英(ying)格蘭銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)是(shi)英(ying)國(guo)(guo)的中(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)。1694年(nian)由英(ying)國(guo)(guo)皇室特許蘇格蘭人威廉(lian)·彼得(de)森(William Paterson)等創辦。初(chu)期主要為政府籌措戰費,并因此而取(qu)得(de)貨幣(bi)(bi)發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)權。1844年(nian)根據(ju)新銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)法(《皮(pi)爾條例》)改組,分設發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)部和銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)部,后逐漸放棄商業銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)業務,成為中(zhong)央(yang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing),1946年(nian)由工黨政府收歸國(guo)(guo)有(you)。其主要職責是(shi):發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)貨幣(bi)(bi);管理(li)國(guo)(guo)債;同財(cai)(cai)政部和財(cai)(cai)政大臣協作,執行(xing)(xing)(xing)貨幣(bi)(bi)政策(ce);對貼現(xian)行(xing)(xing)(xing)進(jin)行(xing)(xing)(xing)票據(ju)再貼現(xian);代(dai)理(li)財(cai)(cai)政金庫;通過國(guo)(guo)際(ji)貨幣(bi)(bi)基金組織(zhi)、世界銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)及(ji)國(guo)(guo)際(ji)清算銀(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)等機構辦理(li)同其他國(guo)(guo)家有(you)關貨幣(bi)(bi)方面(mian)的事項;代(dai)理(li)政府保管黃(huang)金外(wai)匯(hui)儲備等。
2022年9月(yue)22日,英國央行宣布加息50個基點(dian),將利率升至2.25%。
英格蘭銀(yin)(yin)行(xing)(xing)是英國的中央銀(yin)(yin)行(xing)(xing),它(ta)通過貨幣政策(ce)(ce)委(wei)員(yuan)會(Monetary Policy Committee,簡稱MPC)對英國國家的貨幣政策(ce)(ce)負責。
英(ying)格蘭銀(yin)(yin)行(xing)是倫敦城區最重(zhong)要的(de)機構(gou)和建筑物之(zhi)一。自1694年英(ying)國(guo)(guo)銀(yin)(yin)行(xing)產生,英(ying)格蘭銀(yin)(yin)行(xing)開始運(yun)作,之(zhi)后逐步轉換(huan)職能,1694年至今作為(wei)英(ying)國(guo)(guo)的(de)中(zhong)央銀(yin)(yin)行(xing),是全世界最大、最繁忙(mang)的(de)金融機構(gou)。游(you)客(ke)在英(ying)格蘭銀(yin)(yin)行(xing)的(de)博物館中(zhong)可以領略其發(fa)展過程,不枉“金融中(zhong)心”一行(xing)。
英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)(Bank of England)是(shi)英(ying)國的中(zhong)央(yang)銀(yin)行(xing),英(ying)格蘭銀(yin)行(xing)一直充(chong)當英(ying)格蘭政府的銀(yin)行(xing),對國家的貨幣政策(ce)負(fu)責,其職能機(ji)構(gou)分政策(ce)和市(shi)場(chang)、金(jin)融(rong)結構(gou)和監(jian)督、業務(wu)和服務(wu)。
The Bank of England is the central bank of the United Kingdom. Sometimes known as the 'Old Lady' of Threadneedle Street, the Bank was founded in 1694, nationalised on 1 March 1946, and gained independence in 1997. Standing at the centre of the UK's financial system, the Bank is committed to promoting and maintaining monetary and financial stability as its contribution to a healthy economy.
在(zai)(zai)(zai)英格蘭銀(yin)行成立(li)之(zhi)前,英國王(wang)室就想方設法向倫(lun)敦城里的(de)富人(ren)和貴族封(feng)建(jian)主(zhu)借錢。當時王(wang)家有(you)金庫造幣局,富人(ren)會把金銀(yin)存在(zai)(zai)(zai)那(nei)里。王(wang)室的(de)劣跡之(zhi)一(yi)是曾拒絕兌付人(ren)們(men)存在(zai)(zai)(zai)那(nei)里的(de)金幣,其(qi)實就是挪用(yong)客戶存款。在(zai)(zai)(zai)英法“九年(nian)戰爭(zheng)”中,國王(wang)的(de)掌璽大臣印制了政府債券(quan)直接賣給商人(ren)們(men),承(cheng)諾(nuo)支付利(li)息(xi),并(bing)容許商人(ren)們(men)以(yi)這(zhe)樣的(de)財政券(quan)用(yong)于交稅(shui)。但(dan)這(zhe)些借款的(de)期限很短,在(zai)(zai)(zai)掌璽大臣幾(ji)次不履行利(li)息(xi)支付承(cheng)諾(nuo)后,商人(ren)們(men)再也不愿出錢購買財政券(quan)了。這(zhe)樣,已失(shi)去(qu)的(de)自由加稅(shui)權力的(de)國王(wang)山窮(qiong)水盡。
