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主要經歷

1988年至1992年間，組(zu)織(zhi)了多次大型文藝(yi)演出和中(zhong)外(wai)文化交流活動(dong)。1996年12月，他組(zu)建了全國首(shou)家專門經營建筑裝飾材料(liao)的大型倉儲式自選超市。

初期

人生如戲

杜廈的人生(sheng)就像一(yi)(yi)本(ben)跌(die)宕起伏的小說，而他的家世界集團則是(shi)一(yi)(yi)個謎(mi)。出身經(jing)濟(ji)學家的杜廈，妙手偶得(de)，翻云覆雨，十年(nian)生(sheng)聚，一(yi)(yi)朝放(fang)手，留下的是(shi)一(yi)(yi)盤解(jie)不(bu)開(kai)的謎(mi)局。

1990年，杜廈經(jing)歷了香港證交所(suo)炒股炒匯(hui)的重(zhong)挫，為之奮斗(dou)的第一桶金一賭(du)而光(guang)。但杜廈這種(zhong)人不會消(xiao)沉，從小練就的狼性讓他伺(si)機而動，從頭再來發起進攻。

1991年(nian)(nian)，杜廈(sha)成(cheng)立了(le)天津(jin)(jin)(jin)克瑞思房(fang)(fang)地產(chan)公司，這是(shi)家世界集團的(de)前身。當時(shi)，北方房(fang)(fang)地產(chan)市場幾乎還是(shi)一片處女地。憑借(jie)杜廈(sha)在天津(jin)(jin)(jin)政界的(de)人(ren)脈和學(xue)界的(de)名氣，杜廈(sha)又創造了(le)多項記錄(lu)：天津(jin)(jin)(jin)最大的(de)別(bie)墅區、最大的(de)工業廠房(fang)(fang)區，中(zhong)國北方的(de)第一筆按揭業務(wu)，他都(dou)是(shi)始作俑者。進入房(fang)(fang)地產(chan)行業，三年(nian)(nian)讓杜廈(sha)掘到了(le)第二桶(tong)金(jin)：5億元人(ren)民幣。

如此(ci)(ci)神速(su)的(de)(de)財富(fu)(fu)積(ji)累速(su)度，至今(jin)未被(bei)考證(zheng)。如果(guo)真的(de)(de)有此(ci)(ci)絕對(dui)數量，在上世紀90年代初期(qi)，杜(du)廈絕對(dui)是第一陣營的(de)(de)富(fu)(fu)翁。如果(guo)那時有福布斯中國(guo)富(fu)(fu)豪榜(bang)，杜(du)廈至少名列(lie)前三甲。還有一點可(ke)以肯定，依據(ju)當(dang)年的(de)(de)中國(guo)房地(di)產潛規則，杜(du)廈之所(suo)以發(fa)得一塌(ta)糊(hu)涂，是因為他發(fa)得不(bu)(bu)(bu)清不(bu)(bu)(bu)楚。當(dang)然(ran)，也不(bu)(bu)(bu)能不(bu)(bu)(bu)令人(ren)佩服的(de)(de)是，杜(du)廈的(de)(de)眼力與魄(po)力。

事隔15年(nian)之后(hou)，關(guan)于(yu)那個(ge)年(nian)代(dai)創業者的“原罪”，多方已(yi)經有了一個(ge)不是蓋棺的論定：英雄不問出(chu)處(chu)！

更令人佩服(fu)的(de)是，杜(du)(du)廈(sha)狼一樣的(de)敏銳。1993年(nian)，中(zhong)國開始宏觀調控，銀(yin)根緊(jin)縮。經(jing)濟學(xue)者出身(shen)的(de)杜(du)(du)廈(sha)非常敏銳地(di)意識(shi)(shi)到，剛(gang)剛(gang)興(xing)起的(de)中(zhong)國房(fang)地(di)產業根本不具備抗經(jing)濟衰退(tui)周(zhou)期(qi)的(de)能(neng)力。也因為曾(ceng)經(jing)在香港股(gu)市(shi)如(ru)臨深淵的(de)經(jing)歷摔打出的(de)風險(xian)意識(shi)(shi)，他迅(xun)速將手中(zhong)的(de)房(fang)地(di)產項目全部賣光，三個月內實現(xian)資(zi)金(jin)回(hui)籠，全身(shen)而退(tui)于地(di)產江湖。杜(du)(du)廈(sha)抽身(shen)房(fang)地(di)產行業后半年(nian)，海(hai)南的(de)房(fang)地(di)產危機出現(xian)了，一批暴(bao)發(fa)戶身(shen)陷(xian)炒地(di)泥潭(tan)不能(neng)自拔，傾家蕩產。

大(da)進大(da)出，是杜(du)廈的(de)性格所至(zhi)。大(da)舍大(da)得，則是杜(du)廈的(de)見識所至(zhi)。

戰略模式

杜廈(sha)不戀(lian)戰曾(ceng)讓(rang)他紅火的(de)房地產業，除了自身清(qing)醒無力抗(kang)險(xian)之(zhi)外(wai)，還在(zai)于(yu)他發(fa)現了另一(yi)座金礦。這也是他沒有待風浪過去再(zai)重操舊業，成(cheng)為今日地產大(da)亨的(de)原因。

杜(du)廈瞄準了零(ling)售(shou)業。他后(hou)來(lai)如此(ci)闡述自己(ji)的(de)抉擇：“改革開放以來(lai)，我國各(ge)行各(ge)業都發(fa)展(zhan)得很快，但關系(xi)國計民生的(de)零(ling)售(shou)業卻比較落后(hou)。當時我預(yu)感(gan)到，上世紀90年代中后(hou)期(qi)我國改革的(de)重點將是零(ling)售(shou)業。于是1994年我們就開始全力投身于零(ling)售(shou)業。”

在杜(du)廈眼里(li)，零售業是一種“能夠永續經營、行政干預最少、可以(yi)快速復制(zhi)”的行業。進入(ru)家居建材(cai)領域(yu)的零售業，是杜(du)廈在房地(di)產經驗的向(xiang)下游移植。

杜廈進軍建材零售業有一個有利條件：在(zai)做房地(di)(di)產(chan)期間(jian)，他(ta)以(yi)“非常低廉”的(de)(de)價格在(zai)天津東麗開發(fa)區買下了近800畝(mu)的(de)(de)土(tu)地(di)(di)。1996年底，在(zai)這(zhe)800畝(mu)土(tu)地(di)(di)上，杜廈蓋(gai)起了一個家(jia)居店(dian)，一個家(jia)居展示廳，以(yi)及一座7層的(de)(de)廠房大樓。廠房大樓基本用于出租，獲取穩定的(de)(de)租金(jin)收入，每層1萬多平方米(mi)，李(li)寧(ning)皮(pi)具廠就設在(zai)其(qi)中(zhong)。

1996年(nian)12月6日，家(jia)(jia)世界家(jia)(jia)居裝(zhuang)飾(shi)建材超市(shi)在天(tian)津市(shi)東(dong)麗經濟開發區誕生，成為中國(guo)(guo)第一(yi)家(jia)(jia)建材超市(shi)。這個“中國(guo)(guo)第一(yi)家(jia)(jia)”完全是(shi)美(mei)國(guo)(guo)家(jia)(jia)得寶(HomeDepot)的(de)中國(guo)(guo)翻(fan)版。賣場圖紙是(shi)美(mei)國(guo)(guo)設計的(de)，所有的(de)貨架、手推車、軟件系統等(deng)都是(shi)美(mei)國(guo)(guo)引進(jin)的(de)，大約50%的(de)商品是(shi)進(jin)口(kou)貨物(wu)。

為了完(wan)美(mei)(mei)復制家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)得寶(bao)模(mo)式，從1995年開始(shi)，杜廈就帶領(ling)一(yi)群(qun)高(gao)管(guan)赴美(mei)(mei)國(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)得寶(bao)考(kao)察學習(xi)，在家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)世界(jie)(jie)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)第一(yi)店開店前(qian)夕(xi)，杜廈還組織了大(da)約(yue)30多人到家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)得寶(bao)進行了三個(ge)月學習(xi)與培訓。正是因為對家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)得寶(bao)模(mo)式的(de)(de)執(zhi)著模(mo)仿，家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)世界(jie)(jie)成為中國(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)建材零(ling)售業管(guan)理經(jing)營人才(cai)的(de)(de)“黃埔(pu)軍校”，杜廈被(bei)稱為該產業的(de)(de)“教父(fu)”。家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)世界(jie)(jie)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)的(de)(de)第一(yi)任總裁王(wang)月，后(hou)來輾轉家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)福特、東方家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)園、百安居(ju)出任高(gao)管(guan)。后(hou)來，在美(mei)(mei)國(guo)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)得寶(bao)收購家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)世界(jie)(jie)家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)業務的(de)(de)簽約(yue)儀式上，美(mei)(mei)國(guo)人說，家(jia)(jia)(jia)(jia)(jia)居(ju)員工的(de)(de)素質(zhi)、管(guan)理體系“比國(guo)內同行高(gao)兩個(ge)檔次”。

