淡馬錫(xi)控股(gu)公司(Temasek Holdings),也稱淡馬錫(xi)控股(gu)私人有限(xian)公司,是(shi)一家新(xin)加坡(po)政府(fu)的投資公司,新(xin)加坡(po)財(cai)政部對其擁有100%的股(gu)權。由于自成立以(yi)來(lai)到2004年9月(yue)為止從未(wei)公布過(guo)財(cai)務報表,因此被認(ren)為是(shi)新(xin)加坡(po)最神秘的企(qi)業之一。
“淡(dan)(dan)馬(ma)(ma)錫”三個字是馬(ma)(ma)來語(yu)“Temasek”的音譯。淡(dan)(dan)馬(ma)(ma)錫公司(si)成立(li)(li)于1974年,是由新加(jia)坡財政(zheng)(zheng)部負(fu)責監管(guan)、以私人名義注(zhu)冊的一家控股公司(si)。那么(me)為什么(me)在(zai)70年代初新加(jia)坡政(zheng)(zheng)府要(yao)成立(li)(li)這(zhe)(zhe)么(me)一家公司(si)呢?它成立(li)(li)的背景是什么(me)?它的任務是什么(me)?它與(yu)新加(jia)坡政(zheng)(zheng)府又有(you)什么(me)關系?要(yao)回答這(zhe)(zhe)些(xie)問題,需要(yao)簡要(yao)地回顧新加(jia)坡經(jing)濟發展史。
新(xin)加(jia)(jia)(jia)坡(po)1959年從英國取得自治權,特別是自1965年與馬來西(xi)亞分離后(hou)成立新(xin)加(jia)(jia)(jia)坡(po)共和(he)國,國家主(zhu)(zhu)權及經(jing)濟(ji)發展(zhan)完全掌握在(zai)自己手中。剛剛誕(dan)生的(de)(de)新(xin)加(jia)(jia)(jia)坡(po)政(zheng)(zheng)(zheng)府面臨的(de)(de)首(shou)要任(ren)務是創造(zao)就(jiu)業(ye)機會,減輕就(jiu)業(ye)壓力。為此(ci),新(xin)加(jia)(jia)(jia)坡(po)采(cai)取了以政(zheng)(zheng)(zheng)府為主(zhu)(zhu)導,大力發展(zhan)勞動密集型(xing)制造(zao)業(ye)的(de)(de)經(jing)濟(ji)方針。當時新(xin)加(jia)(jia)(jia)坡(po)的(de)(de)一些基礎產業(ye),如交(jiao)通運輸、造(zao)船業(ye),都是由政(zheng)(zheng)(zheng)府出(chu)面興辦的(de)(de)國有企(qi)業(ye)。在(zai)新(xin)加(jia)(jia)(jia)坡(po),人們把這類(lei)企(qi)業(ye)稱為與國家有聯系(xi)的(de)(de)企(qi)業(ye),簡稱“國聯企(qi)業(ye)”。
經(jing)過近10年(nian)恢(hui)復(fu)和(he)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan),到70年(nian)代(dai)初(chu),新加(jia)(jia)坡取(qu)得(de)全民(min)就業,政(zheng)府調(diao)整了(le)經(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)政(zheng)策,即從勞動(dong)密集(ji)型向(xiang)資本密集(ji)型和(he)高(gao)科技產業發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)。由于(yu)70年(nian)代(dai)初(chu)發(fa)(fa)生(sheng)的(de)(de)石油(you)(you)危機,新加(jia)(jia)坡利用其特殊的(de)(de)戰略位置,決定發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)新加(jia)(jia)坡原(yuan)油(you)(you)加(jia)(jia)工業。
于(yu)是1977年由政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)出資(zi)成立新加坡石油公司(si)(SPC),不(bu)久又建立新加坡化工(gong)集團(PCS)。與(yu)(yu)此(ci)同時,政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)還投資(zi)興建了(le)一批高科(ke)技的電子和計算(suan)機產業。到70年代中(zhong)期(qi),新加坡由政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)各部(bu)門(men)出面興辦(ban)的企(qi)業(即(ji)國聯企(qi)業)越來(lai)越多(duo),如(ru)何加強對這些企(qi)業的管理與(yu)(yu)監管,使他們能(neng)夠在(zai)激烈的市(shi)場競爭中(zhong)不(bu)斷發展壯大(da),而不(bu)是躺在(zai)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)身上,處處依賴(lai)政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)的保護(hu)和幫助,這是擺在(zai)當時新加坡政(zheng)(zheng)府(fu)(fu)(fu)面前一個十(shi)分迫切(qie)而又艱巨的課題(ti)。
