對于(yu)大多(duo)數(shu)的創業(ye)者(zhe)們來說，把(ba)公司做(zuo)上市，成(cheng)為(wei)了衡量(liang)企業(ye)是否(fou)成(cheng)功(gong)的標示之一。

上市可以在市場上獲取大量資金，用來進一步擴大企業規模，發展經營，而且對于提升企業的管理水平也有著一定的促進作用。在成為了一家公眾企業之后，品牌效應也隨之被放大，企業知名度進一步提高，更重要的是，公司上市后(hou)還可以利用(yong)股(gu)票或者期權來吸引(yin)和(he)留住人才，提高其(qi)忠誠(cheng)度(du)，避免日(ri)后(hou)成為自己的競爭對手。

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上市公司的好處

1.新的直融資通道

企(qi)(qi)業(ye)不僅可(ke)以在上市(shi)(shi)(shi)時(shi)籌集(ji)一(yi)筆可(ke)觀(guan)的(de)(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)，上市(shi)(shi)(shi)后還可(ke)以再(zai)融資(zi)(zi)(zi)籌集(ji)資(zi)(zi)(zi)金(jin)用(yong)企(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)股票進行兼并、收購等(deng)，公開上市(shi)(shi)(shi)是(shi)企(qi)(qi)業(ye)最具吸引力的(de)(de)(de)長期融資(zi)(zi)(zi)形式，能從根本上解決企(qi)(qi)業(ye)對資(zi)(zi)(zi)本的(de)(de)(de)需求。香(xiang)港(gang)資(zi)(zi)(zi)本市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)(de)再(zai)融資(zi)(zi)(zi)能力是(shi)不用(yong)懷疑的(de)(de)(de)，另(ling)外，銀行及金(jin)融機構的(de)(de)(de)融資(zi)(zi)(zi)成本亦(yi)會降低。

2.上市有利于公司自我完善

（1）上市有一系列嚴(yan)格的要求，特別是對公司(si)(si)的法人(ren)(ren)治理結構、信(xin)息(xi)披(pi)露制度等方面都有明確的規定(ding)，為了達到這些要求，企業(ye)必(bi)須提高運(yun)作的透明度，提升企業(ye)的法人(ren)(ren)治理結構水平(ping)，使得企業(ye)從一個“草莽企業(ye)” 、“家族公司(si)(si)” 逐漸演變為現代(dai)企業(ye)。

（2）企(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)制上市的(de)過程(cheng)，就(jiu)是企(qi)業(ye)(ye)(ye)明確發展方向(xiang)、完善公司(si)治理(li)(li)、實現(xian)規(gui)范發展的(de)過程(cheng)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)改(gai)制上市前(qian)，要(yao)分析內外部環(huan)境，評估企(qi)業(ye)(ye)(ye)優勢劣勢，找(zhao)準定位，使(shi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)發展戰略清晰化(hua)，改(gai)制過程(cheng)中(zhong)，保薦人、律師(shi)事務所和會計師(shi)事務所等(deng)眾多專(zhuan)業(ye)(ye)(ye)機構為企(qi)業(ye)(ye)(ye)出謀劃策，通(tong)過清產核資(zi)等(deng)一系列過程(cheng)，幫助企(qi)業(ye)(ye)(ye)明晰產權關(guan)系，規(gui)范納稅行(xing)為，完善公司(si)治理(li)(li)、建立現(xian)代(dai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)制度(du)。

（3） 為符(fu)合上市公(gong)司的(de)法人(ren)治理(li)結構，可能會引(yin)進外部(bu)董事、戰略(lve)投資(zi)(zi)者(zhe)，這些外腦和(he)資(zi)(zi)源(yuan)可以為公(gong)司所用，而且也能對公(gong)司的(de)經營(ying)和(he)管(guan)理(li)進行監(jian)督和(he)保護。

（4） 公司上(shang)市(shi)后要(yao)履行嚴格的(de)信息披露制度(du)和其他法律要(yao)求，這些(xie)都會增加公司運營(ying)的(de)透(tou)明度(du)，有利于(yu)防止“內部人控制”現象的(de)發生，有利于(yu)提高企業的(de)經營(ying)管(guan)理效(xiao)率(lv)。