在(zai)當時中(zhong)國建(jian)(jian)材(cai)家(jia)(jia)裝市(shi)場(chang)上，大(da)型(xing)家(jia)(jia)居建(jian)(jian)材(cai)連鎖(suo)超市(shi)的(de)商業模(mo)式無(wu)疑是先進的(de)。當時，中(zhong)國的(de)建(jian)(jian)材(cai)市(shi)場(chang)幾乎(hu)都(dou)是“大(da)棚式農貿市(shi)場(chang)”，各廠商在(zai)棚內胡亂擺攤設(she)點(dian)，消費者置身其中(zhong)如墜五里云霧。產品質(zhi)量魚龍混雜，欺詐現象比(bi)比(bi)皆是。價格陷(xian)阱(jing)四處(chu)密布，售后服(fu)務形同虛設(she)。而家(jia)(jia)世界這種(zhong)倉儲(chu)式大(da)型(xing)超市(shi)，統一(yi)(yi)采購、統一(yi)(yi)質(zhi)檢、統一(yi)(yi)定價，統一(yi)(yi)收銀，統一(yi)(yi)分(fen)類布區(qu)，統一(yi)(yi)售后服(fu)務，讓(rang)消費者相(xiang)對(dui)明白(bai)地“一(yi)(yi)站式購齊”。

三年摸索

作(zuo)為中國(guo)家居建材連鎖零(ling)售業(ye)第一個吃螃(pang)蟹的人，杜廈還在多種(zhong)業(ye)態上進行了(le)多方(fang)探索。

1997年(nian)，家(jia)(jia)世界學習宜(yi)家(jia)(jia)(IKEA)，在天津和西安開設了(le)兩(liang)家(jia)(jia)家(jia)(jia)具(ju)連鎖店(dian)，稱為“家(jia)(jia)園(yuan)”。“家(jia)(jia)園(yuan)”起(qi)初利(li)潤不(bu)錯，西安店(dian)除了(le)每年(nian)為家(jia)(jia)世界帶來(lai)600萬(wan)～700萬(wan)元的租金外，每年(nian)還能產(chan)(chan)生300多萬(wan)元盈(ying)利(li)。但受制(zhi)于國內分散的生產(chan)(chan)商和混亂的市場秩序(xu)，“家(jia)(jia)園(yuan)”難(nan)以對設計和生產(chan)(chan)兩(liang)大(da)環(huan)節有(you)效控制(zhi)，無(wu)力打造一(yi)條和宜(yi)家(jia)(jia)一(yi)樣強大(da)的“供應(ying)鏈”。2001年(nian)，杜廈(sha)決(jue)定關掉“家(jia)(jia)園(yuan)”，從該(gai)業態(tai)中退(tui)出。

同(tong)年，因為杜廈認為初建(jian)(jian)的家(jia)居(ju)(ju)展(zhan)示(shi)廳(ting)沒(mei)有實際意義，于(yu)是重新利(li)用，又(you)進入日用品(pin)零售業，成立了“家(jia)樂”綜合連鎖超市。在家(jia)樂和(he)家(jia)園的基(ji)礎上，杜廈希望形(xing)成一個(ge)(ge)(ge)完(wan)整的購(gou)(gou)物廣場，“家(jia)居(ju)(ju)+家(jia)樂+家(jia)園=家(jia)居(ju)(ju)樂園”，消費(fei)者在這個(ge)(ge)(ge)購(gou)(gou)物中心能夠買到居(ju)(ju)家(jia)過日子所(suo)需(xu)的各(ge)種東西(xi)。由此，構(gou)建(jian)(jian)杜廈夢中的一個(ge)(ge)(ge)真實“家(jia)世界”。

1997年(nian)底，家樂的(de)營業面積(ji)為5000平(ping)方(fang)米，賣場有4000多平(ping)方(fang)米，日營業額達到335萬元(yuan)，超過國(guo)際超市的(de)平(ping)均(jun)水平(ping)兩(liang)倍。

1999年(nian)，杜廈(sha)(sha)為了留住相對(dui)成(cheng)熟的(de)(de)管(guan)理(li)人才和優(you)秀(xiu)員工(gong)，決定對(dui)家(jia)世界公司(si)(si)(si)股份化。杜廈(sha)(sha)拿出了30%的(de)(de)股份給最主(zhu)要的(de)(de)管(guan)理(li)層干部(bu)，以(yi)及在(zai)這個公司(si)(si)(si)工(gong)作超過八(ba)年(nian)的(de)(de)所有(you)職工(gong)。公司(si)(si)(si)的(de)(de)股東人數(shu)一(yi)下子達(da)到300多人。這個事實成(cheng)為杜廈(sha)(sha)日后宣稱自己公司(si)(si)(si)治理(li)制(zhi)度(du)的(de)(de)題材之(zhi)一(yi)。7月(yue)6日，家(jia)世界連鎖商(shang)業集(ji)團有(you)限公司(si)(si)(si)成(cheng)立，家(jia)世界集(ji)團進入大眾視線(xian)。

廣泛逐利

在(zai)(zai)零售主業(ye)之外，杜廈(sha)(sha)一(yi)直認為(wei)自己有多(duo)元化的(de)(de)天(tian)賦，對(dui)盈利(li)的(de)(de)事(shi)業(ye)孜孜不倦，家(jia)世界很快(kuai)成(cheng)為(wei)一(yi)個集團(tuan)式企業(ye)。1998年，愛好高爾夫的(de)(de)杜廈(sha)(sha)在(zai)(zai)一(yi)片反(fan)對(dui)聲中投(tou)資建造了36洞的(de)(de)天(tian)津楊柳青高爾夫球(qiu)(qiu)場(chang)。球(qiu)(qiu)場(chang)，也是國內為(wei)數不多(duo)的(de)(de)幾個贏(ying)利(li)的(de)(de)球(qiu)(qiu)場(chang)。

杜廈還做過(guo)餐(can)飲(yin)業，投資了以海鮮餐(can)飲(yin)為(wei)(wei)主(zhu)的(de)“家(jia)(jia)和”，為(wei)(wei)國內(nei)餐(can)飲(yin)業帶來(lai)了以海鮮自助為(wei)(wei)主(zhu)的(de)酒樓(lou)經營模(mo)式，并很快在全(quan)國建立了四家(jia)(jia)店(dian)。開業前幾年，每個(ge)店(dian)每年都能為(wei)(wei)家(jia)(jia)世界(jie)集團貢(gong)獻近千萬元收入。然而(er)，由于(yu)(yu)行業門檻低，后來(lai)僅天(tian)津(jin)市就出(chu)現了五六家(jia)(jia)類似的(de)酒樓(lou)，而(er)且2003年的(de)一(yi)場SARS，讓杜廈感到這一(yi)業態的(de)脆弱(ruo)。于(yu)(yu)是，“家(jia)(jia)和”也(ye)從家(jia)(jia)世界(jie)集團中消失(shi)了。

曾經身(shen)為(wei)教(jiao)(jiao)授(shou)的杜廈(sha)還進軍教(jiao)(jiao)育產(chan)業。1994年，杜廈(sha)投資2億(yi)元(yuan)建立了天津市第(di)一(yi)所寄(ji)宿(su)制私(si)立學(xue)校克瑞斯小(xiao)學(xue)，校長是(shi)北美人(ren)，班主任全是(shi)外國人(ren)，主打(da)西方教(jiao)(jiao)育和中(zhong)國傳統教(jiao)(jiao)育相(xiang)互(hu)結(jie)合的教(jiao)(jiao)學(xue)模式(shi)，獲得巨大成功。2004年，他又投資2億(yi)元(yuan)建設了濱海(hai)學(xue)校。那時(shi)在(zai)天津，家長們想方設法把(ba)自己的孩(hai)子送進克瑞斯小(xiao)學(xue)，精英學(xue)子們向往的學(xue)校從歷史輝煌的耀華(hua)中(zhong)學(xue)變成了濱海(hai)學(xue)校。

然而，因為(wei)家(jia)世(shi)界連鎖(suo)名聲在(zai)外，杜廈這些旁門產業基(ji)本上(shang)淡出公眾(zhong)視線。在(zai)整個家(jia)世(shi)界集團中，以家(jia)居、家(jia)樂和(he)家(jia)房為(wei)核(he)心支柱(zhu)的(de)投(tou)資(zi)結構已然成型(其(qi)中家(jia)樂布局更(geng)大(da)，更(geng)為(wei)重(zhong)要)，成為(wei)中國(guo)民營零(ling)售(shou)商(shang)成功模式的(de)代(dai)名詞之一。在(zai)家(jia)世(shi)界最(zui)為(wei)輝(hui)煌的(de)2001年，家(jia)世(shi)界集團入選(xuan)中國(guo)經濟及(ji)貿易(yi)委(wei)員(yuan)會(hui)評(ping)出的(de)“2001年度零(ling)售(shou)連鎖(suo)20強”，排名第七位。

審慎擴張

2001年(nian)是家世界集團員工(gong)們心目中的黃(huang)金(194,-2.60,-1.32%,吧(ba))時(shi)代，然而曇花一現地盛極而衰(shuai)，家世界集團在這一年(nian)發生了經營戰略的整(zheng)體(ti)漂移。

2001年，杜廈終(zhong)于決(jue)定回(hui)國直接參與家世(shi)界(jie)(jie)管理(li)。此前，他(ta)一直過著半(ban)年國內半(ban)年國外的悠(you)游(you)生(sheng)活，大(da)部分時間是在國外考察項目。家世(shi)界(jie)(jie)超市連鎖的具體(ti)管理(li)事務被他(ta)下放給(gei)