倫敦(dun)城里的(de)原始金融業務在伊麗莎白女王一世(shi)(1558-1603)之后一直(zhi)在緩慢發展,適(shi)應了(le)貿易支付的(de)需(xu)求。到了(le)十(shi)七世(shi)紀末,商人們在醞釀成立一家與荷蘭機構類(lei)似的(de)銀(yin)行。政府的(de)困(kun)境為他們提供了(le)絕好(hao)的(de)機會(hui),他們不愿(yuan)意把錢分別借給王室,而是要把政府直(zhi)接(jie)借貸的(de)功能銀(yin)行化。
出(chu)面組織(zhi)與政府談判的(de)(de)英格(ge)蘭(lan)(lan)銀行(xing)(xing)條款人(ren)是(shi)William Paterson,一位(wei)蘇格(ge)蘭(lan)(lan)人(ren)。但真(zhen)正的(de)(de)運作人(ren)是(shi)倫敦城(cheng)中(zhong)一位(wei)老(lao)道的(de)(de)商界大腕(wan)John Houblon爵士。英格(ge)蘭(lan)(lan)銀行(xing)(xing)的(de)(de)提案很快(kuai)得到國會批準,國王授予了特(te)許(xu)權(quan)(Royal Charter),允許(xu)這(zhe)家銀行(xing)(xing)突破當(dang)時的(de)(de)法(fa)律規定,以不受限制(zhi)的(de)(de)人(ren)數成立股(gu)份(fen)公司,建立一家資本雄厚的(de)(de)融資機構,前(qian)提是(shi)把錢長期(qi)借給政府。拿到特(te)許(xu)權(quan)之后幾天,金融城(cheng)中(zhong)1208位(wei)股(gu)東(dong)只用(yong)了兩周時間就籌(chou)集(ji)到120萬英鎊(bang)。政府同意年(nian)息(xi)為8%,并支付(fu)銀行(xing)(xing)每年(nian)4000鎊(bang)的(de)(de)管理費(fei)。只用(yong)了半年(nian)時間,這(zhe)筆錢就被政府全部(bu)支取。描(miao)寫“九年(nian)戰爭”的(de)(de)學者們寫到,英國士兵在前(qian)線的(de)(de)裝備(bei)從此(ci)讓法(fa)國人(ren)羨(xian)慕不已(yi)。
從銀(yin)行業務的(de)角度看,英格(ge)蘭(lan)(lan)(lan)銀(yin)行的(de)成立算不(bu)上開天辟地(di)。它(ta)(ta)所從事的(de)借貸票(piao)據(ju)業務在(zai)(zai)荷蘭(lan)(lan)(lan)已有先例。據(ju)說1657年在(zai)(zai)瑞典(dian)成立的(de)銀(yin)行開創了(le)為(wei)王(wang)室融(rong)資(zi)服(fu)務的(de)傳統(tong),并且發行過金(jin)額確(que)定統(tong)一(yi)的(de)貨幣。在(zai)(zai)這(zhe)些方面,英格(ge)蘭(lan)(lan)(lan)銀(yin)行是一(yi)個具有改造(zao)與綜(zong)合能(neng)力(li)的(de)杰(jie)出模(mo)仿者。它(ta)(ta)的(de)模(mo)仿對象(xiang),主要是荷蘭(lan)(lan)(lan)1609年成立的(de)股(gu)份制(zhi)阿姆斯特(te)丹(dan)(dan)銀(yin)行,來自荷蘭(lan)(lan)(lan)的(de)新國王(wang)威廉三(san)世對這(zhe)一(yi)機(ji)制(zhi)耳熟能(neng)詳。不(bu)過阿姆斯特(te)丹(dan)(dan)銀(yin)行不(bu)是為(wei)王(wang)室亦非為(wei)戰爭成立,它(ta)(ta)的(de)服(fu)務對象(xiang)是新興的(de)國際商貿(mao),包括荷蘭(lan)(lan)(lan)東印度公司(si),后來也(ye)擴展至荷蘭(lan)(lan)(lan)聯合省的(de)共和政(zheng)府。它(ta)(ta)創造(zao)了(le)存款(kuan)賬(zhang)戶、記賬(zhang)貨幣、透支信用等金(jin)融(rong)工具。
盡管在(zai)機構設(she)制與業務上(shang)是(shi)模仿(fang),英格蘭銀行超越了它(ta)的前(qian)輩,成為行史上(shang)的里程碑。這首(shou)先是(shi)由于它(ta)開發(fa)的是(shi)一(yi)個實力(li)強大的新客戶——英國(guo)的王室加政府,它(ta)永遠不會倒閉。“光榮革命”之后,英格蘭在(zai)西方國(guo)家中率先實現了政治上(shang)的穩定,再沒有發(fa)生過(guo)內戰(zhan),告別了皇(huang)權(quan)及(ji)政權(quan)更(geng)替(ti)的動亂(luan),可以集中精(jing)力(li)對付外部挑戰(zhan),爭奪世(shi)界(jie)霸權(quan)。
做它(ta)(ta)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)生意(yi),是金(jin)(jin)融(rong)城雄厚的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財力(li)(li)與(yu)雄心勃勃的(de)(de)(de)(de)(de)(de)權(quan)力(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)完美(mei)聯(lian)姻。其(qi)次(ci),這(zhe)個客戶的(de)(de)(de)(de)(de)(de)需求是欲罷不能(neng),因為十(shi)七(qi)世(shi)(shi)紀(ji)后(hou)它(ta)(ta)在世(shi)(shi)界不同的(de)(de)(de)(de)(de)(de)地(di)(di)方與(yu)他國(guo)(guo)(guo)(guo)開(kai)戰(zhan)。除(chu)了(le)(le)“九年戰(zhan)爭(zheng)”:——威廉(lian)三(san)世(shi)(shi)與(yu)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)(guo)王(wang)路(lu)易十(shi)四之間打,從(cong)1756-1763年英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)又和(he)(he)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)打了(le)(le)“七(qi)年戰(zhan)爭(zheng)”,奪取(qu)了(le)(le)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)在美(mei)洲的(de)(de)(de)(de)(de)(de)殖民地(di)(di)。