3.提升企業品牌價值和影響力

公開發(fa)行(xing)與(yu)上(shang)(shang)市(shi)具有很(hen)強的(de)(de)(de)品牌傳播效應，公開上(shang)(shang)市(shi)對企業的(de)(de)(de)品牌建設(she)作(zuo)用巨(ju)大(da)，直接提(ti)升了公司的(de)(de)(de)行(xing)業知名度，將會(hui)得到(dao)更(geng)(geng)多的(de)(de)(de)關注。由于上(shang)(shang)市(shi)公司的(de)(de)(de)運(yun)作(zuo)是(shi)相當透(tou)明的(de)(de)(de)、運(yun)營是(shi)受到(dao)監管的(de)(de)(de)，比(bi)運(yun)作(zuo)不透(tou)明、運(yun)營不受監管的(de)(de)(de)非上(shang)(shang)市(shi)公司更(geng)(geng)讓人放心，所以，客(ke)戶(hu)、供貨商(shang)和(he)銀行(xing)會(hui)對上(shang)(shang)市(shi)公司更(geng)(geng)有信心。公司將更(geng)(geng)容易吸引新客(ke)戶(hu)，供貨商(shang)更(geng)(geng)愿意(yi)與(yu)你合(he)作(zuo)，銀行(xing)會(hui)給予更(geng)(geng)高的(de)(de)(de)信用額度。

4.上市使得公司對員工更有吸引力

在交易所上市(shi)將(jiang)使(shi)企業對高(gao)素質的(de)(de)雇員(yuan)(yuan)（如首席(xi)執行(xing)官）產生更(geng)強的(de)(de)吸引力，有(you)利于公(gong)司招聘到滿意的(de)(de)高(gao)級人(ren)才。另外(wai)，上市(shi)后，公(gong)司的(de)(de)股權(quan)激勵計劃(hua)會對員(yuan)(yuan)工(gong)更(geng)有(you)吸引力，這有(you)助(zhu)于吸引并保(bao)留(liu)最有(you)才干(gan)的(de)(de)員(yuan)(yuan)工(gong)。而當公(gong)司向優秀的(de)(de)管理雇員(yuan)(yuan)提(ti)供股份紅(hong)利計劃(hua)，公(gong)司的(de)(de)效益(yi)將(jiang)與企業管理者利益(yi)聯系在一(yi)起，提(ti)高(gao)員(yuan)(yuan)工(gong)的(de)(de)干(gan)勁。

5.增強公司的競爭優勢

對于業績優良、成(cheng)長(chang)性好、講誠(cheng)信的(de)公(gong)(gong)司(si)，其股(gu)(gu)價會保持在較(jiao)高的(de)水平上，不(bu)僅能夠以較(jiao)低的(de)成(cheng)本持續籌集大量資本，不(bu)斷擴大經營規模(mo)，而且可以將股(gu)(gu)票作為工(gong)具進行并購(gou)重組，進一步(bu)培(pei)育和(he)發(fa)展公(gong)(gong)司(si)的(de)競爭優勢和(he)競爭實(shi)力，增強公(gong)(gong)司(si)的(de)發(fa)展潛(qian)力和(he)發(fa)展后勁，進入持續快(kuai)速(su)發(fa)展的(de)通道。

6.對上市公司老板的好處

（1）可以去掉(diao)私(si)人擔保。

（2）投資者的(de)退(tui)出機制。如果老板不想繼(ji)續經營公司(si)，可以通過公開市場出售(shou)股份的(de)方式直接退(tui)出，而現時上市公司(si)的(de)殼價，在市場上是有(you)異常(chang)的(de)吸(xi)引力。

（3）方(fang)便股東(dong)的財產(chan)管理-通過設(she)立家庭信托(tuo)基金(jin)。

（4）股東(dong)接觸的層(ceng)面得到提升。

（5）增(zeng)加股東資(zi)產的流動性。上市后股東可以通過證券(quan)市場(chang)交(jiao)易增(zeng)加資(zi)產流動性。

（6）降低了(le)老板經(jing)(jing)營(ying)風(feng)險(xian)。公司的(de)經(jing)(jing)營(ying)風(feng)險(xian)隨著股份的(de)分(fen)散而被大眾(zhong)分(fen)攤，而不再是老板獨自承(cheng)擔所有的(de)經(jing)(jing)營(ying)風(feng)險(xian)。

