布(bu)魯斯(si)·柯夫納從事外匯交易十(shi)幾年(nian),戰績驚(jing)人,每年(nian)平均收(shou)益將(jiang)近翻一(yi)番。1978年(nian)投資1千美元(yuan)給他操作,到1991年(nian)已變(bian)成百萬(wan)美元(yuan)。
柯夫納的(de)(de)第一筆交易(yi)就是以(yi)利率差的(de)(de)變(bian)化為基礎的(de)(de),結果(guo)正如所料(liao),賺了一筆小錢(qian)。他如法炮制,又做了兩個市場間的(de)(de)差價(jia),但進場太早,結果(guo)賠了一點。兩筆交易(yi)算下來略有(you)盈余。真(zhen)正使他起步的(de)(de)是第三筆交易(yi)。1977年他發現大豆供應將出現短缺。近期的(de)(de)期貨已開始上(shang)漲,但遠期期貨卻沒(mei)跟上(shang)節拍。
他利用這一(yi)差幅(fu)做套期(qi)(qi)交易,從一(yi)對合約(yue)(yue)做起(qi),贏利后倒(dao)金字塔(ta)加碼(ma),很(hen)快就加到15對合約(yue)(yue),浮動利潤達4萬多(duo)美元。這時候他誤(wu)聽(ting)經紀(ji)人的勸告,為貪圖(tu)更大(da)(da)利潤而單向平掉(diao)近(jin)期(qi)(qi)合約(yue)(yue)。結果15分鐘后經紀(ji)人來電(dian)話告訴他大(da)(da)事不好,市(shi)場開始快速回跌,已至跌停板。
他大叫趕快平單。還(huan)算走得及時(shi),在(zai)跌(die)停板(ban)回彈的(de)短暫(zan)期(qi)間他順利離(li)場(chang),原先4萬美元(yuan)的(de)利潤只剩下(xia)一半。雖然(ran)帳戶翻了好幾番,但柯夫納(na)還(huan)是為自己(ji)最后一刻(ke)所犯的(de)錯誤(wu)痛心疾(ji)首,幾天吃不下(xia)飯(fan)。