它(ta)(ta)與(yu)荷蘭(lan)打、西班牙打,在東方與(yu)印度莫臥(wo)爾王(wang)朝打,1775年和(he)(he)爭(zheng)取(qu)獨立的(de)(de)(de)(de)(de)(de)美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)人打,在十(shi)八(ba)世(shi)(shi)紀(ji)末(mo)葉(xie),又和(he)(he)法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)拿破(po)侖打得(de)不可開(kai)交。盡管戰(zhan)爭(zheng)為英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)帶來(lai)貿易與(yu)殖民上的(de)(de)(de)(de)(de)(de)優勢,金(jin)(jin)錢滾滾流向英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo),但(dan)政府越戰(zhan)越要(yao)依(yi)靠金(jin)(jin)融(rong)城的(de)(de)(de)(de)(de)(de)財力(li)(li)支持,借款越滾越大(da)。史學家們認(ren)為,從(cong)17到(dao)18世(shi)(shi)紀(ji)英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人口與(yu)經濟實力(li)(li)來(lai)說,法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)抵(di)得(de)過兩個英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)。當(dang)時法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)人口近(jin)2000萬,是英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)三(san)倍。為何英(ying)(ying)(ying)國(guo)(guo)(guo)(guo)最終(zhong)戰(zhan)勝法(fa)(fa)國(guo)(guo)(guo)(guo),成(cheng)就世(shi)(shi)界霸權(quan),現代金(jin)(jin)融(rong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)支撐被視(shi)為重(zhong)要(yao)基石(shi)之一。
英(ying)格蘭銀行成立是公(gong)(gong)眾與(yu)政(zheng)(zheng)(zheng)府信用關(guan)系上的(de)(de)(de)一大進步。以往的(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)(zheng)府向(xiang)私(si)人部門舉債是單獨(du)協議,政(zheng)(zheng)(zheng)府有(you)權(quan)違規,規則(ze)不(bu)(bu)透明。現在(zai)是政(zheng)(zheng)(zheng)府與(yu)一個機(ji)構(gou)做生意,正(zheng)式簽約,在(zai)商言商,相(xiang)互制約。這家銀行必須是私(si)人擁有(you)的(de)(de)(de),才(cai)能作為(wei)與(yu)政(zheng)(zheng)(zheng)府利(li)(li)益不(bu)(bu)同的(de)(de)(de)一方,保證交易的(de)(de)(de)公(gong)(gong)平性(xing)與(yu)安全(quan)性(xing)。英(ying)行的(de)(de)(de)股東唯利(li)(li)是圖,但他們同時非(fei)常看重大英(ying)帝(di)國在(zai)全(quan)球的(de)(de)(de)崛起,看重以英(ying)國自由主義(yi)原(yuan)則(ze)在(zai)全(quan)球推(tui)進貿易與(yu)殖民,這離不(bu)(bu)開國家與(yu)政(zheng)(zheng)(zheng)府的(de)(de)(de)力量(liang)。為(wei)了(le)長遠(yuan)更大的(de)(de)(de)利(li)(li)益,商人們樂于與(yu)政(zheng)(zheng)(zheng)府結盟。
英(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)銀(yin)行(xing)當時(shi)并未想到控制國(guo)王和(he)政府(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)永久(jiu)債務,但后者(zhe)在乞求前者(zhe)解救燃(ran)眉之急(ji)。做為(wei)一個討(tao)價還(huan)(huan)價的(de)(de)(de)(de)條件,國(guo)王給了英(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)銀(yin)行(xing)一個有(you)(you)時(shi)限的(de)(de)(de)(de)“特許經營權(quan)”:在11年(nian)(1706)之后,一旦政府(fu)(fu)還(huan)(huan)完初始(shi)貸款(kuan),經營權(quan)就會收回。這里要強調一句,此(ci)時(shi)的(de)(de)(de)(de)英(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)銀(yin)行(xing)沒有(you)(you)穩(wen)定金融、貨(huo)幣、經濟、外貿的(de)(de)(de)(de)責(ze)任,這些概(gai)念當時(shi)完全(quan)不(bu)存在。英(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)銀(yin)行(xing)后來發行(xing)的(de)(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)券不(bu)過是(shi)替代了直接的(de)(de)(de)(de)財(cai)政債券,也(ye)不(bu)是(shi)國(guo)家貨(huo)幣。它成為(wei)所謂的(de)(de)(de)(de)“中央(yang)銀(yin)行(xing)”,還(huan)(huan)有(you)(you)漫長的(de)(de)(de)(de)一段(duan)歷史進程。