（7）財(cai)富雙重(zhong)增長效應(ying)。

① 第一是賬面收益：

舉例：某股份有限公司在上市之前，總股本是3億股，總資產(chan)是10億(yi)元，總負(fu)債6億元，凈資(zi)產為4億元，預(yu)計下一年(nian)度(du)的盈利能(neng)力為2億(yi)元。你持有某投資股份有限(xian)公(gong)司50%股(gu)權，此時，你的原始投資價值為——4億元*50%=2億元。某投(tou)資股(gu)份有限(xian)公(gong)司股(gu)票發行上市后，發行了1億股股票，按照市(shi)場20倍市盈(ying)率(lv)來計算，也就(jiu)是每股盈(ying)利——0.5*20，發行價是每股10元，募集資金10億元，此時(shi)，某投資股份有限公司(si)的(de)整體市值(zhi)為(wei)——總股本(ben)*每股價格(ge)=4億股*10元/股=40億元（資(zi)產在(zai)上市前的4億飛升到上市后(hou)的40億），這(zhe)時候你(ni)持有(you)的股票賬面(mian)價(jia)值一下(xia)從2億元上升到15億元，這(zhe)就是企業(ye)上市(shi)帶(dai)來的賬面上的收益。

② 第二是資本性增長收益：

即原始投資人可以轉讓股票的方式為自已帶來利潤，舉例：你在股票市場價格達到每股15元(yuan)的(de)高位，減持(chi)股票2000萬股，獲得現金3億元，而按照你的原(yuan)始投入，2000萬股僅僅投入(ru)了2,667萬元，你獲得現金收益達到了2.7億元(yuan)，按投資收益(yi)率(lv)來衡量，投資收益(yi)達到了(le)10倍（從(cong)投(tou)入的2667萬元飛躍為2.7億元）。

二、上市公司的弊處

1.信息披露使財務狀況公開化

公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)管理層尤(you)其要意(yi)識到(dao)，隨著公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)開上(shang)(shang)市(shi)(shi)，公(gong)(gong)(gong)司(si)需要及時披露(lu)大量有(you)關公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)信(xin)息，同時上(shang)(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)(gong)司(si)還須公(gong)(gong)(gong)布(bu)與(yu)公(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)績相關的(de)(de)確定信(xin)息和部分預(yu)測(ce)信(xin)息。另外，公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)上(shang)(shang)市(shi)(shi)無疑(yi)會(hui)(hui)引發(fa)對公(gong)(gong)(gong)司(si)、公(gong)(gong)(gong)司(si)業(ye)績以及董(dong)事(shi)的(de)(de)進一(yi)步詳細調查，董(dong)事(shi)會(hui)(hui)要為更加(jia)頻繁(fan)的(de)(de)媒體曝光做好(hao)準備，曝光的(de)(de)內容主要涉及公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)財務狀況和業(ye)務戰(zhan)略，同時董(dong)事(shi)會(hui)(hui)還要及時公(gong)(gong)(gong)布(bu)有(you)關公(gong)(gong)(gong)司(si)最新(xin)發(fa)展情(qing)況的(de)(de)信(xin)息，無論(lun)是(shi)正(zheng)面(mian)(mian)還是(shi)負面(mian)(mian)的(de)(de)信(xin)息。 因此，一旦上市，企業就要在(zai)一個透明的環境(jing)下運營(ying)，上市后(hou)則完全暴露(lu)在(zai)投資者(zhe)的目光(guang)下，因受(shou)公司文化(hua)傳統等(deng)諸(zhu)多因素(su)的影(ying)響，企業需考慮是否適(shi)應(ying)高透明度的運營(ying)。