下(xia)屬(shu)，他(ta)只是遙控而已。其中，家樂(le)總經理于鯤曾在天津市外經貿委及外事辦(ban)公(gong)室任處長，從1992年的克瑞思時代開(kai)始，就是杜廈(sha)的左膀右臂。

據后來的(de)報道分析，曾經(jing)在家(jia)(jia)(jia)得寶長期(qi)學(xue)習過(guo)的(de)于鯤非常了解超市(shi)連鎖業態的(de)本(ben)質和運作規律，設(she)計出一套商店(dian)、人(ren)員、運行各部門、商品結構(gou)、布(bu)局的(de)規劃體系。他主持的(de)第(di)一家(jia)(jia)(jia)家(jia)(jia)(jia)樂(le)超市(shi)，試營(ying)業3個月(yue)銷(xiao)售額達到(dao)1億元，而(er)當(dang)時家(jia)(jia)(jia)居一年(nian)的(de)銷(xiao)售額也不(bu)過(guo)如此。到(dao)2001年(nian)底，家(jia)(jia)(jia)樂(le)總共開設(she)了15家(jia)(jia)(jia)店(dian)，當(dang)年(nian)家(jia)(jia)(jia)樂(le)的(de)純利潤(run)達到(dao)7800萬元。

杜(du)廈(sha)親政之后，采取了在(zai)(zai)全(quan)國(guo)鋪點擴(kuo)張(zhang)的(de)(de)(de)(de)戰略。也(ye)是(shi)從(cong)這(zhe)一(yi)年開始(shi)，伴隨著家(jia)世界的(de)(de)(de)(de)全(quan)國(guo)擴(kuo)張(zhang)，他作為一(yi)個(ge)前經濟學家(jia)和現成功商人開始(shi)登(deng)上(shang)各類媒體的(de)(de)(de)(de)舞臺(tai)。而杜(du)廈(sha)作為一(yi)個(ge)教師，很有(you)做(zuo)演員(yuan)的(de)(de)(de)(de)潛質，在(zai)(zai)豐富(fu)經歷和高(gao)智商共同襯托出(chu)的(de)(de)(de)(de)人格魅力的(de)(de)(de)(de)包裝(zhuang)下，他瞬(shun)間(jian)成為媒體的(de)(de)(de)(de)寵(chong)兒(er)。而且，他也(ye)在(zai)(zai)媒體面(mian)前刻意展示(shi)出(chu)一(yi)個(ge)成功的(de)(de)(de)(de)中國(guo)民營(ying)企(qi)業家(jia)所應該展示(shi)的(de)(de)(de)(de)形象。據(ju)稱，杜(du)廈(sha)錄制電(dian)視節(jie)目，原本一(yi)集的(de)(de)(de)(de)播出(chu)計劃被改(gai)成兩集，原因是(shi)編導沒(mei)法剪(jian)輯，也(ye)舍(she)不得(de)剪(jian)掉。

他(ta)刻意打(da)造家世界的(de)專業(ye)化(hua)背景和(he)自己的(de)專業(ye)化(hua)戰略。他(ta)說(shuo)：“我們(men)已經把全部精力都(dou)投入到零售業(ye)上，其他(ta)的(de)都(dou)關掉(diao)(diao)了，包(bao)括盈利十年的(de)李寧皮(pi)具(ju)公司(si)和(he)文化(hua)公司(si)。現(xian)在我們(men)的(de)公司(si)越來越集中(zhong)。不論是否盈利，只要(yao)影響(xiang)我的(de)主(zhu)業(ye)、分散(san)(san)我的(de)精力、分散(san)(san)我的(de)資金。分散(san)(san)我的(de)人才(cai)，我們(men)就會毫不留情地把它砍掉(diao)(diao)。”

在記(ji)者(zhe)對杜(du)廈的采訪(fang)中(zhong)，對于那(nei)些(xie)把多(duo)元化道路走得(de)呼呼生風的企(qi)業，杜(du)廈將其稱之為“無知者(zhe)無畏”，是一(yi)群(qun)(qun)機會主義者(zhe)，是一(yi)群(qun)(qun)經不起時(shi)間考驗(yan)的人。

在中國(guo)零售(shou)業(ye)良莠不(bu)(bu)齊，求(qiu)(qiu)規(gui)模而不(bu)(bu)重質量的情況下，杜廈卻表現出了一個(ge)尊重行業(ye)規(gui)律，追求(qiu)(qiu)長(chang)線發(fa)展的形(xing)象。在媒體眼(yan)中，杜廈和他的家世(shi)界比較另(ling)類，不(bu)(bu)像中國(guo)其他零售(shou)連鎖巨頭那樣跑馬圈地，不(bu)(bu)顧自己的資金和管理實(shi)力盲目擴張(zhang)，因為杜廈本人就是一個(ge)非常理性的經濟(ji)學家。

杜廈宣(xuan)稱自己的(de)戰略是集(ji)(ji)中而不是多元化，提出了“集(ji)(ji)束式策略”，堅持(chi)“讓開大路，占領兩廂”，“以華北(bei)和西北(bei)為(wei)主(zhu)要陣地，避開一線城(cheng)(cheng)市，在天(tian)津、西安等北(bei)方二(er)三線城(cheng)(cheng)市布(bu)點，并迅速(su)在所進入的(de)城(cheng)(cheng)市取得絕對優勢，實(shi)現區域為(wei)王。”他(ta)甚至(zhi)提出“堅持(chi)審慎的(de)發展(zhan)策略，2008年以前不過長江”。

他還表現出一(yi)種謙遜的姿態：“拼命開店(dian)背后需(xu)要(yao)有雄厚的財力(li)支持，而我們(men)絕不(bu)可能在(zai)這個市場一(yi)邊賠錢(qian)一(yi)邊玩(wan)下(xia)去，那對我們(men)是一(yi)種危(wei)險的策略，我們(men)還是小學生。”

2001年(nian)以后(hou)，進入WTO的(de)(de)中(zhong)國商業界(jie)開(kai)始(shi)無比擔憂民族品牌(pai)和(he)產業被(bei)外來的(de)(de)狼們(men)吃掉，尤其是在(zai)連鎖零(ling)售業，家(jia)(jia)樂福早已進入，沃(wo)(wo)爾(er)瑪虎視眈(dan)眈(dan)，百安居(ju)自(zi)1999年(nian)進入中(zhong)國以來發展極(ji)大。在(zai)這(zhe)種態勢下(xia)(xia)(xia)，杜廈言必稱要與世(shi)界(jie)零(ling)售連鎖巨頭家(jia)(jia)樂福、沃(wo)(wo)爾(er)瑪一(yi)(yi)比高下(xia)(xia)(xia)，給大眾的(de)(de)形象是一(yi)(yi)個“中(zhong)國零(ling)售業的(de)(de)代表，對(dui)抗沃(wo)(wo)爾(er)瑪的(de)(de)斗士”。在(zai)天津友誼路家(jia)(jia)居(ju)店，后(hou)面的(de)(de)墻上畫著“刀子(zi)插OBI，棒子(zi)打百安居(ju)”；在(zai)媒體采訪(fang)中(zhong)，杜廈曾自(zi)豪地放言：“我(wo)這(zhe)一(yi)(yi)生(sheng)(sheng)最大的(de)(de)榮幸(xing)是，可以跟世(shi)界(jie)五百強第(di)一(yi)(yi)的(de)(de)企業，做一(yi)(yi)輩子(zi)競(jing)爭。只要在(zai)有生(sheng)(sheng)之年(nian)這(zhe)張(zhang)牌(pai)桌上還剩下(xia)(xia)(xia)四個人，我(wo)還在(zai)桌上，還是其中(zhong)的(de)(de)一(yi)(yi)個玩家(jia)(jia)，我(wo)就很滿足。”

2004年(nian)(nian)，杜廈以(yi)5.3億美元的(de)身價榮登(deng)2004年(nian)(nian)福(fu)布斯中國(guo)富(fu)(fu)豪榜第(di)八名(ming)，2005年(nian)(nian)以(yi)50億元人民幣的(de)資產列(lie)富(fu)(fu)豪榜第(di)14位。對(dui)此，他(ta)在多種(zhong)場(chang)合宣稱：“作為(wei)一個創造財富(fu)(fu)的(de)企(qi)業家，我從來沒有賺過(guo)一分骯臟錢。”

應(ying)該說(shuo)，在2004年(nian)之(zhi)前，杜(du)廈(sha)的(de)全國(guo)擴(kuo)張(zhang)還是有節制的(de)，給(gei)(gei)供(gong)應(ying)商的(de)賬期(qi)相(xiang)對正常(chang)，至少沒有引發大的(de)矛盾沖突。當(dang)然很大一部分原因是以(yi)前的(de)店(dian)大部分已經開張(zhang)超過一年(nian)，進入盈利期(qi)和增長期(qi)，給(gei)(gei)擴(kuo)張(zhang)提供(gong)了現金流。據稱在2002年(nian)左右，很多外資銀行都在和家(jia)樂洽談優惠貸款(kuan)，投資銀行希望包裝家(jia)樂，在香(xiang)港(gang)聯交所上市，而杜(du)廈(sha)認為家(jia)樂并不缺錢(qian)，也(ye)不想自己的(de)權利被稀釋(shi)，所以(yi)一律拒(ju)絕了。