世界上最早形成(cheng)的(de)(de)中(zhong)央銀(yin)行(xing),為各國(guo)中(zhong)央銀(yin)行(xing)體制的(de)(de)鼻祖。1694年根據英(ying)(ying)王特許成(cheng)立(li),股(gu)本120萬(wan)鎊(bang)(bang),向社會募集。成(cheng)立(li)之初(chu)即取(qu)得(de)不(bu)超過資本總(zong)額的(de)(de)鈔(chao)票發(fa)行(xing)權,主要(yao)目的(de)(de)是為政府墊款。到1833年英(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)銀(yin)行(xing)取(qu)得(de)鈔(chao)票無限法償的(de)(de)資格(ge)。1844年,英(ying)(ying)國(guo)國(guo)會通過《銀(yin)行(xing)特許條(tiao)例(li)》(即《比爾條(tiao)例(li)》),規定英(ying)(ying)格(ge)蘭(lan)銀(yin)行(xing)分為發(fa)行(xing)部(bu)與銀(yin)行(xing)部(bu);發(fa)行(xing)部(bu)負責以1400萬(wan)鎊(bang)(bang)的(de)(de)證券及營業(ye)上不(bu)必要(yao)的(de)(de)金屬貯藏的(de)(de)總(zong)和發(fa)行(xing)等(deng)額的(de)(de)銀(yin)行(xing)券;其他已取(qu)得(de)發(fa)行(xing)權的(de)(de)銀(yin)行(xing)的(de)(de)發(fa)行(xing)定額也規定下來(lai)。
此后,英(ying)格蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)逐(zhu)漸(jian)壟斷(duan)了(le)(le)全國(guo)的(de)(de)(de)貨幣發(fa)行(xing)(xing)權(quan),至1928年(nian)成(cheng)為英(ying)國(guo)唯一的(de)(de)(de)發(fa)行(xing)(xing)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)。與此同時(shi),英(ying)格蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)憑其日益(yi)提(ti)高的(de)(de)(de)地(di)位承(cheng)擔商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)間債權(quan)債務(wu)關系(xi)的(de)(de)(de)劃(hua)撥沖銷、票據交換的(de)(de)(de)最后清(qing)償(chang)等業(ye)務(wu),在經濟(ji)繁榮之時(shi)接受商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)票據再貼現,而在經濟(ji)危機的(de)(de)(de)打(da)擊中則充當商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)“最后貸款人”,由此而取得了(le)(le)商(shang)(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)信任,并最終確(que)立(li)了(le)(le)“銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)”的(de)(de)(de)地(di)位。
隨著倫敦成為世界金融(rong)中(zhong)心,因應實際需要(yao),英格蘭銀(yin)行(xing)形成了有(you)伸縮性的(de)(de)再貼現(xian)政(zheng)(zheng)策(ce)和公(gong)開市(shi)場活(huo)動等(deng)調(diao)節措施(shi),成為近代(dai)中(zhong)央銀(yin)行(xing)理(li)論和業務的(de)(de)樣(yang)板及基(ji)礎。1933年(nian)7月設立“外匯平準帳戶”代(dai)理(li)國庫。1946年(nian)之后(hou),英格蘭銀(yin)行(xing)被(bei)收歸國有(you),仍為中(zhong)央銀(yin)行(xing),并隸(li)屬財政(zheng)(zheng)部,掌(zhang)握國庫、貼現(xian)公(gong)司(si)、銀(yin)行(xing)及其(qi)余的(de)(de)私(si)人(ren)客戶的(de)(de)帳戶,承擔政(zheng)(zheng)府債務的(de)(de)管理(li)工作,其(qi)主要(yao)任務仍然是按政(zheng)(zheng)府要(yao)求決定國家金融(rong)政(zheng)(zheng)策(ce)。
英(ying)格蘭銀行總行設(she)于倫敦,職能機(ji)構分政策和市(shi)場、金融結構和監督、業(ye)務(wu)和服務(wu)三個部分,設(she)15個局(部)。同(tong)時英(ying)格蘭銀行還在伯明(ming)翰、布里斯托、利茲、利物(wu)浦、曼徹斯特、南安(an)普頓(dun)、紐卡斯爾及倫敦法院區設(she)有8個分行。
當地(di)時間2022年(nian)(nian)(nian)12月20日,英(ying)國央行公布了帶有國王查(cha)爾斯三世頭像的新版英(ying)鎊(bang)紙幣設計圖案,面值包括5鎊(bang)、10鎊(bang)、20鎊(bang)和(he)50鎊(bang)。這些(xie)紙幣預計在2024年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)中開始流(liu)通。
英格蘭(lan)銀(yin)(yin)行(xing)享有(you)在英格蘭(lan)、威爾(er)士發鈔的(de)特(te)權,蘇格蘭(lan)和北愛(ai)爾(er)蘭(lan)由(you)一般(ban)商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)發鈔,但以英格蘭(lan)發行(xing)的(de)鈔票作準備(bei);作為銀(yin)(yin)行(xing)的(de)最后貸款(kuan)人,保管商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)的(de)存款(kuan)準備(bei)金,并作為票據(ju)的(de)結算銀(yin)(yin)行(xing),對(dui)英國(guo)的(de)商業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)及其他金融機構(gou)進行(xing)監管;作為政(zheng)府(fu)的(de)銀(yin)(yin)行(xing),代(dai)理國(guo)庫,穩定英鎊(bang)幣值(zhi)及代(dai)表政(zheng)府(fu)參加一切國(guo)際(ji)性財政(zheng)金融機構(gou)。