2.股權稀釋，減低控股權

股票(piao)意(yi)味(wei)(wei)著產(chan)權和控制(zhi)權，它(ta)賦予投資者投票(piao)的(de)權利，從而使投資者影響(xiang)公(gong)司決策。企(qi)業一旦上(shang)(shang)市(shi)(shi)，其重大(da)經(jing)營、管理決定(ding)，例(li)如凈利潤保留、增資或兼(jian)并，都需要(yao)股東(dong)在年度會議(yi)上(shang)(shang)通(tong)過。所以(yi)，上(shang)(shang)市(shi)(shi)后，執行董事會在做戰(zhan)略決策時也(ye)就不能只按自己的(de)意(yi)愿(yuan)，而是要(yao)首先獲得大(da)股東(dong)的(de)許可。這(zhe)意(yi)味(wei)(wei)著在上(shang)(shang)市(shi)(shi)后老板(ban)對(dui)企(qi)業控制(zhi)力(li)有所減(jian)弱。

3.被敵意收購的風險

一(yi)旦上市，企業就更容(rong)易(yi)遭到敵意收購，因為公(gong)司的股票是自由(you)買賣的，這意味著(zhu)可(ke)能有一(yi)天，你的公(gong)司被其(qi)他公(gong)司突然收購及接管。

4.股價異常波動負面影響企業運營

上市后，企業的(de)經營(ying)(ying)狀況會(hui)影響到公(gong)司股價(jia)的(de)表現，反過(guo)來，公(gong)司股價(jia)的(de)一(yi)(yi)些不(bu)正常波動(dong)也可能為其自身經營(ying)(ying)帶來一(yi)(yi)些不(bu)必要的(de)麻煩，甚至成為拖(tuo)垮(kua)一(yi)(yi)個企業的(de)導火(huo)索(suo)。

5.上市的成本和費用高

除了(le)(le)進行首次公開發行和(he)入場交易的費用(yong)(yong)(yong)外，還(huan)(huan)有一(yi)次性的準(zhun)備和(he)改造成(cheng)(cheng)本(ben)及(ji)上(shang)(shang)市后成(cheng)(cheng)本(ben)，（如處理(li)好與(yu)投(tou)資(zi)者的關系），甚(shen)至，有時還(huan)(huan)會(hui)發生訴(su)訟，如果(guo)產生投(tou)資(zi)者賠(pei)償，那成(cheng)(cheng)本(ben)就更高。上(shang)(shang)市后，股(gu)票就成(cheng)(cheng)了(le)(le)一(yi)種(zhong)產品，像其(qi)他有形(xing)產品一(yi)樣(yang)，同樣(yang)需要(yao)企(qi)業(ye)去維(wei)護。這(zhe)兩項(xiang)工作將會(hui)占用(yong)(yong)(yong)企(qi)業(ye)資(zi)源。而(er)企(qi)業(ye)在證(zheng)券市場上(shang)(shang)的不當行為(wei)如果(guo)給(gei)投(tou)資(zi)者造成(cheng)(cheng)損失，那訴(su)訟成(cheng)(cheng)本(ben)和(he)賠(pei)償費用(yong)(yong)(yong)都(dou)會(hui)十(shi)分可觀(guan)。

6.上市的先付費用可能白費

公(gong)司一(yi)旦計劃上市并(bing)開始實(shi)施，即(ji)需要(yao)先向法律顧問、保薦(jian)人、會計師支(zhi)付部分費用，此部分費用無論上市成功與否都會發(fa)生。另外維持上市公(gong)司地位亦會增添(tian)其他費用。

7.對上市公司老板的壞處

公(gong)(gong)司(si)(si)上市(shi)后成(cheng)為(wei)公(gong)(gong)眾公(gong)(gong)司(si)(si)，老板的(de)個(ge)人生(sheng)活也會(hui)(hui)受(shou)到(dao)影響，個(ge)人隱私易(yi)被社會(hui)(hui)曝光(guang)。

8.商業信息可能被競爭者知悉

每個上市公司都(dou)需要披露(lu)大(da)量的(de)信息(xi)，處于保護投資者的(de)目(mu)的(de)，監管要求上市公司對公司重(zhong)大(da)信息(xi)進(jin)行披露(lu)。包括財務信息(xi)，重(zhong)大(da)合同(tong)，股(gu)本變(bian)化(hua)等，這樣一(yi)來一(yi)些不(bu)便公布的(de)商業信息(xi)也被(bei)公開(kai)，一(yi)旦(dan)被(bei)競爭者知悉(xi)，可能對公司造成(cheng)不(bu)利影響。