2004年(nian)，家(jia)(jia)世(shi)界在商務(wu)部評出(chu)的(de)“年(nian)度零售(shou)連鎖30強”中排名第(di)22位，銷售(shou)額達(da)到(dao)了近50億元人民幣。家(jia)(jia)世(shi)界也因此成為商務(wu)部重點扶(fu)持的(de)20家(jia)(jia)大型流通企業之一，同時(shi)也是獲(huo)得天津(jin)市政府重要扶(fu)持的(de)惟一一家(jia)(jia)私營企業。這(zhe)段(duan)時(shi)間(jian)，家(jia)(jia)世(shi)界店數規模和銷售(shou)額年(nian)均增長率為60%，利(li)潤增長則高達(da)94%。

中國零(ling)售業(ye)界(jie)曾經認為農村包(bao)圍城市，獲得區域(yu)優(you)勢才是對(dui)抗外資(zi)零(ling)售業(ye)的(de)制勝法寶(bao)，物美(mei)就是這么做(zuo)的(de)。直到家世界(jie)賣掉(diao)之(zhi)后(hou)，很多評(ping)論(lun)仍然認為這種(zhong)策略是正確的(de)，認為中國零(ling)售業(ye)從業(ye)者必(bi)須保持理性，不能產生(sheng)擴張的(de)貪婪欲(yu)望(wang)，盯上手中屬(shu)于供(gong)應商的(de)大筆現(xian)金，否則，普爾斯馬特就是前車(che)之(zhi)鑒。

而盲目擴張超過資金和管理(li)實力的(de)(de)錯誤(wu)早已是中(zhong)國企(qi)業(ye)界的(de)(de)低(di)級錯誤(wu)，基本上(shang)屬(shu)于白手起家(jia)的(de)(de)農民企(qi)業(ye)家(jia)。但(dan)是，讓人大跌眼鏡的(de)(de)是，中(zhong)國企(qi)業(ye)家(jia)中(zhong)智商一流(liu)的(de)(de)杜(du)廈，居然也犯(fan)了這樣(yang)的(de)(de)“錯誤(wu)”。

中期

超速擴張

從2004年(nian)(nian)(nian)(nian)開(kai)(kai)始，家世界走上一條不歸路(lu)：杜(du)廈利(li)用手里能夠利(li)用的(de)(de)所有(you)資源，在全(quan)國各省(sheng)市(shi)(shi)瘋狂(kuang)開(kai)(kai)店(dian)。從2002年(nian)(nian)(nian)(nian)到2006年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)五年(nian)(nian)(nian)(nian)中(zhong)，家超又增加(jia)了53家店(dian)，包括(kuo)開(kai)(kai)業(ye)的(de)(de)和尚未(wei)開(kai)(kai)業(ye)的(de)(de)，其中(zhong)有(you)一半是(shi)2004年(nian)(nian)(nian)(nian)以(yi)后開(kai)(kai)的(de)(de)。到2005年(nian)(nian)(nian)(nian)，家世界連鎖店(dian)覆蓋了8個省(sheng)區(qu)的(de)(de)16個城(cheng)市(shi)(shi)，其中(zhong)不乏蘭州、白(bai)銀、吉林這樣的(de)(de)內陸城(cheng)市(shi)(shi)。2006年(nian)(nian)(nian)(nian)初，家世界又宣布要(yao)開(kai)(kai)24家新店(dian)，計劃年(nian)(nian)(nian)(nian)底(di)達到75家，甚至要(yao)進(jin)入人均(jun)消費能力并(bing)不太高(gao)的(de)(de)內蒙古(gu)等地。

在(zai)(zai)異地開店(dian)，不(bu)僅(jin)前(qian)期投入大，而且在(zai)(zai)沒(mei)有(you)(you)相應(ying)配(pei)送體(ti)(ti)系的(de)(de)(de)情況(kuang)下，運(yun)營(ying)(ying)(ying)成本就更大。家(jia)世(shi)(shi)界惟一有(you)(you)效(xiao)運(yun)營(ying)(ying)(ying)的(de)(de)(de)一家(jia)區(qu)域配(pei)送中(zhong)心(xin)是(shi)天(tian)津北辰區(qu)域配(pei)送中(zhong)心(xin)，這也是(shi)2004年(nian)家(jia)世(shi)(shi)界在(zai)(zai)天(tian)津周(zhou)邊(bian)布(bu)局(ju)達到一定規模時才投入運(yun)營(ying)(ying)(ying)的(de)(de)(de)。而如果在(zai)(zai)沒(mei)有(you)(you)達到規模的(de)(de)(de)時候做配(pei)送中(zhong)心(xin)，只(zhi)能是(shi)增加成本，有(you)(you)損運(yun)營(ying)(ying)(ying)效(xiao)率。家(jia)世(shi)(shi)界現有(you)(you)門(men)店(dian)除(chu)了在(zai)(zai)天(tian)津和西(xi)安的(de)(de)(de)數(shu)量較多(duo)外，其他城市都(dou)只(zhi)是(shi)1～3家(jia)店(dian)，遠遠無(wu)法在(zai)(zai)當地建立(li)有(you)(you)效(xiao)的(de)(de)(de)配(pei)送體(ti)(ti)系。看(kan)到杜(du)廈在(zai)(zai)各地只(zhi)是(shi)開一兩家(jia)店(dian)淺嘗(chang)輒(zhe)止，各界都(dou)大呼(hu)看(kan)不(bu)懂。

在(zai)員工和同行(xing)看來，一(yi)向理性的杜總(zong)似(si)乎(hu)“失控”了(le)。某零售企業董(dong)事長在(zai)家(jia)世界(jie)賣(mai)掉之后說：“我們都看不懂，他好像發了(le)瘋一(yi)樣。”

欠債

據公司內部透(tou)露，家世界(jie)在異(yi)地開出(chu)第一(yi)個店的平均投(tou)資約(yue)在1億(yi)元(yuan)人民幣左右，這對家世界(jie)的現金流產生了重大的壓力。于是，杜(du)廈開始求(qiu)助于銀(yin)行貸款，甚至開始動用零(ling)售商(shang)(shang)(shang)手(shou)中的供應(ying)商(shang)(shang)(shang)現金。畢竟，以家世界(jie)年營業額近90億(yi)元(yuan)的規模，如果占用供應(ying)商(shang)(shang)(shang)貨款，無(wu)異(yi)于獲得(de)大筆融資，而(er)且(qie)零(ling)售商(shang)(shang)(shang)還可以通過扣取通道費(fei)、促銷費(fei)等手(shou)段賴掉(diao)利(li)息，甚至少還貨款。而(er)中國許多(duo)中小供應(ying)商(shang)(shang)(shang)普(pu)遍不愿意(yi)花時間進行法律訴訟討債，很(hen)多(duo)只能自認倒霉而(er)已(yi)。

因為開(kai)店速(su)度太快，培訓和管理都跟不(bu)上，而新開(kai)的店面(mian)都要經過一兩年才能進入(ru)(ru)盈(ying)利期，所(suo)以平均(jun)下來(lai)看，家(jia)(jia)世界單店的銷售能力開(kai)始(shi)下滑。據(ju)家(jia)(jia)世界員(yuan)工稱(cheng)，“北京(jing)的分鐘寺(si)店、西四環(huan)店自(zi)開(kai)業一直處于(yu)虧(kui)損(sun)(sun)狀態(tai)。”在(zai)華北區域，家(jia)(jia)世界贏利店面(mian)數量遠(yuan)低于(yu)虧(kui)損(sun)(sun)店面(mian)。家(jia)(jia)世界陷入(ru)(ru)入(ru)(ru)不(bu)敷(fu)出(chu)的窘(jiong)境。

從2004年(nian)(nian)開(kai)始(shi)，家(jia)世(shi)(shi)界的(de)供(gong)應(ying)商(shang)(shang)發現賬期開(kai)始(shi)大幅延(yan)長，短(duan)則三月(yue)，長則半年(nian)(nian)，甚至拖到無限期支(zhi)付，不(bu)(bu)少供(gong)應(ying)商(shang)(shang)破產。2004年(nian)(nian)5月(yue)，西安店發生武(wu)力(li)討債(zhai)、封(feng)店風(feng)波。而后的(de)2005年(nian)(nian)，各地供(gong)應(ying)商(shang)(shang)不(bu)(bu)斷追債(zhai)。而家(jia)世(shi)(shi)界對供(gong)應(ying)商(shang)(shang)過高(gao)的(de)通道(dao)(dao)費用盤剝也來雪上加霜。優秀(xiu)供(gong)應(ying)商(shang)(shang)退場，家(jia)世(shi)(shi)界只能降(jiang)低招商(shang)(shang)標準，假冒偽(wei)劣商(shang)(shang)品進入(ru)家(jia)世(shi)(shi)界渠道(dao)(dao)便(bian)有了可乘(cheng)之機。于是，從2004年(nian)(nian)開(kai)始(shi)，家(jia)世(shi)(shi)界銷(xiao)售假冒劣質貨(huo)品的(de)新聞不(bu)(bu)斷見(jian)諸報端。