因(yin)此,英(ying)(ying)格(ge)蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)具有典型的(de)(de)(de)中央銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)“發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)、政府的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)”的(de)(de)(de)特點(dian)。英(ying)(ying)國(guo)政府用(yong)公債向英(ying)(ying)格(ge)蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)借錢(qian),而英(ying)(ying)格(ge)蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)用(yong)自己(ji)發行(xing)(xing)的(de)(de)(de)貨幣(英(ying)(ying)鎊)購買英(ying)(ying)國(guo)國(guo)債;這個國(guo)債是未來(lai)稅收(shou)的(de)(de)(de)憑證,英(ying)(ying)格(ge)蘭銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)持(chi)有國(guo)債就(jiu)意味(wei)獲得以后政府的(de)(de)(de)稅收(shou)。
英(ying)(ying)國政府如(ru)果要買回流通在外(wai)的(de)(de)國債,必(bi)須用金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)或英(ying)(ying)格蘭(lan)銀(yin)行認同的(de)(de)等(deng)值貨(huo)幣(bi)(bi)(貨(huo)幣(bi)(bi)能(neng)兌(dui)換黃金(jin)(jin)(jin)(jin))買回。英(ying)(ying)格蘭(lan)銀(yin)行發(fa)行的(de)(de)貨(huo)幣(bi)(bi)(既英(ying)(ying)鎊(bang))的(de)(de)前身是(shi)(shi)銀(yin)行券(quan),這(zhe)些銀(yin)行券(quan)其(qi)實(shi)就(jiu)是(shi)(shi)儲(chu)戶存放在金(jin)(jin)(jin)(jin)匠(jiang)那里保管的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)的(de)(de)收據(ju)(ju)。由于(yu)攜帶大量(liang)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)非常不(bu)便(bian),大家就(jiu)開始(shi)用金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)的(de)(de)收據(ju)(ju)進行交易,然后再從金(jin)(jin)(jin)(jin)匠(jiang)那里兌(dui)換相應的(de)(de)金(jin)(jin)(jin)(jin)幣(bi)(bi)。
時間久(jiu)了,人(ren)們覺得沒(mei)必要總是(shi)到(dao)金(jin)(jin)匠那里(li)存取金(jin)(jin)幣(bi),后來這些收(shou)據逐漸成(cheng)了貨(huo)幣(bi),所謂的(de)金(jin)(jin)本(ben)位(wei)制就(jiu)是(shi)以黃金(jin)(jin)為(wei)(wei)本(ben)位(wei)幣(bi)的(de)貨(huo)幣(bi)制度(du)。在(zai)金(jin)(jin)本(ben)位(wei)制下(xia),或每單位(wei)的(de)貨(huo)幣(bi)價值等同于若干重量的(de)黃金(jin)(jin)(即貨(huo)幣(bi)含金(jin)(jin)量)。因為(wei)(wei)英格蘭銀行(xing)發(fa)行(xing)的(de)銀行(xing)券(quan)的(de)流通范圍和(he)接受程度(du)都是(shi)比較廣的(de),該銀行(xing)的(de)銀行(xing)券(quan)就(jiu)被(bei)默(mo)認為(wei)(wei)就(jiu)是(shi)國家貨(huo)幣(bi)。
所以(yi),英格(ge)蘭銀(yin)行購(gou)買國(guo)債(zhai)可以(yi)用它的(de)銀(yin)行券,到以(yi)后就是(shi)稱謂英鎊(bang)的(de)流通貨幣。可以(yi)認(ren)為(wei)用國(guo)家貨幣能兌換(huan)政府公(gong)債(zhai),前提是(shi)可以(yi)兌換(huan)成(cheng)黃(huang)金的(de)貨幣或者等價物;用公(gong)債(zhai)只可以(yi)到政府哪(na)兒(er)領取利息(xi),不(bu)可以(yi)兌換(huan)成(cheng)黃(huang)金或者貨幣,因為(wei)該公(gong)債(zhai)是(shi)政府的(de)"永久債(zhai)務"。
2022年(nian)2月3日,據(ju)英國《金融時報(bao)》報(bao)道,英國央行自2004年(nian)以(yi)來首度(du)連(lian)續兩次開會都決定加息,另外(wai)還預(yu)測4月英國通脹率將升(sheng)至(zhi)7.25%。
英(ying)(ying)格蘭銀行的領導機(ji)構是理事(shi)會(hui),由總裁(cai)(cai)、副總裁(cai)(cai)及16名(ming)理事(shi)組(zu)成(cheng),是最高決策機(ji)構,成(cheng)員由政府推(tui)薦,英(ying)(ying)王任(ren)命,至少(shao)每周開會(hui)一次。
正副(fu)總裁任期5年(nian)(nian),理(li)事(shi)為4年(nian)(nian),輪流離任,每年(nian)(nian)2月底離任4人(ren)。理(li)事(shi)會(hui)選舉(ju)若(ruo)干常任理(li)事(shi)主持(chi)業務(wu)。理(li)事(shi)會(hui)下設五個特別委(wei)(wei)員(yuan)會(hui):常任委(wei)(wei)員(yuan)會(hui)、稽核委(wei)(wei)員(yuan)會(hui)、人(ren)事(shi)和國庫(ku)委(wei)(wei)員(yuan)會(hui)以及銀(yin)行券印刷(shua)委(wei)(wei)員(yuan)會(hui)。理(li)事(shi)必須是英國國民,65歲以下,但下院議(yi)員(yuan)、政府工作人(ren)員(yuan)不得(de)擔任。
2019年12月(yue)20日(ri)(ri),安德魯·貝利被宣(xuan)布為英格(ge)蘭銀行新任行長。他于(yu)2020年3月(yue)16日(ri)(ri)開始任期。
