一、融資融券是什么意思

融資融券又稱“證券信用交易”或“保證金交易”是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入(ru)資(zi)金買入(ru)證券（融(rong)資(zi)交易）或借入(ru)證券并(bing)賣出（融(rong)券交易）的(de)行為。包括券商對(dui)投資(zi)者的(de)融(rong)資(zi)、融(rong)券和(he)金融(rong)機構對(dui)券商的(de)融(rong)資(zi)、融(rong)券。

二、融資融券開戶條件

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1、從事證(zheng)券交易滿半年。

2、最(zui)近20個交易(yi)日的日均證券類(lei)資(zi)產不低于50萬(wan)（含50萬(wan)）。證券類(lei)資(zi)產包含普通(tong)帳戶的現(xian)金(jin)、股票、債(zhai)券、基金(jin)以及證券公司資(zi)產管理計劃(如(ru)監(jian)管有另行規定，按監(jian)管規定為準)。

3、風險測評(ping)結(jie)果須為積極型/進取型，且測評(ping)時間在兩年以內。

4、非本公(gong)司(si)的(de)股東和關(guan)聯人。（不(bu)包(bao)括僅持有本公(gong)司(si)5%以(yi)下流通股份的(de)股東）。

5、不在公司信(xin)用(yong)業務“黑名單”庫內的個(ge)人(ren)或機構。

6、不為(wei)法律法規禁止(zhi)參與融(rong)資融(rong)券業(ye)務的個人或(huo)機(ji)構。

7、未有其他(ta)不(bu)適合開展融資融券業務的情(qing)況。

三、融資融券如何交易

融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)交(jiao)易中，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)向證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司交(jiao)納一(yi)定的(de)保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)，融入一(yi)定數量的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)買入股票(piao)的(de)交(jiao)易行為。投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)向證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司提(ti)交(jiao)的(de)保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)可以是現金(jin)或者(zhe)可充抵保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。而后證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司向投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)進行授信(xin)后，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)可以在授信(xin)額(e)度(du)內買入由證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)交(jiao)易所(suo)和證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司公布的(de)融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)標的(de)名單內的(de)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。如(ru)果證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價(jia)格(ge)(ge)上漲，則以較高價(jia)格(ge)(ge)賣(mai)出證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，此時只需歸還欠款，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)就可盈利(li)；如(ru)果證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)價(jia)格(ge)(ge)下跌，融入資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)購買證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，這就需要投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)補入資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)來歸還，則投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者(zhe)虧損。

四、融資融券交易規則

1、證券(quan)資格認定

不同證券的(de)(de)質量和價(jia)(jia)格(ge)波動(dong)性差異很大(da)(da)，將直(zhi)接影響到信用(yong)交(jiao)易(yi)的(de)(de)風(feng)險水平。信用(yong)交(jiao)易(yi)證券選(xuan)擇的(de)(de)主(zhu)要標(biao)準是股(gu)(gu)價(jia)(jia)波動(dong)性較(jiao)小(xiao)、流動(dong)性較(jiao)好，因此應(ying)選(xuan)擇主(zhu)營業務穩定、行業波動(dong)性較(jiao)小(xiao)、法人治理(li)結(jie)構(gou)完善、流通股(gu)(gu)本較(jiao)大(da)(da)的(de)(de)股(gu)(gu)票。

2、保證金比例

保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)比例(li)(li)是影響證(zheng)(zheng)券融(rong)資融(rong)券交易信用擴(kuo)張程度最(zui)(zui)為(wei)重要的(de)(de)參數，包括最(zui)(zui)低初始保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)比例(li)(li)和維(wei)持(chi)保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)比例(li)(li)。美國規定的(de)(de)初始保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)比例(li)(li)為(wei)50%，融(rong)資的(de)(de)維(wei)持(chi)保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)比例(li)(li)為(wei)25%，融(rong)券的(de)(de)維(wei)持(chi)保(bao)(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)比例(li)(li)則根據融(rong)券的(de)(de)股(gu)價而有所不(bu)同。

3、對融資融券的限(xian)額管理(li)

規(gui)定(ding)券(quan)商(shang)對投資(zi)者融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)(rong)(rong)券(quan)的(de)(de)總額(e)(e)不應該超(chao)過(guo)凈(jing)資(zi)本的(de)(de)一定(ding)限度(du)，規(gui)定(ding)券(quan)商(shang)在單個證(zheng)券(quan)上(shang)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)和(he)融(rong)(rong)(rong)(rong)券(quan)額(e)(e)度(du)與其凈(jing)資(zi)本的(de)(de)比率(lv)，規(gui)定(ding)券(quan)商(shang)對單個客戶的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)和(he)融(rong)(rong)(rong)(rong)券(quan)額(e)(e)度(du)與其凈(jing)資(zi)本的(de)(de)比率(lv)。

我國的《證券公司風險(xian)控(kong)制指標(biao)管(guan)理辦法》規(gui)定，對單個(ge)客(ke)戶(hu)融資或融券業務(wu)規(gui)模分(fen)別不(bu)得超(chao)過(guo)(guo)凈(jing)資本的(de)5%，接受單只擔(dan)保(bao)股票的(de)市(shi)值不(bu)得超(chao)過(guo)(guo)該(gai)股票總市(shi)值的(de)20%。

4、單只股(gu)票的信用額度管(guan)理制度

對(dui)個(ge)股的信(xin)用額(e)度(du)管理是為了防止(zhi)股票被過(guo)度(du)融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券而導致風險增加或(huo)(huo)被操縱(zong)。參(can)照海(hai)外市場(chang)的經驗，當一只(zhi)股票的融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券額(e)達到其流通股本25%時，交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所應停止(zhi)融(rong)(rong)資買進(jin)或(huo)(huo)融(rong)(rong)券賣(mai)出，當比率下降到20%以下時再恢復交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，當融(rong)(rong)券額(e)超過(guo)融(rong)(rong)資額(e)時，應停止(zhi)融(rong)(rong)券交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)，直到恢復平衡后再重新開(kai)始交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)。