2005年(nian)下半年(nian)開始，相(xiang)對優(you)秀的供應(ying)商看(kan)到(dao)貨(huo)款賬期遙遙無期，察(cha)覺到(dao)家(jia)世(shi)(shi)界(jie)可能(neng)像普爾斯馬(ma)特(te)和盛興那樣出現(xian)了資金(jin)鏈問(wen)題，無奈選擇撤出家(jia)世(shi)(shi)界(jie)渠道。至家(jia)世(shi)(shi)界(jie)爆發資金(jin)鏈危機之時，國(guo)內有40%的供應(ying)商已停止給家(jia)世(shi)(shi)界(jie)供貨(huo)。這(zhe)樣一來(lai)，家(jia)世(shi)(shi)界(jie)全國(guo)門店開始出現(xian)斷(duan)貨(huo)和缺(que)貨(huo)情(qing)況。商品高(gao)價格、低質量和缺(que)貨(huo)，大大減少(shao)了家(jia)世(shi)(shi)界(jie)的客(ke)流量和消(xiao)費者忠誠度，反而極大地影(ying)響了現(xian)金(jin)流。

2006年8月21日，家(jia)世(shi)界(jie)連鎖(suo)超(chao)市(shi)總裁(cai)兼(jian)首席運營官保(bao)羅·赫伯(PaulHueber)在天津召開的(de)供(gong)應商(shang)大(da)會上首度公開承認家(jia)世(shi)界(jie)存(cun)在流(liu)動資金調度的(de)困(kun)難；9月18日，媒體開始報(bao)道(dao)了家(jia)世(shi)界(jie)連鎖(suo)超(chao)市(shi)所發(fa)生的(de)資金鏈危機。之后，對于(yu)家(jia)世(shi)界(jie)資金缺口的(de)報(bao)道(dao)絡繹不絕，然(ran)而對缺口究竟有多大(da)則眾口不一。有媒體猜測(ce)(ce)欠(qian)銀行14個億(yi)(yi)，欠(qian)供(gong)貨(huo)商(shang)16個億(yi)(yi)。最大(da)膽的(de)猜測(ce)(ce)是，家(jia)世(shi)界(jie)共有未償(chang)還銀行貸款近30億(yi)(yi)元(yuan)，欠(qian)供(gong)應商(shang)貨(huo)款近40億(yi)(yi)元(yuan)，合(he)計(ji)約為(wei)70億(yi)(yi)元(yuan)。

上市

眼(yan)下看起來，家世界似乎就是(shi)另一(yi)個普(pu)爾(er)斯(si)馬特(te)。不管是(shi)媒體還是(shi)業(ye)界，后來都(dou)給杜廈犯(fan)這種(zhong)低(di)水平錯誤找到(dao)了一(yi)個合理的解釋(shi)：杜廈在豪(hao)賭上市。

要(yao)想與沃(wo)爾(er)瑪、家(jia)樂福等國(guo)際(ji)零(ling)售(shou)巨頭(tou)競爭，資(zi)金實力(li)居(ju)第一位。2003年，代表本(ben)土(tu)力(li)量的(de)物美在香港已經成功上市(shi)。2004年11月，杜廈(sha)公開透露，家(jia)世界預備(bei)2005年在香港上市(shi)，代銷商是花旗(qi)銀行，計劃融資(zi)2億美元。為了滿足上市(shi)所需題材，杜廈(sha)需要(yao)開設更多的(de)新店，織就(jiu)全國(guo)的(de)零(ling)售(shou)網絡。

同(tong)時，杜廈(sha)開始(shi)在(zai)軟件上(shang)為上(shang)市(shi)(shi)營(ying)造良好環境。一(yi)(yi)方面(mian)，他(ta)宣傳自(zi)己財富清白，另一(yi)(yi)方面(mian)，他(ta)打造了一(yi)(yi)個(ge)豪華的(de)外資董事會(hui)和管(guan)理團隊，試(shi)圖獲得香港資本市(shi)(shi)場的(de)認可(ke)。他(ta)說(shuo)，“一(yi)(yi)個(ge)中國的(de)民營(ying)企業，要想在(zai)中國這個(ge)未來(lai)最(zui)大的(de)市(shi)(shi)場上(shang)和跨(kua)國公(gong)司長久(jiu)地競爭，不(bu)(bu)(bu)把自(zi)己規(gui)范，完(wan)全(quan)按(an)照國際準則來(lai)運作，就不(bu)(bu)(bu)可(ke)能創造財富，不(bu)(bu)(bu)可(ke)能成功，不(bu)(bu)(bu)可(ke)能每(mei)天都(dou)獲得迅(xun)速的(de)發(fa)展(zhan)。”

杜廈聘用的(de)(de)審(shen)計師事(shi)務所是(shi)(shi)(shi)德(de)勤，聘用的(de)(de)律(lv)師樓(lou)是(shi)(shi)(shi)中國(guo)最有實力的(de)(de)群和(he)(he)外國(guo)的(de)(de)律(lv)師樓(lou)是(shi)(shi)(shi)華爾街最大的(de)(de)布朗姆。2005年(nian)初，以保羅(luo)·赫伯為(wei)(wei)首(shou)的(de)(de)美國(guo)人管理(li)團隊(dui)(dui)(dui)加盟家(jia)(jia)世(shi)界(jie)，替換(huan)了(le)大批家(jia)(jia)樂創業時期的(de)(de)高(gao)(gao)層。該美國(guo)團隊(dui)(dui)(dui)在沙特(te)主(zhu)持過一個超(chao)市(shi)(shi)，結果倒閉了(le)。“隊(dui)(dui)(dui)長”保羅(luo)來(lai)自申請破產保護的(de)(de)美國(guo)超(chao)市(shi)(shi)凱馬(ma)特(te)(K-mart)。而2001年(nian)聘請張(zhang)維迎為(wei)(wei)家(jia)(jia)世(shi)界(jie)獨立董事(shi)和(he)(he)1999年(nian)分散股(gu)份也成為(wei)(wei)他打造國(guo)際(ji)化(hua)公司(si)治(zhi)理(li)結構(gou)的(de)(de)題材，給人以“不惜稀釋(shi)自己的(de)(de)股(gu)份來(lai)打造穩固(gu)的(de)(de)高(gao)(gao)層管理(li)團隊(dui)(dui)(dui)”和(he)(he)“勇于(yu)對自己的(de)(de)權(quan)力進(jin)行制(zhi)約”的(de)(de)印象。此外，為(wei)(wei)了(le)在全(quan)國(guo)進(jin)行市(shi)(shi)場推廣和(he)(he)建(jian)立品牌，杜廈大手筆在中央(yang)電(dian)視(shi)(shi)臺(tai)投放家(jia)(jia)超(chao)廣告(gao)，并(bing)成為(wei)(wei)第一家(jia)(jia)在中央(yang)電(dian)視(shi)(shi)臺(tai)做廣告(gao)的(de)(de)本(ben)土零售企業。

無緣香港

然而(er)，2005年外(wai)管局發出11號文(wen)和29號文(wen)，要求對(dui)紅(hong)籌上市中(zhong)的(de)(de)三個關(guan)鍵環節：特(te)殊目(mu)的(de)(de)公司(SPV)的(de)(de)設立，資本注(zhu)入，并購境內資產等進行(xing)審批，紅(hong)籌上市之門再次(ci)關(guan)閉。

2005年，由(you)于政策限制(zhi)，家(jia)世界(jie)2005年香(xiang)港上市(shi)計劃(hua)未能實現。

杜(du)廈一(yi)(yi)直(zhi)在向外界(jie)傳達(da)一(yi)(yi)個(ge)信息(xi)：家世界(jie)因為上(shang)市(shi)失敗(bai)而(er)陷入資金鏈(lian)危機。在2007年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)次電(dian)視(shi)訪談(tan)中(zhong)杜(du)廈說：“在2004年(nian)(nian)(nian)的(de)時候(hou)我(wo)們預計2005年(nian)(nian)(nian)上(shang)市(shi)，所(suo)以(yi)做(zuo)了(le)(le)很詳盡地準備，按上(shang)市(shi)要(yao)求做(zuo)了(le)(le)發展規(gui)劃，但(dan)是由于2005年(nian)(nian)(nian)初政策原因，所(suo)有(you)到(dao)香港上(shang)市(shi)的(de)紅籌股全(quan)部被封(feng)殺，但(dan)我(wo)們跟所(suo)有(you)的(de)發展商已經簽了(le)(le)合(he)同，我(wo)們自己地也買了(le)(le)，房(fang)也建(jian)了(le)(le)，使得你(ni)不得不上(shang)，這樣(yang)我(wo)們從2004年(nian)(nian)(nian)到(dao)2006年(nian)(nian)(nian)三年(nian)(nian)(nian)之間開了(le)(le)30多(duo)個(ge)店，負(fu)擔(dan)過重，使得我(wo)們資金鏈(lian)各方面都遇到(dao)了(le)(le)比較嚴(yan)重的(de)問題。”

按照家(jia)世界的說法，上(shang)市計劃因故推遲后，流動(dong)資(zi)金的靈活性大(da)受打擊，再加上(shang)開(kai)店(dian)仍必須按原定(ding)計劃進(jin)行，資(zi)金投入不(bu)足導致了開(kai)店(dian)質量下降(jiang)，新開(kai)門店(dian)給家(jia)世界整體銷售拖了后腿。而大(da)部分媒體也相信家(jia)世界只不(bu)過(guo)是上(shang)市運(yun)氣(qi)不(bu)好而已，如果(guo)上(shang)市成(cheng)功，家(jia)世界說不(bu)定(ding)會是另一(yi)種(zhong)命運(yun)。