任期:2020年(nian)3月(yue)16日(ri)至2028年(nian)3月(yue)15日(ri)
英(ying)格(ge)蘭銀行(xing)(xing)(英(ying)國央行(xing)(xing))出人意(yi)料的將回購利(li)率(lv)上(shang)調了(le)(le)25個基(ji)點(dian),這(zhe)是2007年8月(yue)份(fen)以來的第3次上(shang)調利(li)率(lv)。英(ying)格(ge)蘭銀行(xing)(xing)此舉意(yi)在控制正在加速的通(tong)貨膨脹。至此,英(ying)國的回購利(li)率(lv)已經達(da)到了(le)(le)5.25%,與美(mei)國聯邦基(ji)金利(li)率(lv)持平。
此次貨幣政(zheng)策委(wei)員會(MPC)會議(yi)前,很少有人(ren)預料到英格(ge)蘭(lan)銀行(xing)會加息。有分析家(jia)認為,英格(ge)蘭(lan)銀行(xing)發表(biao)(biao)的(de)言論表(biao)(biao)明,央行(xing)的(de)加息行(xing)動還將繼續。
英(ying)鎊對美元(yuan)在(zai)(zai)該消息發(fa)布后20分鐘內(nei)躍升(sheng)157點,從(cong)1.9378升(sheng)至1.9533。英(ying)格(ge)蘭銀(yin)行在(zai)(zai)會議后發(fa)布的(de)陳述(shu)中提到,“國(guo)內(nei)需求穩定(ding)增長,信用(yong)和廣義貨幣增長依然迅猛,經濟(ji)的(de)剩余產能有限,近期通貨膨(peng)脹會進(jin)一步上漲,持(chi)續高于(yu)通脹目標。與(yu)2006年11月發(fa)布《英(ying)格(ge)蘭銀(yin)行通脹報告》時相比(bi),現在(zai)(zai)的(de)通脹的(de)上漲風險加(jia)大(da)了”。
2022年3月17日,英(ying)國中央銀(yin)(yin)行英(ying)格蘭(lan)銀(yin)(yin)行宣布,將基準(zhun)利(li)率從0.5%上調至0.75%。這是2021年12月以來,英(ying)國央行第三次加息。
2022年5月(yue)5日,英(ying)國中央(yang)銀行英(ying)格蘭(lan)銀行宣布,將基準利(li)率(lv)從0.75%上調至1%。這是2021年12月(yue)以來英(ying)國央(yang)行第四次加息,調整后(hou)的(de)利(li)率(lv)水(shui)平為2009年2月(yue)以來最高。
當地時間(jian)2022年6月16日,英國央(yang)行貨幣政(zheng)策委員會決定將基本利率上調25個基點,達到1.25%。以(yi)應對日益嚴峻的通(tong)貨膨脹(zhang)壓力(li)及英鎊的貶值壓力(li)。
當地時間(jian)2022年8月(yue)4日,英(ying)國央行(英(ying)格蘭銀行)宣布大(da)幅加息50個基點(dian),將基準利率從(cong)1.25%提高至1.75%,以應對高通脹。
2022年9月22日,英(ying)國央(yang)行宣(xuan)布(bu)加息50個基點,將(jiang)利(li)率升至(zhi)2.25%,試圖遏制通脹。這是英(ying)國央(yang)行今年第七次宣(xuan)布(bu)加息。
當地時間(jian)2022年12月,英國(guo)央行決定加息50個(ge)基點,自2021年12月來英國(guo)央行連續第九次加息。
2023年(nian)(nian)2月2日(ri),英(ying)(ying)國中央(yang)銀行英(ying)(ying)格蘭銀行宣布,將基準利率(lv)從3.5%上調(diao)至4%,這是2021年(nian)(nian)12月以來英(ying)(ying)國央(yang)行連(lian)續第十次加息。
英格蘭銀行貨幣(bi)政策委員會2013年12月5日公布(bu)12月利(li)率決議,維持0.50%的(de)基準利(li)率不(bu)變,以及維持3,750億英鎊的(de)資產購買計劃不(bu)變。
自2009年(nian)(nian)3月5日降息50基(ji)點以(yi)來,英國一直維持指(zhi)標利(li)率在(zai)紀錄低點0.50%;上一次調整2009年(nian)(nian)3月5日啟動(dong)的量(liang)化寬松(song)(QE)規模(mo)還是在(zai)2012年(nian)(nian)7月5日,當時(shi)增加購買500億英鎊資(zi)產,使QE總規模(mo)增值(zhi)3,750億英鎊。
英格(ge)蘭銀行將(jiang)于12月(yue)18日公布此次會(hui)(hui)議的會(hui)(hui)議紀(ji)要。
2007年(nian)英國中(zhong)央(yang)銀行英格(ge)蘭銀行宣布,向在波及全球的(de)(de)美國次級抵(di)押貸款危機中(zhong)陷(xian)入(ru)融(rong)資困難的(de)(de)北(bei)巖銀行提供(gong)金融(rong)援助。北(bei)巖銀行宣布,銀行2007年(nian)盈利(li)將比預計低20%左右。這一消(xiao)息引(yin)得銀行大(da)批儲戶排起(qi)長(chang)隊,取出(chu)存在北(bei)巖銀行的(de)(de)存款。
英(ying)國政府、英(ying)格蘭銀行與英(ying)金融管理局發表聯合聲(sheng)明說,政府授(shou)權央(yang)行向(xiang)北(bei)巖銀行提供金融援助。
北(bei)巖銀(yin)(yin)行向央行提(ti)(ti)出金(jin)融(rong)援助申(shen)請。英格蘭銀(yin)(yin)行、英國財政(zheng)部與金(jin)融(rong)管(guan)理(li)局當晚召(zhao)開(kai)(kai)緊急會議,同意了北(bei)巖銀(yin)(yin)行的申(shen)請,但沒有(you)公開(kai)(kai)向其(qi)提(ti)(ti)供資金(jin)的具體(ti)數額。這是英格蘭銀(yin)(yin)行自(zi)1997年開(kai)(kai)始獨立調整(zheng)利率以來(lai)首次出資“拯救(jiu)”陷入(ru)困境的銀(yin)(yin)行。
北(bei)(bei)巖(yan)銀行總部設在(zai)英(ying)格(ge)蘭西北(bei)(bei)部城市紐卡斯爾,是(shi)英(ying)國(guo)第(di)五大抵押貸款機構,其(qi)今年(nian)上半年(nian)新增抵押貸款額(e)排名英(ying)國(guo)第(di)一,擁(yong)有大約150萬儲戶,向80萬購房(fang)者提供房(fang)貸。但(dan)北(bei)(bei)巖(yan)銀行在(zai)房(fang)貸市場(chang)的“佳績”卻因美國(guo)次(ci)貸危機而遭遇“滑鐵(tie)盧”,不得不向央行求救。