70年代(dai)中期之前,新加坡政府為了進一(yi)(yi)步促進全國基礎設施的發展和(he)管(guan)理(li),成立(li)一(yi)(yi)些(xie)所(suo)謂“法(fa)定機構(gou)(gou)”,這(zhe)些(xie)法(fa)定機構(gou)(gou)集政府職能與企業(ye)經營為一(yi)(yi)體,如電力(li)局(ju)、郵(you)電通訊管(guan)理(li)局(ju)、石油管(guan)理(li)局(ju)等(類似我(wo)國的電力(li)、鐵道、郵(you)電部)。實行(xing)政企統(tong)一(yi)(yi),既制定法(fa)規、政策(ce),又進行(xing)行(xing)業(ye)管(guan)理(li)和(he)經營。
隨著各(ge)類工業(ye)(ye)(ye)發展規模(mo)和(he)(he)企(qi)業(ye)(ye)(ye)數量的(de)增(zeng)加,政府(fu)(fu)感到要(yao)管(guan)(guan)理(li)(li)好眾(zhong)多的(de)國(guo)聯企(qi)業(ye)(ye)(ye)負(fu)擔越(yue)來(lai)越(yue)重,難度越(yue)來(lai)越(yue)大。為(wei)(wei)此,政府(fu)(fu)逐步實行將制定工業(ye)(ye)(ye)政策和(he)(he)法規與企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)經(jing)營的(de)職能(neng)分開(kai),并將有關行業(ye)(ye)(ye)的(de)管(guan)(guan)理(li)(li)機構進行合并。為(wei)(wei)了不影響企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)發展,確保原(yuan)國(guo)有資產不流失,并能(neng)增(zeng)值,在1974年,新加坡政府(fu)(fu)決(jue)定由財政部(投資司)負(fu)責組建一家(jia)專門經(jing)營和(he)(he)管(guan)(guan)理(li)(li)原(yuan)國(guo)家(jia)投入(ru)到各(ge)類國(guo)聯企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)資本的(de)國(guo)家(jia)資產經(jing)營和(he)(he)管(guan)(guan)理(li)(li)公(gong)司。
這家公司(si)(si)(si)就是(shi)淡(dan)(dan)馬錫公司(si)(si)(si),它(ta)是(shi)按(an)照新(xin)加(jia)坡公司(si)(si)(si)法(fa)的(de)(de)(de)有關(guan)規定,以私人名義注冊成立的(de)(de)(de)控(kong)股公司(si)(si)(si)。根(gen)據當時政(zheng)府的(de)(de)(de)委托,新(xin)加(jia)坡開(kai)發(fa)銀行等(deng)36家國聯(lian)企業的(de)(de)(de)股權(總額(e)達3.45億新(xin)元,約(yue)合7000多萬美(mei)元),被授(shou)權由淡(dan)(dan)馬錫公司(si)(si)(si)負責經(jing)營(ying)。政(zheng)府賦予它(ta)的(de)(de)(de)宗旨是(shi):“通過有效(xiao)的(de)(de)(de)監督和(he)商(shang)業性戰(zhan)略(lve)投資來培育(yu)世界級公司(si)(si)(si),從而(er)為新(xin)加(jia)坡的(de)(de)(de)經(jing)濟發(fa)展做出貢(gong)獻(xian)。”
淡(dan)馬錫(xi)控(kong)(kong)股(gu)成立于(yu)1974年,是新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡政府所(suo)全資擁(yong)有(you)(you)的(de)(de)幾(ji)(ji)家(jia)公(gong)司(si)中知名(ming)度(du)最(zui)高的(de)(de),卻始終保持神秘。作為豁免私(si)人(ren)企業,淡(dan)馬錫(xi)控(kong)(kong)股(gu)不(bu)必像上市公(gong)司(si)一樣公(gong)開(kai)每年的(de)(de)財務報表,因此一直以來(lai)對該(gai)公(gong)司(si)的(de)(de)傳聞都不(bu)斷。該(gai)公(gong)司(si)掌控(kong)(kong)了包括新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡電(dian)信、新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡航空、星展銀(yin)行、新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡地鐵(tie)、新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡港口、海皇航運、新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡電(dian)力、吉寶集(ji)團和萊佛士飯店等幾(ji)(ji)乎(hu)所(suo)有(you)(you)新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡最(zui)重要、營業額最(zui)大(da)的(de)(de)企業,曾有(you)(you)國外(wai)媒體估算(suan),淡(dan)馬錫(xi)控(kong)(kong)股(gu)所(suo)持有(you)(you)的(de)(de)股(gu)票(piao)市價占到整個新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡股(gu)票(piao)市場的(de)(de)47%,幾(ji)(ji)乎(hu)主(zhu)宰(zai)了新(xin)(xin)(xin)加(jia)坡的(de)(de)經濟命(ming)脈。