事隔一年(nian)，杜廈也誠懇地對媒(mei)體反省了自(zi)己的(de)挫(cuo)折，他說，家世界前兩年(nian)的(de)發展(zhan)(zhan)沒有(you)建(jian)立在(zai)自(zi)己切實可靠的(de)資(zi)(zi)源(yuan)基礎上，而是建(jian)立在(zai)對未來上市(shi)成功的(de)預(yu)期(qi)基礎上，這(zhe)種戰略部署是錯誤的(de)。“家世界將(jiang)牢(lao)記這(zhe)次教訓。今后(hou)在(zai)企(qi)業發展(zhan)(zhan)中，一切都要(yao)以我們現(xian)(xian)有(you)的(de)資(zi)(zi)源(yuan)為基礎，任何(he)超越現(xian)(xian)有(you)資(zi)(zi)源(yuan)的(de)發展(zhan)(zhan)、改(gai)變都不能被接受(shou)。

資金周轉

家世界的(de)資金鏈已(yi)到一(yi)個危(wei)(wei)險(xian)的(de)地步，供貨商(shang)討債吸引了(le)媒體和政府注(zhu)意，法律訴(su)訟也在進行。面(mian)對危(wei)(wei)局，杜廈八(ba)方(fang)博弈，一(yi)方(fang)面(mian)召開供應(ying)商(shang)大會安撫情緒，另一(yi)方(fang)面(mian)尋(xun)找救火資金。

杜廈(sha)的(de)(de)行業地位和(he)人脈關系的(de)(de)確(que)為他贏得(de)了時間。業內(nei)人士(shi)分析(xi)，以家(jia)世界在(zai)天津零售市(shi)場(chang)40%、西安(an)30%的(de)(de)市(shi)場(chang)份額(e)，無(wu)論政府還是供(gong)應(ying)商都不希(xi)望它有(you)什么閃(shan)失。據說，在(zai)天津市(shi)有(you)關方(fang)面的(de)(de)干涉下，法院的(de)(de)強制執行命令沒(mei)有(you)得(de)到貫(guan)徹，后(hou)來法院甚至不接(jie)受供(gong)貨商的(de)(de)上(shang)訴。

2006年8月21日(ri)，在天津召(zhao)開的(de)(de)供應商大會(hui)上，家世界宣稱將引進知名戰(zhan)略合作(zuo)伙(huo)伴(ban)，解決資(zi)金問題(ti)。這成為(wei)出(chu)售資(zi)產的(de)(de)先兆(zhao)。

2006年(nian)11月(yue)15日，家世界和山西美特好(hao)連鎖超(chao)市有限公司簽約，以900萬元(另一說是5000萬元)將家世界的10家超(chao)市轉讓給后(hou)者，并由后(hou)者支付對供(gong)應商(shang)的欠款。

2006年12月13日，在美國(guo)商(shang)務(wu)(wu)部長古鐵雷斯和中國(guo)商(shang)務(wu)(wu)部副部長易(yi)小準(zhun)的見證下，杜廈和家得(de)寶亞洲國(guo)際市(shi)場總裁溫詩睿(AnnetteVerschuren)正(zheng)式簽署協(xie)議：美國(guo)第三大零售商(shang)、世界第一(yi)大家居(ju)建材零售商(shang)家得(de)寶以7億元收購(gou)家世界全國(guo)12家家居(ju)門(men)店。

由于(yu)這是首次把中國家居建材(cai)零售(shou)企業賣給外資，此并(bing)購案獲得了(le)廣泛關注。

此時(shi)，媒(mei)體普遍認(ren)為，杜廈賣(mai)掉(diao)家居和(he)部分家樂超(chao)市是舍卒保車，意圖解決家世界(jie)主要業(ye)務家樂超(chao)市的資(zi)金(jin)壓力(li)。杜廈也稱(cheng)：“我們將把此次的出售資(zi)金(jin)主要用于發(fa)展家世界(jie)旗下的連鎖超(chao)市業(ye)務，償還供(gong)(gong)應商(shang)貨(huo)款及銀行欠(qian)款。我們立志在這(zhe)次困難(nan)之后，成為全中國(guo)對(dui)供(gong)(gong)貨(huo)商(shang)最友(you)好(hao)的企(qi)業(ye)。”

但同(tong)時，杜廈還透露，家(jia)世界連鎖超市會考(kao)慮在保(bao)持絕(jue)對控制權(quan)的前(qian)提(ti)下，向外資出(chu)售一部(bu)分(fen)股權(quan)，以獲得更為充裕(yu)的資金。這就為再(zai)次出(chu)售埋下伏(fu)筆(bi)。

股權回購

2006年(nian)12月18日，家(jia)世(shi)界(jie)內部(bu)人士告(gao)訴(su)媒體，杜廈將購回家(jia)世(shi)界(jie)所有(you)地產(chan)物業的(de)(de)股權，此次回購將以每股約3元的(de)(de)價格執行(xing)。與此同(tong)時，家(jia)世(shi)界(jie)公布了一(yi)(yi)系列重大人事調(diao)整(zheng)：杜廈將兼任的(de)(de)首(shou)席執行(xing)官一(yi)(yi)職傳于(yu)長子一(yi)(yi)一(yi)(yi)現年(nian)28歲(sui)的(de)(de)原家(jia)世(shi)界(jie)戰略(lve)籌劃執行(xing)副總裁杜宇村，宣布家(jia)樂超市總裁一(yi)(yi)職由王(wang)松(song)擔，并辭退所有(you)外籍高管(guan)。

2007年初，有傳聞稱，杜(du)廈開始推(tui)行(xing)股(gu)權回購計劃。他(ta)從家居(ju)出售(shou)款(kuan)中(zhong)拿(na)出一(yi)部分(fen)用(yong)于回收內(nei)部元老(lao)及員(yuan)工股(gu)權。行(xing)家分(fen)析(xi)，此舉是為大股(gu)東入主掃清道路，保證自己的相(xiang)對股(gu)份優(you)勢和公司控(kong)制權。

果然(ran)，2007年(nian)3月21日，華潤集團(tuan)發布公告稱(cheng)，其控股企業華潤股份有限公司已經正式簽署協議，收購(gou)家世界超(chao)市的全(quan)部(bu)股權，并負責償還全(quan)國所有供應商欠款。華潤沒有透露(lu)交易金額。

此(ci)時，家(jia)世界在天津(jin)、西安、咸陽(yang)、蘭州(zhou)等地(di)共(gong)擁有55家(jia)大賣場(chang)，2006年營業額約50億元。

轉讓談判

三次出售(shou)資產(chan)之后(hou)，媒(mei)體預(yu)言“家世界倒掉了”。但(dan)杜(du)廈對(dui)媒(mei)體說“家世界還有(you)希(xi)望”。因為他手(shou)中仍(reng)有(you)底牌(pai)——所有(you)門店的產(chan)權。“雖然家世界出于資金(jin)困(kun)難，不(bu)斷出售(shou)旗下(xia)資產(chan)，但(dan)始終堅持‘只賣(mai)(mai)經(jing)營權不(bu)賣(mai)(mai)房子’的原則。”在國內土地成本不(bu)斷高漲(zhang)的情況下(xia)，這無疑是一筆可以翻身的財富(fu)。但(dan)他沒有(you)提及(ji)手(shou)中的房地產(chan)已經(jing)被(bei)抵押掉了。

從2007年底開始，又(you)有(you)傳言稱，杜廈正在(zai)和幾個(ge)房(fang)地產巨頭接洽，準備出售手中的商(shang)業(ye)物業(ye)。2008年3月，消息(xi)漸被(bei)證實，新加坡政府投資有(you)限公司(GIC)將出資37億元(yuan)，獲(huo)得家世(shi)界集團全(quan)部(bu)商(shang)業(ye)地產、物業(ye)等資產的100%股權。這些資產包括家世(shi)界在(zai)天津、北京(jing)等地的18家物業(ye)和部(bu)分土地使用權。

GIC是與(yu)淡馬錫(xi)齊名的新(xin)加(jia)坡(po)政(zheng)府投資基金，它(ta)和家世(shi)(shi)界(jie)關于商(shang)業(ye)地產(chan)的股權轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)談判(pan)已近一年。2007年6月，GIC和家世(shi)(shi)界(jie)集團、杜廈達成了(le)初(chu)步的《股權轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)框架協議》，并商(shang)定(ding)家世(shi)(shi)界(jie)集團將其商(shang)業(ye)地產(chan)分(fen)別打包裝入(ru)5家目標公司(si)。在各項資產(chan)、股權厘清后(hou)，GIC通過(guo)股權轉(zhuan)(zhuan)讓(rang)(rang)獲得這(zhe)5家公司(si)100%股權。雙(shuang)方(fang)的交易已經進入(ru)最后(hou)階(jie)段，最后(hou)的障礙是天津“不(bu)倒翁”理財商(shang)鋪(pu)的回(hui)購沒有完(wan)成。

不倒翁

“不倒翁(weng)”理財商(shang)鋪實際上(shang)是一種(zhong)“虛擬(ni)產(chan)權式(shi)商(shang)鋪”。家世界將經營場所(suo)分(fen)割，用產(chan)權商(shang)鋪的(de)形式(shi)零散出(chu)售，對(dui)出(chu)售的(de)商(shang)鋪實行售后包租10年，家世界付給投資者8%的(de)固定(ding)回報，并保證3年后按照(zhao)市價回購(gou)。