北巖(yan)銀(yin)(yin)行是英國金融界第一個被美國次貸(dai)危(wei)機(ji)“拖下水”的“受(shou)害(hai)者”。與大多數銀(yin)(yin)行依靠儲戶存款為購房者提(ti)供(gong)抵押(ya)貸(dai)款的做法不同,北巖(yan)銀(yin)(yin)行主要依靠向(xiang)其他(ta)銀(yin)(yin)行借款與在(zai)金融市場上出售抵押(ya)貸(dai)款證券(quan)籌款,因此(ci)在(zai)次貸(dai)危(wei)機(ji)中的“抗(kang)打擊能(neng)力”較弱(ruo)。
美國次(ci)(ci)貸危機沖擊(ji)全球,由(you)于擔心次(ci)(ci)貸危機擴大,投資(zi)者收緊投資(zi),信貸市(shi)(shi)場(chang)(chang)萎(wei)縮(suo),市(shi)(shi)場(chang)(chang)流動(dong)性下(xia)降,銀行間(jian)的同行拆(chai)借大幅減少,拆(chai)借利(li)率隨(sui)之上升(sheng)。這(zhe)一打擊(ji)正中(zhong)北巖銀行“命門”。盡(jin)管貸款(kuan)結構中(zhong)甚少次(ci)(ci)級或不(bu)良貸款(kuan),但在(zai)融資(zi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)與抵押貸款(kuan)證券市(shi)(shi)場(chang)(chang)上遇(yu)到(dao)困難的北巖銀行盈(ying)利(li)水(shui)平仍然受到(dao)重(zhong)創,自(zi)今年年初(chu)以來,北巖銀行的股價已狂跌50%左右(you),在(zai)14日當天(tian)更是(shi)下(xia)跌30%。
北巖銀行的(de)危機(ji)在英(ying)國股(gu)市引發(fa)連環(huan)“地(di)震(zhen)”。英(ying)國主(zhu)要抵押(ya)貸款機(ji)構(gou)如聯盟-萊(lai)斯特公司、布(bu)雷(lei)德福-賓利(li)公司和帕拉(la)岡(gang)公司等股(gu)價(jia)(jia)紛紛下跌(die)(die),其中(zhong)帕拉(la)岡(gang)的(de)股(gu)價(jia)(jia)跌(die)(die)幅達到25%。至下午(wu)收盤時,倫(lun)敦股(gu)市《金融(rong)時報》100種股(gu)票平均價(jia)(jia)格指數較(jiao)前一個交易(yi)日下跌(die)(die)1.2%左右,收于6289.3點。
按照(zhao)英(ying)(ying)國的金融補(bu)償條例,如果(guo)(guo)銀(yin)行(xing)倒閉,存(cun)款(kuan)數額少于2000英(ying)(ying)鎊(bang)(bang)(約合4000美(mei)元(yuan))的儲(chu)戶可獲(huo)全額補(bu)償。但(dan)如果(guo)(guo)存(cun)款(kuan)超過2000英(ying)(ying)鎊(bang)(bang),補(bu)償的上限(xian)則到3.5萬(wan)英(ying)(ying)鎊(bang)(bang)為(wei)止,超出2000英(ying)(ying)鎊(bang)(bang)的部(bu)分只能獲(huo)得(de)90%補(bu)償。也就是說,存(cun)款(kuan)3.5萬(wan)和35萬(wan)英(ying)(ying)鎊(bang)(bang)的儲(chu)戶最后(hou)都可能只獲(huo)得(de)3.17萬(wan)英(ying)(ying)鎊(bang)(bang)補(bu)償。
央(yang)行(xing)出資“拯(zheng)救”北巖銀行(xing)讓在這家(jia)銀行(xing)擁有存款(kuan)的英(ying)國儲戶無比緊張。從倫敦到紐卡斯爾,北巖銀行(xing)各分行(xing)門(men)口排起長隊(dui),儲戶爭(zheng)相(xiang)取(qu)款(kuan),在紐卡斯爾甚(shen)至(zhi)出現了儲戶為(wei)爭(zheng)奪隊(dui)伍位(wei)置(zhi)而扭打的混(hun)亂(luan)場面。
為穩定(ding)人心,英(ying)國財(cai)政大臣(chen)阿利斯泰爾(er)·達林(lin)對英(ying)國廣播公(gong)司說:“金(jin)融(rong)(rong)系(xi)統有足夠的(de)錢(qian),各銀行都有錢(qian)……它們只不過(guo)現在(zai)(zai)不愿意(yi)短期拆(chai)借,讓北巖銀行等機構(gou)遇(yu)到融(rong)(rong)資困難(nan)。”英(ying)格蘭銀行與英(ying)財(cai)政部和金(jin)融(rong)(rong)管理局的(de)聯合聲明也(ye)說:“金(jin)融(rong)(rong)管理局確定(ding)北巖銀行有償付能力,資本超過(guo)規(gui)定(ding)要求,貸款(kuan)質量良好(hao)。”儲戶在(zai)(zai)北巖銀行存(cun)有大約240億英(ying)鎊存(cun)款(kuan)。
但自家存(cun)(cun)款受到威脅的(de)儲戶卻并不這么想。約(yue)翰·鄧肯從北巖銀行取出了所有存(cun)(cun)款。他對路(lu)透社說:“今天(tian)的(de)報紙(zhi)上(shang)全是‘北巖銀行現金告急’之類的(de)標(biao)題,你(ni)要(yao)在這里存(cun)(cun)了錢你(ni)會怎么辦?”
卡尼(ni)時代(dai)即將來臨 英國央行即將迎(ying)來一場變革
新任英(ying)(ying)(ying)國央行(xing)(BOE)行(xing)長卡尼(ni)(Mark Carney)于2013年(nian)7月1日(ri)正式就職(zhi),在英(ying)(ying)(ying)國央行(xing)宣告卡尼(ni)時(shi)代到(dao)來的同時(shi),英(ying)(ying)(ying)國央行(xing)包(bao)括人事、政策方面,料都(dou)將出現(xian)重大變革。
在卡(ka)尼即將走馬(ma)上任之際(ji),副行(xing)(xing)長(chang)(chang)塔(ta)克(Paul Tucker)提(ti)出(chu)了辭職。鑒于之前(qian)塔(ta)克在新行(xing)(xing)長(chang)(chang)一職的競爭(zheng)中敗給了卡(ka)尼,他(ta)的離職并不(bu)出(chu)人意料。
不(bu)過(guo),另一(yi)位(wei)副行(xing)長畢恩(Charlie Bean)將(jiang)于(yu)2014年6月底卸(xie)任,這(zhe)意味著該央行(xing)四個最高(gao)職位(wei)中(zhong)有(you)三(san)個很快將(jiang)易主(zhu)。而這(zhe)一(yi)切正值央行(xing)被賦予廣泛的新權(quan)力且英國面(mian)臨巨大的經濟挑戰之際。對于(yu)向來(lai)行(xing)事穩(wen)重的中(zhong)央銀行(xing)領(ling)域而言,這(zhe)看起來(lai)不(bu)亞(ya)于(yu)一(yi)場變革。
