(cong)運作方式來看，是指(zhi)由專業(ye)化(hua)人才管理下的(de)投(tou)(tou)資(zi)中介(jie)向(xiang)特別具有潛能的(de)高(gao)新(xin)(xin)技術(shu)(shu)企業(ye)投(tou)(tou)入風(feng)(feng)險(xian)資(zi)本(ben)(ben)的(de)過程(cheng)，也(ye)是協調風(feng)(feng)險(xian)投(tou)(tou)資(zi)家、技術(shu)(shu)專家、投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)的(de)關系，利益(yi)共享，風(feng)(feng)險(xian)共擔的(de)一(yi)種(zhong)投(tou)(tou)資(zi)方式。

二、風險投資的類型

新的(de)風險(xian)投(tou)資方式在不斷出現，對風險(xian)投(tou)資的(de)細分(fen)也就有了(le)多種標準。根據(ju)接受風險(xian)投(tou)資的(de)企業發展的(de)不同階段(duan)，我們一般可將風險(xian)投(tou)資分(fen)為四種類型。

1、種子資本(seed capital)

2、導入資本(start-up funds)

3、發展資本(development capital)

4、風險并購資本(venture A capital)

運作過程

風險投資的運作包括融(rong)資、投資、管理、退出四個階段。

融資階(jie)段(duan)(duan)解(jie)(jie)決(jue)“錢從哪兒來”的問題。通常，提(ti)供風險資本來源的包括養老基金、保險公(gong)司、商業銀行、投資銀行、大公(gong)司、大學捐(juan)贈基金、富有的個人(ren)及家(jia)族等，在融資階(jie)段(duan)(duan)，最重要的問題是如(ru)何解(jie)(jie)決(jue)投資者和管理人(ren)的權(quan)利義務及利益分配關(guan)系安排。

投(tou)(tou)資階段(duan)解決(jue)“錢往(wang)哪兒去”的問題。專業(ye)的風險(xian)投(tou)(tou)資機構(gou)通過項目初步篩(shai)選、盡職調查、估值、談判、條(tiao)款設計(ji)、投(tou)(tou)資結構(gou)安排等一系列程序，把風險(xian)資本投(tou)(tou)向那些具有巨大(da)增長潛力的創業(ye)企業(ye)。

管理(li)階(jie)段(duan)解(jie)決“價值增(zeng)(zeng)值”的問題(ti)。風險(xian)投資(zi)機構主(zhu)要通過監管和服務(wu)實現價值增(zeng)(zeng)值，“監管”主(zhu)要包括參(can)與(yu)被(bei)(bei)投資(zi)企(qi)業(ye)董事會(hui)、在被(bei)(bei)投資(zi)企(qi)業(ye)業(ye)績(ji)達不到預期(qi)目標時更換管理(li)團(tuan)隊成員等手(shou)段(duan)，“服務(wu)”主(zhu)要包括幫助(zhu)被(bei)(bei)投資(zi)企(qi)業(ye)完善商業(ye)計(ji)劃(hua)、公司治理(li)結(jie)構以及幫助(zhu)被(bei)(bei)投資(zi)企(qi)業(ye)獲得后續融(rong)資(zi)等手(shou)段(duan)。價值增(zeng)(zeng)值型的管理(li)是風險(xian)投資(zi)區別于其他投資(zi)的重要方面。

退(tui)出階段解(jie)決“收(shou)益(yi)(yi)如何實(shi)現”的問題。風險投(tou)(tou)資機構(gou)主要(yao)(yao)通過IPO、股權轉讓和破(po)產清(qing)算三種(zhong)方式退(tui)出所投(tou)(tou)資的創(chuang)業企業，實(shi)現投(tou)(tou)資收(shou)益(yi)(yi)。退(tui)出完成后，風險投(tou)(tou)資機構(gou)還(huan)需要(yao)(yao)將(jiang)投(tou)(tou)資收(shou)益(yi)(yi)分配給提(ti)供風險資本的投(tou)(tou)資者。

三、風險投資的方式

風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)一般采(cai)取風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金(jin)的(de)方(fang)式運作。風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金(jin)的(de)法(fa)律結構(gou)是采(cai)取有(you)限(xian)合伙(huo)的(de)形式，而風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)公司(si)則作為普(pu)通(tong)合伙(huo)人管理該基金(jin)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)運作，并獲得(de)相應的(de)報酬。在美國采(cai)取有(you)限(xian)合伙(huo)制的(de)風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金(jin)，可以獲得(de)稅收(shou)上的(de)優惠，政府也通(tong)過(guo)這種(zhong)方(fang)式鼓勵風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)發(fa)展。

四、風險投資的特點

1、投資對象多(duo)(duo)為處于創業期(start-up）的(de)中小(xiao)型企業，而(er)且多(duo)(duo)為高新技術企業；

2、投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)期限(xian)至少3-5年以上，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方式一般為(wei)股權(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)，通常占被投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)企業30%左右股權(quan)，而不要求控股權(quan)，也不需要任何擔保(bao)或抵押；

3、投(tou)資決策建立在高度專業化和程序化的(de)基礎之上；

4、風險投資人( venture capitalist ）一般積極(ji)參與被投資企業的經(jing)營管理(li)，提(ti)供增值服務；

5、除了種(zhong)子期(qi)(seed）融(rong)資(zi)外，風險(xian)投(tou)(tou)資(zi)人(ren)一般也對被(bei)投(tou)(tou)資(zi)企業以后各發展階(jie)段的融(rong)資(zi)需求(qiu)予以滿(man)足；

6、由于投資目的是(shi)追求超額回報，當被投資企業增(zeng)值后(hou)，風(feng)險(xian)投資人(ren)會通過(guo)上(shang)市、收購兼并或(huo)其它股權轉讓方式撤出資本，實現增(zeng)值。

五、風險投資的特征

風險投資是由(you)資金、技術(shu)、管理、專業人才和市場機會等要(yao)素所(suo)共同組成的投資活(huo)動，它具(ju)有以(yi)下六個特點：

1、以投(tou)資(zi)(zi)換股權(quan)方式，積(ji)極(ji)參與(yu)對(dui)新興企業(ye)的投(tou)資(zi)(zi)；

2、協(xie)助(zhu)企業進(jin)行經營管(guan)理(li)，參(can)與企業的重(zhong)大(da)決(jue)策活動；

3、投(tou)資風險(xian)大、回報高(gao)；并由專業人員周而復始(shi)地進行(xing)各項(xiang)風險(xian)投(tou)資；

4、追求投資(zi)的早日回(hui)收，而不以控(kong)制被投資(zi)公(gong)司所有權為目的；

5、風險投資公司與(yu)創業者的(de)關系是建立在相(xiang)互信任與(yu)合作的(de)基礎之上(shang)的(de)；

6、投資對象一(yi)般(ban)是高(gao)科技、高(gao)成長潛力(li)的企業。