時光倒轉至(zhi)2004年，正(zheng)值(zhi)“家世界集(ji)團(tuan)擬上市(shi)”消息的市(shi)場沸騰期(qi)，天津(jin)有閑(xian)錢的人沒人不(bu)知(zhi)道“不(bu)倒翁”。據不(bu)完全(quan)統(tong)計(ji)，購買“不(bu)倒翁”理(li)財(cai)商(shang)鋪的投(tou)資者(zhe)有4000多人，投(tou)資額從(cong)10多萬(wan)元(yuan)到上百(bai)萬(wan)元(yuan)不(bu)等。杜廈還將(jiang)此模式推(tui)廣到北京，但響應者(zhe)寥寥。

2007年年中，相關部門(men)聯合簽發的《關于(yu)(yu)家(jia)(jia)世界“不(bu)(bu)倒(dao)翁”理(li)財商鋪定性為涉嫌非法集資》文件(jian)，要求商戶辦理(li)不(bu)(bu)倒(dao)翁退款手續，并(bing)在2007年12月31日(ri)(ri)之前全部清退完(wan)畢。但由于(yu)(yu)房(fang)地產景(jing)氣高漲，“不(bu)(bu)倒(dao)翁”理(li)財商鋪已漲了40%以(yi)上，如今要原價回購，很多(duo)業主不(bu)(bu)同意，所以(yi)回購進(jin)展較為緩慢。為了推進(jin)回購，從2007年11月15日(ri)(ri)開始家(jia)(jia)世界已停(ting)止支(zhi)付租金。

至此，在資金(jin)鏈危機和經營失敗(bai)的面具下(xia)，杜廈以(yi)十年時間一手打(da)造的家(jia)(jia)居、家(jia)(jia)樂(le)和家(jia)(jia)房均已易手。

從(cong)創(chuang)業(ye)到(dao)香港炒(chao)股慘敗(bai)，從(cong)做房地產到(dao)賣光(guang)手中(zhong)項目，從(cong)進入(ru)建(jian)材零(ling)售業(ye)到(dao)賣光(guang)家(jia)(jia)世(shi)界經營權和物業(ye)，杜(du)夏已第三輪(lun)大(da)進大(da)出。在外人眼(yan)里，杜(du)廈(sha)是因資金鏈(lian)斷裂而被迫易(yi)手家(jia)(jia)世(shi)界，像香港炒(chao)股一樣慘敗(bai)，十年心(xin)血(xue)真得化(hua)為黃粱一夢。但(dan)杜(du)廈(sha)真得傾(qing)家(jia)(jia)蕩產了嗎？光(guang)棍一條(tiao)地凈身出戶了嗎？

主動反擊

中國的(de)媒(mei)體有一個毛病，只關注成功(gong)人士，對于那些(xie)被證明失(shi)敗之人就不再理會了，這種(zhong)傾向讓杜廈(sha)成功(gong)地逃離(li)了媒(mei)體的(de)視野。而且，媒(mei)體太(tai)急于蓋棺定(ding)論，紛紛總結杜廈(sha)的(de)“戰(zhan)(zhan)略失(shi)誤”和“管理失(shi)敗”。沒人追究的(de)是，杜廈(sha)是否真(zhen)的(de)意志衰退，心灰意懶地就此徹(che)底(di)退出江(jiang)湖？憑借其頑(wan)強的(de)狼(lang)性是否還有另(ling)一種(zhong)可能：另(ling)謀(mou)戰(zhan)(zhan)略轉(zhuan)型？

不為人關注的(de)是(shi)(shi)，就在(zai)2007年家(jia)世(shi)界(jie)資(zi)(zi)金(jin)鏈斷裂(lie)的(de)同時(shi)，在(zai)天(tian)津河西區(qu)黑牛城道占(zhan)地面(mian)積56884平(ping)方米的(de)伊(yi)迪百(bai)貨(huo)正在(zai)興建(jian)，伊(yi)迪是(shi)(shi)杜(du)(du)廈(sha)孫(sun)女的(de)名字。伊(yi)迪百(bai)貨(huo)項目(mu)整個獨立于家(jia)世(shi)界(jie)體(ti)系之外，對(dui)外宣傳是(shi)(shi)加拿大(da)在(zai)華投資(zi)(zi)的(de)外商(shang)獨資(zi)(zi)大(da)型商(shang)業百(bai)貨(huo)公司，負(fu)責(ze)人是(shi)(shi)杜(du)(du)廈(sha)的(de)親信趙榮。在(zai)家(jia)世(shi)界(jie)內部一直(zhi)傳聞，杜(du)(du)廈(sha)已經(jing)將資(zi)(zi)金(jin)轉移(yi)到了(le)伊(yi)迪百(bai)貨(huo)。

此(ci)時的杜(du)(du)(du)廈(sha)在媒體視(shi)線之(zhi)外活動(dong)頻繁(fan)。2007年12月18日，作(zuo)為(wei)南京(jing)大(da)(da)學校(xiao)友的杜(du)(du)(du)廈(sha)捐資3000萬元興建杜(du)(du)(du)廈(sha)圖書館。這(zhe)也是南京(jing)大(da)(da)學迄今(jin)為(wei)止最大(da)(da)的一筆校(xiao)友捐贈。

校園演講

在南開(kai)大學經(jing)濟研究所80周年慶(qing)典上，杜廈當眾表示(shi)：“今年我(wo)把我(wo)的生意按三個(ge)部署(shu)賣掉，總的價錢(qian)是74個(ge)億。”

在(zai)(zai)對(dui)學生的(de)(de)(de)演講中，他還坦率(lv)地(di)談到了對(dui)自己成功退出(chu)(chu)零(ling)(ling)售業的(de)(de)(de)看法：“中國(guo)的(de)(de)(de)建(jian)材超(chao)(chao)市模式是我(wo)(wo)引進(jin)的(de)(de)(de)，中國(guo)零(ling)(ling)售業把我(wo)(wo)叫做行(xing)業之父，我(wo)(wo)的(de)(de)(de)第一(yi)個(ge)大(da)(da)超(chao)(chao)市比(bi)沃爾(er)瑪在(zai)(zai)中國(guo)的(de)(de)(de)大(da)(da)型(xing)超(chao)(chao)市只晚一(yi)個(ge)星期。但中國(guo)的(de)(de)(de)發展速(su)度(du)太快了，我(wo)(wo)建(jian)第一(yi)個(ge)超(chao)(chao)市是1997年(nian)(nian)，大(da)(da)型(xing)超(chao)(chao)市在(zai)(zai)天津(jin)(jin)只有(you)(you)一(yi)個(ge)，今(jin)天天津(jin)(jin)已經有(you)(you)90個(ge)了。如果平均一(yi)個(ge)超(chao)(chao)市覆蓋(gai)15萬人口，90個(ge)超(chao)(chao)市就(jiu)意味著覆蓋(gai)好(hao)幾個(ge)天津(jin)(jin)城。如果你(ni)不能果斷的(de)(de)(de)、睿智的(de)(de)(de)從一(yi)個(ge)利(li)(li)潤微薄甚至很難盈利(li)(li)的(de)(de)(de)狀態下撤出(chu)(chu)，你(ni)就(jiu)不是一(yi)個(ge)聰敏的(de)(de)(de)商(shang)人。所以我(wo)(wo)們(men)在(zai)(zai)2000年(nian)(nian)開始拼(pin)命(ming)地(di)擴大(da)(da)規模，把它做得非常(chang)大(da)(da)，到我(wo)(wo)今(jin)年(nian)(nian)年(nian)(nian)初把它賣出(chu)(chu)的(de)(de)(de)時(shi)(shi)候(hou)，我(wo)(wo)們(men)在(zai)(zai)全國(guo)17個(ge)城市一(yi)共有(you)(you)101個(ge)店(dian)，都是一(yi)萬平方米(mi)。盡管那時(shi)(shi)候(hou)資金鏈發生嚴重(zhong)危機，但外行(xing)看熱鬧，內行(xing)看門道。我(wo)(wo)用大(da)(da)量的(de)(de)(de)社會資源把店(dian)建(jian)得最(zui)多(duo)，然后賣出(chu)(chu)最(zui)大(da)(da)的(de)(de)(de)價錢。”

杜廈(sha)在演(yan)講時引(yin)用(yong)了《藍(lan)海(hai)戰略》這本(ben)書，他聲(sheng)稱中國的建材(cai)連鎖超市業(ye)態已從(cong)“藍(lan)海(hai)”變成“紅(hong)海(hai)”了，所(suo)以抽(chou)身而退。

他還透露準備投(tou)資(zi)在(zai)天(tian)津(jin)建立一個農(nong)產品(pin)(16.68,0.88,5.57%,吧)大型(xing)批(pi)發中心。他說(shuo)，農(nong)產品(pin)批(pi)發全(quan)部在(zai)個體(ti)戶手里，老百(bai)姓(xing)的(de)食品(pin)安全(quan)得不到(dao)保(bao)障，農(nong)民進城市(shi)(shi)的(de)東西，農(nong)藥殘留比較厲(li)害，在(zai)天(tian)津(jin)買到(dao)的(de)豬肉(rou)不知哪頭是不注(zhu)水的(de)。所以他決定掌(zhang)握天(tian)津(jin)市(shi)(shi)的(de)農(nong)產品(pin)批(pi)發市(shi)(shi)場，統一配送給天(tian)津(jin)市(shi)(shi)的(de)2.2萬家餐館，1萬家食堂，261個自由市(shi)(shi)場和將近3000家大小超市(shi)(shi)。