今(jin)年秋季前塔(ta)克(ke)(ke)將繼續留在(zai)英國(guo)央行,協助卡尼進行工作交接。因此(ci),英國(guo)的定(ding)量(liang)寬(kuan)松政(zheng)策前景(jing)短期(qi)內不(bu)會發生(sheng)變化,特別是在(zai)近(jin)期(qi)英國(guo)經濟(ji)數據有(you)所(suo)起(qi)色的情況下(xia)。近(jin)日英國(guo)央行內部有(you)少數官員投票贊成(cheng)擴大(da)國(guo)債購買計劃,但塔(ta)克(ke)(ke)并非其中一員。
英(ying)國(guo)(guo)央行(xing)近期(qi)最為重要的(de)事件是該行(xing)定于2013年(nian)8月7日發(fa)布的(de)通貨(huo)膨脹報告(gao),塔克(ke)和(he)畢恩屆時也將(jiang)(jiang)出席這(zhe)份報告(gao)的(de)發(fa)布。這(zhe)份報告(gao)將(jiang)(jiang)對(dui)英(ying)國(guo)(guo)財(cai)政(zheng)大臣奧斯本(George Osborne)的(de)要求作出回應;奧斯本要求英(ying)國(guo)(guo)央行(xing)考慮效仿(fang)美國(guo)(guo)聯邦儲備委員(yuan)會(Fed)為通脹預(yu)期(qi)和(he)失(shi)業(ye)率設定門檻的(de)做法,根據經濟動向來作出政(zheng)策承諾。
不過,到2014年年中,英(ying)(ying)國央(yang)(yang)(yang)行(xing)的(de)(de)情況將與現在(zai)(zai)大不相同。該央(yang)(yang)(yang)行(xing)已經被賦予監(jian)管國內(nei)銀行(xing)的(de)(de)新權力,并拿(na)出所(suo)(suo)謂的(de)(de)宏(hong)觀審慎(shen)政策。所(suo)(suo)以(yi),英(ying)(ying)國央(yang)(yang)(yang)行(xing)的(de)(de)變化(hua)將不僅停留在(zai)(zai)人事(shi)層面。無(wu)論是誰接替塔克出任負責(ze)(ze)金融穩定事(shi)務(wu)的(de)(de)央(yang)(yang)(yang)行(xing)副行(xing)長,未來都將在(zai)(zai)決定英(ying)(ying)國央(yang)(yang)(yang)行(xing)如何成功擔起(qi)這(zhe)些(xie)新職責(ze)(ze)方面起(qi)到關鍵作用。
目前(qian)看來(lai),市場或許還沒有因塔克的離職而(er)感到(dao)不安。但隨著時間的推移,奧斯本(ben)選擇誰作為塔克和畢(bi)恩(en)的繼任(ren)(ren)(ren)者將顯得(de)重要起來(lai)。畢(bi)竟(jing),英(ying)國央行(xing)的新管理層要擔起責任(ren)(ren)(ren),完(wan)成(cheng)對(dui)英(ying)國金(jin)融體系的改革(ge),確保經(jing)濟復蘇不偏離軌(gui)道,并幫助英(ying)國央行(xing)順利退出當(dang)前(qian)的超(chao)寬松(song)貨幣(bi)政策。這些任(ren)(ren)(ren)務可不輕松(song)。
卡尼將帶來(lai)的三大轉變
首先(xian),卡尼的訊(xun)息傳遞(di)料將比金恩(Mervyn King)更為(wei)明確。
加拿大(da)央行(xing)在(zai)卡尼(ni)領導(dao)下(xia)處理金融(rong)危(wei)機的手法(fa)廣受好評。起初加拿大(da)央行(xing)承(cheng)諾(nuo)將長(chang)(chang)(chang)時間(jian)施行(xing)低(di)利率,并(bing)對(dui)(dui)(dui)此指導(dao)方(fang)(fang)針作出(chu)清楚解釋。英國(guo)央行(xing)向來(lai)(lai)不會對(dui)(dui)(dui)未來(lai)(lai)利率走向發(fa)表這類聲明。金恩一(yi)直以來(lai)(lai)對(dui)(dui)(dui)于(yu)(yu)提出(chu)預估多采取被動態(tai)度,并(bing)強調(diao)不可(ke)能(neng)知道經濟(ji)成長(chang)(chang)(chang)及通(tong)脹(zhang)可(ke)能(neng)的發(fa)展方(fang)(fang)向。卡尼(ni)(以及美聯儲主(zhu)席伯南克(ke))則是更為明確地提出(chu)他們對(dui)(dui)(dui)于(yu)(yu)較長(chang)(chang)(chang)期經濟(ji)前景的看法(fa),以作為影響(xiang)長(chang)(chang)(chang)期利率的一(yi)種方(fang)(fang)式(shi)。
其次,需評估(gu)的是,卡尼如何管理九名成(cheng)員(yuan)中有四名為外部人士的貨幣政策委員(yuan)會(hui)(MPC)。
就此情勢來看(kan),這位行(xing)(xing)長若發現自己無法取得足夠支(zhi)持票(piao)數也不(bu)足為奇。金恩原本(ben)在6月時打算(suan)推動擴大印鈔,但(dan)MPC表決中他(ta)屢屢敗(bai)北。在加拿(na)大及(ji)美國(guo)(guo),行(xing)(xing)長/主席遂(sui)其所(suo)愿往往被視為理(li)所(suo)當然,但(dan)在英國(guo)(guo)標(biao)準(zhun)流(liu)程(cheng)則是公開辯論及(ji)面臨反(fan)對。
最后,卡尼可能不太(tai)樂意按下量化(hua)寬(kuan)松的開(kai)關(guan)。
加(jia)(jia)拿大(da)央(yang)行并未尋求印(yin)鈔,因為其不(bu)需要這么做。不(bu)過(guo)加(jia)(jia)拿大(da)卻從加(jia)(jia)元升(sheng)值中(zhong)感(gan)受到(dao)量(liang)(liang)化寬(kuan)(kuan)松的沖擊。雖然(ran)卡尼曾表示,美國的量(liang)(liang)化寬(kuan)(kuan)松對加(jia)(jia)拿大(da)帶(dai)來(lai)“凈利益”,但他(ta)也(ye)敏銳地(di)察覺到(dao)量(liang)(liang)化寬(kuan)(kuan)松往往會通(tong)過(guo)貨幣貶值發揮作用,從而導致與貿(mao)易伙伴間的匯率摩(mo)擦(ca)。
整體而言,卡尼可(ke)能會(hui)實行(xing)更(geng)為嚴謹的(de)貨幣政策紀律。或許他會(hui)宣示維持更(geng)長時(shi)間的(de)低(di)利(li)率水平、帶來更(geng)為清(qing)晰的(de)溝通(tong)模式、并降低(di)擴大量化寬松的(de)可(ke)能性。