淡馬錫控股(gu)除了投資新(xin)加坡本地市場(chang)外,也把亞洲(zhou)市場(chang)和發達國(guo)家市場(chang)視(shi)為投資終點,大約一半的(de)資產是在新(xin)加坡以外地區。其中主要的(de)投資包括馬來西亞電信(xin)、印度的(de)ICICI銀(yin)行(xing)、澳大利亞第二大電信(xin)公司(si)(si)Optus。后(hou)來該公司(si)(si)加大了對中國(guo)市場(chang)的(de)投資,先(xian)后(hou)出資購買中國(guo)民生銀(yin)行(xing)、中國(guo)建設銀(yin)行(xing)和中國(guo)銀(yin)行(xing)的(de)股(gu)份等(deng)。
1974年6月25日,淡(dan)(dan)馬錫控股(私(si)人)有限公司成(cheng)立,政(zheng)府將36家國營(ying)公司的(de)股權轉入(ru)淡(dan)(dan)馬錫旗下(xia)。
1975年(nian)~1997年(nian),分別控股星展銀行、新加坡航空、新加坡電信(xin)、新加坡科技電信(xin)媒體公(gong)司、PSA國際港務集團等數十家大(da)型企(qi)業。
1996年,丹那巴南任(ren)淡馬錫控股董事長。
2001年,淡(dan)馬錫決定(ding)改變經(jing)營(ying)戰略,以積極的(de)投資獲取更多的(de)回報。
2002年,何晶出任淡馬錫(xi)執行董事兼CEO。
2003年(nian)6月起(qi)開始參股新加坡以外的國(guo)家和地(di)區的金融機構,包括印(yin)尼金融銀行(xing)(xing)、韓國(guo)國(guo)民銀行(xing)(xing)、中國(guo)民生銀行(xing)(xing)、中國(guo)建設銀行(xing)(xing)、中國(guo)銀行(xing)(xing)、渣打銀行(xing)(xing)等。
2004年(nian)(nian)10月首次公布的(de)年(nian)(nian)度財報(bao)顯示,2003財年(nian)(nian)的(de)股東總回報(bao)率高達46%。
2002年,當(dang)時的(de)副總理(li)、現任(ren)新加坡總理(li)李顯龍之(zhi)妻何(he)晶被(bei)任(ren)命為(wei)淡馬錫控(kong)股(gu)執行(xing)董事(shi)兼CEO,曾在國際媒體上引起風波,許(xu)多人批評并影射這(zhe)項人事(shi)任(ren)命的(de)不(bu)當(dang)動(dong)機。
2004年10月,該公(gong)(gong)司首次公(gong)(gong)布了(le)2003年度的(de)財務(wu)報(bao)(bao)(bao)(bao)表(biao),這項舉(ju)措被認為(wei)是(shi)(shi)為(wei)準備首次發行企業(ye)債券而(er)做準備。報(bao)(bao)(bao)(bao)表(biao)顯示,在(zai)過去(qu)的(de)30年中,公(gong)(gong)司的(de)總(zong)體投(tou)資回(hui)報(bao)(bao)(bao)(bao)率(lv)為(wei)18%,但是(shi)(shi)過去(qu)10年的(de)回(hui)報(bao)(bao)(bao)(bao)率(lv)則只(zhi)有3%。它的(de)總(zong)資產達到(dao)900億美元(yuan),是(shi)(shi)新加坡(po)最大(da)的(de)企業(ye),企業(ye)規模與(yu)美國通用電(dian)氣(qi)韓國第四大(da)金(jin)融(rong)服務(wu)業(ye)者(zhe)-韓亞金(jin)融(rong)集團9.62%、德(de)國西門子(zi)公(gong)(gong)司相當。在(zai)2003年的(de)表(biao)現方面(mian),公(gong)(gong)司的(de)回(hui)報(bao)(bao)(bao)(bao)率(lv)則高達46%,被認為(wei)是(shi)(shi)何(he)晶出任CEO后大(da)膽擴(kuo)張的(de)結(jie)果。國際兩家評(ping)級機構標準普爾與(yu)穆迪投(tou)資都在(zai)財務(wu)報(bao)(bao)(bao)(bao)表(biao)發表(biao)后給予淡(dan)馬(ma)錫控股(gu)AAA的(de)最高信用評(ping)級。
2021年12月20日,淡馬錫控股公(gong)司列入《2021全球獨角獸(shou)投資機構(gou)百(bai)強榜》。
一(yi)些(xie)批評者(zhe)認(ren)為,作為政(zheng)府財政(zheng)儲備的(de)(de)投(tou)資(zi)公(gong)(gong)(gong)司,淡馬錫控股雖然是不上市的(de)(de)私人(ren)企業,卻還是應(ying)該(gai)更加(jia)(jia)透明,除了公(gong)(gong)(gong)布(bu)財務報(bao)表外,還應(ying)遵循上市公(gong)(gong)(gong)司的(de)(de)慣例公(gong)(gong)(gong)布(bu)高層人(ren)事(shi)的(de)(de)薪水(shui)情況等(deng)。一(yi)些(xie)人(ren)擔心(xin),目前這(zhe)種保密的(de)(de)作法可能掩蓋最上層管理人(ren)員的(de)(de)不當行為。此外,該(gai)公(gong)(gong)(gong)司也參股新(xin)(xin)加(jia)(jia)坡兩家媒(mei)體(ti)——新(xin)(xin)加(jia)(jia)坡報(bao)業控股和(he)新(xin)(xin)傳媒(mei),因此可能間接進行言論管制。
但是(shi),淡馬錫控股顯然(ran)不是(shi)最神秘(mi)的公司。新加坡政府(fu)的另一(yi)家投資公司新加坡政府(fu)投資公司則更為神秘(mi),外界對(dui)該公司幾乎(hu)一(yi)無所知。