綜合(he)杜廈最近的言(yan)論，他似有得意(yi)：能夠(gou)在藍海(hai)變成(cheng)紅海(hai)之際全(quan)身而(er)退，還(huan)給自己狠(hen)狠(hen)撈了一筆，無(wu)疑(yi)表現出自己寶刀未老，仍(reng)然(ran)是那么睿智(zhi)而(er)果斷。

有理由相信家(jia)得寶在中國市場的(de)戰略影響(xiang)了家(jia)世(shi)界的(de)腳步(bu)。據(ju)(ju)熟(shu)悉杜廈(sha)的(de)王月介紹(shao)，“杜廈(sha)一(yi)開始(shi)就(jiu)是(shi)在做資本，做企業就(jiu)是(shi)為了賣(mai)。”從1996開始(shi)，一(yi)個名(ming)叫詹姆(mu)斯·英(ying)格利(li)斯的(de)人(ren)一(yi)直(zhi)是(shi)家(jia)世(shi)界與家(jia)得寶之間(jian)的(de)聯系紐帶，詹姆(mu)斯·英(ying)格利(li)斯是(shi)家(jia)得寶的(de)創始(shi)人(ren)之一(yi)，曾(ceng)力(li)主家(jia)得寶進(jin)軍中國，不幸(xing)的(de)是(shi)，詹姆(mu)斯在家(jia)得寶的(de)公司政治斗爭中失(shi)勢。據(ju)(ju)王月說(shuo)如果沒有這(zhe)樣的(de)意(yi)外，“家(jia)世(shi)界家(jia)居早就(jiu)賣(mai)了”。

深謀遠慮

有消息說，從(cong)家(jia)(jia)世(shi)界在美國“學藝”開始(shi)，家(jia)(jia)得寶(bao)(bao)就與家(jia)(jia)世(shi)界展開了若即若離的(de)談判，最接近的(de)一(yi)次是在1996年6月，后因家(jia)(jia)得寶(bao)(bao)董事會計劃進(jin)入(ru)南美市場而擱(ge)淺。2001年，家(jia)(jia)得寶(bao)(bao)通過(guo)收購進(jin)入(ru)墨西哥市場，同(tong)年，杜廈(sha)回到國內親政，開始(shi)了向全國市場擴張(zhang)的(de)戰略行(xing)動。

此后，家(jia)世界家(jia)居一直待價而沽，與(yu)百安居、樂(le)(le)華(hua)(hua)梅蘭(lan)(lan)、家(jia)得寶等國際巨頭(tou)接(jie)觸(chu)頻繁，其中(zhong)與(yu)樂(le)(le)華(hua)(hua)梅蘭(lan)(lan)的談判一度非常(chang)深入(ru)，并接(jie)受了訂金，后來卻發生爭執而進入(ru)了仲裁程(cheng)序。

2002年(nian)，家(jia)(jia)(jia)得寶(bao)在中國(guo)設立了采購辦事處(chu)并于(yu)2004年(nian)正式開展業務(wu)，尋找(zhao)適合收(shou)購的(de)(de)(de)對象。同(tong)年(nian)，家(jia)(jia)(jia)得寶(bao)的(de)(de)(de)第三把手，60多歲(sui)的(de)(de)(de)詹姆斯·英格利斯成為家(jia)(jia)(jia)世界董(dong)事。而(er)2004年(nian)，市場傳言家(jia)(jia)(jia)得寶(bao)將收(shou)購東方(fang)家(jia)(jia)(jia)園，甚至起(qi)草(cao)了收(shou)購協議，這也許(xu)是(shi)杜廈高速(su)擴(kuo)張的(de)(de)(de)根(gen)源：為了比對手擁有更好的(de)(de)(de)籌碼。而(er)所謂的(de)(de)(de)上市，也許(xu)不過(guo)是(shi)煙(yan)幕彈而(er)已(yi)。

如今(jin)，在建材零售(shou)業成為雞肋產業，杜(du)廈(sha)全身而退(tui)，自己(ji)拿走真金白銀，難道這(zhe)(zhe)就是一個“失敗的企業家”嗎(ma)？也許我(wo)們在杜(du)廈(sha)的誤導(dao)下都(dou)相信了他的這(zhe)(zhe)個表象，然而，很多例子(zi)表明杜(du)廈(sha)真的敢于做(zuo)出這(zhe)(zhe)樣(yang)的事(shi)情來。

享受經商

杜(du)(du)(du)廈開的濱海學校，請(qing)的教師(shi)(shi)都是(shi)老(lao)外。開始那幫老(lao)外覺(jue)得杜(du)(du)(du)廈是(shi)一(yi)個(ge)“土鱉”，因為杜(du)(du)(du)廈都是(shi)用翻譯跟(gen)他們說話。后(hou)來(lai)有次(ci)教師(shi)(shi)節杜(du)(du)(du)夏(xia)請(qing)外教們吃飯，他舉杯滔滔不(bu)絕說了好幾分鐘(zhong)英文，讓那些老(lao)外們倒抽一(yi)口冷氣(qi)。可見(jian)，杜(du)(du)(du)廈很樂于享(xiang)受掌控(kong)局勢，后(hou)發制(zhi)人的樂趣，這(zhe)是(shi)一(yi)個(ge)人自信(xin)的表現。

在(zai)2003中(zhong)國財(cai)富品質論壇上，張維迎請杜廈給企業家應該(gai)具(ju)備的(de)品質排(pai)一(yi)(yi)下順序。杜廈說：“外(wai)國人把冒(mao)險排(pai)到(dao)第一(yi)(yi)位，中(zhong)國人把冒(mao)險做到(dao)最后(hou)一(yi)(yi)位，所(suo)以(yi)美國人現在(zai)統治這個(ge)世界。競爭(zheng)是最殘(can)酷(ku)的(de)冒(mao)險，兩(liang)個(ge)人的(de)商品在(zai)市場競爭(zheng)必定淘汰一(yi)(yi)個(ge)。所(suo)以(yi)冒(mao)險精神是企業家必須(xu)具(ju)備的(de)，沒有賭的(de)天性，沒有競爭(zheng)的(de)天性就不(bu)可能(neng)成(cheng)為企業家。我覺得(de)我身上有一(yi)(yi)種果決，果決，斬釘截(jie)鐵(tie)，甚(shen)至有時候有一(yi)(yi)些(xie)不(bu)計后(hou)果的(de)東西(xi)。”

他說：“我用這(zhe)么(me)(me)短的(de)(de)時間創造(zao)這(zhe)么(me)(me)多的(de)(de)財富，都(dou)是血淚和全部的(de)(de)人生換來的(de)(de)。所以(yi)我決定從(cong)2008年(nian)(nian)11月19日(ri)我60周歲(sui)那(nei)天退休。受苦(ku)30年(nian)(nian)，經商忙碌30年(nian)(nian)，我現在要享受30年(nian)(nian)。”

家(jia)世界的(de)興(xing)衰只屬于(yu)家(jia)世界，并不屬于(yu)杜廈(sha)。

碩士

杜廈，1980年至(zhi)1982年在(zai)南京(jing)大學攻讀經濟學碩(shuo)士。

杜廈圖書館藏書量居全(quan)國(guo)(guo)高校圖書館前三甲(jia)，總投資約人民幣2億元左右，共(gong)有五(wu)層，總建(jian)筑面積近5萬平方米，一樓大廳(ting)引進的“方正鼎(ding)新觸(chu)摸屏數字報紙”在全(quan)國(guo)(guo)高校圖書館尚(shang)屬首(shou)家。

圖(tu)書(shu)(shu)館(guan)整體造型(xing)是一(yi)本打開的(de)(de)書(shu)(shu)，周圍環繞著河(he)流，寓意“書(shu)(shu)山有路勤為徑(jing)，學海無涯苦(ku)作舟”。兩(liang)湖一(yi)軸和兩(liang)個公共開放空(kong)間架構起圖(tu)書(shu)(shu)館(guan)周圍的(de)(de)景觀系統。她將(jiang)成為南大仙林(lin)國(guo)際(ji)化校區的(de)(de)標志性建筑。

杜廈(sha)校友除捐贈(zeng)3000萬元人(ren)民(min)幣(bi)助建(jian)仙林校區圖書館外，還捐資500萬人(ren)民(min)幣(bi)在我(wo)校設立(li)了(le)“杜廈(sha)教(jiao)育(yu)獎(jiang)勵(li)基金”，為(wei)母校發(fa)展做出了(le)重大貢(gong)獻。

獲獎記錄

2019年10月，杜(du)廈家族以(yi)300億人民(min)幣位居2019年胡潤(run)百富(fu)榜第(di)100位。11月7日，2019福布斯中國400富(fu)豪榜公布，杜(du)廈以(yi)70.7億元財富(fu)值(zhi)排(pai)名(ming)第(di)393位。

2020年2月26日，杜(du)廈家族以300億(yi)元人民幣財富(fu)名列《2020世茂(mao)深港國際中心·胡潤(run)全球富(fu)豪榜》第589位(wei)。

2020年(nian)4月7日，杜廈以10億(yi)(yi)美元財富位列《2020福布斯(si)全球億(yi)(yi)萬富豪(hao)榜》第(di)1990位。

2020年(nian)，杜廈家(jia)族以(yi)200億元人民幣財富(fu)位列《2020衡昌燒坊·胡(hu)潤百富(fu)榜》第267位。