克拉維斯出生(sheng)在(zai)美國一個(ge)猶(you)太(tai)家庭,父(fu)親是當(dang)地著名(ming)的石(shi)油工程師。
長大后,他在克(ke)萊蒙特·麥肯納(na)學(xue)院(yuan)(Claremont McKenna College)主修經(jing)濟學(xue),1967年畢業后前往哥倫比亞(ya)大學(xue)商學(xue)院(yuan)學(xue)習,并獲得MBA學(xue)位。
畢業(ye)后,他在紐約的金融行業(ye)換(huan)了(le)很(hen)多工作,最(zui)后加入了(le)貝(bei)爾(er)斯登(deng)(Bear Stearns)。在貝(bei)爾(er)斯登(deng)工作期間,克拉維斯、羅伯(bo)茨與科爾(er)博格(Jerome Kohlberg)一起完(wan)成了(le)一系列成功的公司(si)并購業(ye)務。
1976年,他們以三人(ren)姓(xing)氏(shi)為名成立KKR集(ji)團。
工作之余,他(ta)(ta)愛好裝飾辦(ban)公(gong)室的現代(dai)藝術,以及高爾夫(fu)球(qiu)。KKR總(zong)部辦(ban)公(gong)室掛著一(yi)幅巨大黑(hei)色(se)部落面具抽象(xiang)藝術作品,他(ta)(ta)認為(wei)視(shi)覺刺(ci)激能夠激發員工的創意。他(ta)(ta)還曾經擔(dan)任(ren)克萊蒙特男子(zi)學院(Claremont Men’s College)高爾夫(fu)球(qiu)隊隊長。
克拉(la)(la)維(wei)斯有過三次婚姻,麥瑞·喬希(xi)(Marie-Josee)是(shi)亨利的(de)第(di)三任(ren)妻子,是(shi)加拿大著名的(de)經濟學家,擅長公共政策(ce)分析,現在是(shi)美國(guo)(guo)現代藝(yi)術(shu)博物館的(de)主(zhu)席,還是(shi)福特汽車公司、威望迪環球互動公司的(de)董事會(hui)成(cheng)員。克拉(la)(la)維(wei)斯夫婦以他們卓越(yue)的(de)商業智慧及遠見,確(que)立(li)了他們在藝(yi)術(shu)品(pin)市(shi)場上的(de)方向,他們更(geng)加偏愛古典大師的(de)繪畫作品(pin)、印(yin)象派(pai)作品(pin)、20世紀藝(yi)術(shu)品(pin)和法(fa)國(guo)(guo)家具等在市(shi)場中表現穩健的(de)藝(yi)術(shu)門(men)類。
克拉維(wei)斯決定主動出擊(ji)尋求變革。在他(ta)看來,巴菲特的(de)(de)伯克希(xi)爾之所以(yi)能在他(ta)喜歡的(de)(de)各個領域內馳騁,且無(wu)需從外部籌(chou)集資(zi)金(jin)(jin),是因為公司擁有大量現金(jin)(jin)和價值極(ji)高的(de)(de)上市公司股(gu)票。其收(shou)購企業模式完(wan)全不亞于(yu)完(wan)美的(de)(de)私人股(gu)權投資(zi)模式。他(ta)希(xi)望KKR在未來也能具有這樣(yang)的(de)(de)優勢。
他開(kai)始推動KKR上(shang)(shang)市(shi),希望(wang)以新發行(xing)的(de)股(gu)份來做并購業務。2011年3月,KKR已經向紐交所提交了上(shang)(shang)市(shi)申請,計劃融資22億美元。
但不得不承認,克拉維斯想成(cheng)功效仿巴菲特并不是(shi)那么容易(yi)。KKR與伯克希爾的(de)最大差(cha)異(yi)是(shi),后者具有(you)經營了(le)32年(nian)的(de)保險(xian)業作(zuo)為實力源泉,它讓(rang)后者形成(cheng)了(le)1100億美元的(de)資產,這(zhe)是(shi)KKR無論如(ru)何也難以在短期內(nei)做到的(de)。此(ci)外(wai),巴菲特數十(shi)年(nian)來并購企業,發(fa)展公司(si)完全靠(kao)資本金而不是(shi)債務,而KKR現在剛起步(bu)朝此(ci)方向努(nu)力。
除了上(shang)市融資計(ji)劃外(wai),克拉維斯還積極拓展杠(gang)桿(gan)收購業務(wu)以外(wai)的領域。他(ta)認為:“如果你所做的業務(wu)還只是百(bai)分之(zhi)百(bai)地(di)購買公司,那么你會錯過許多其他(ta)賺錢的機(ji)會。今天我們的任(ren)務(wu)是創造價(jia)值。”
早在(zai)(zai)2006年,克拉維斯就開始著手創建(jian)KKR內(nei)部(bu)投(tou)(tou)(tou)資銀行(xing)(xing),以服(fu)(fu)務于(yu)(yu)集(ji)團(tuan)(tuan)投(tou)(tou)(tou)資的(de)各企業(ye)。克拉維斯聘請了原(yuan)(yuan)花旗集(ji)團(tuan)(tuan)資本市場總經理(li)Craig J. Farr來組建(jian)這個團(tuan)(tuan)隊。這個內(nei)部(bu)投(tou)(tou)(tou)資銀行(xing)(xing)在(zai)(zai)初期為KKR收購業(ye)務提供融(rong)資,然后(hou)在(zai)(zai)KKR控股一家(jia)公(gong)(gong)司時(shi),為該公(gong)(gong)司尋求(qiu)再融(rong)資,最后(hou)在(zai)(zai)KKR準(zhun)備賣(mai)出該公(gong)(gong)司時(shi),幫助公(gong)(gong)司上(shang)市。克拉維斯并(bing)不指(zhi)望(wang)該部(bu)門躋身為世界(jie)上(shang)完備的(de)投(tou)(tou)(tou)資銀行(xing)(xing),如高盛(sheng)和(he)摩根士丹利之列。他的(de)目標(biao)僅僅是(shi)服(fu)(fu)務于(yu)(yu)KKR投(tou)(tou)(tou)資的(de)公(gong)(gong)司,從而得到(dao)更好(hao)的(de)貸款條件,并(bing)且節省原(yuan)(yuan)本要(yao)支付給銀行(xing)(xing)家(jia)的(de)費用。
2008年11月,KKR的內部投資(zi)銀行成為Dollar General(KKR控股的公司(si)之一(yi))IPO主承銷商(shang),這是里程碑(bei)式的事件。Dollar General最終募集(ji)了7.16億美(mei)元資(zi)金(jin),KKR獲得1000萬(wan)美(mei)元承銷服務(wu)費。
KKR經營(ying)策略的調整(zheng)還(huan)包括將側重少數股東權益,并與其他公司在更廣泛(fan)行業上進行合資經營(ying)等。
對于(yu)(yu)克拉維斯來(lai)說,經營(ying)策(ce)略調(diao)整的最大挑戰來(lai)自于(yu)(yu)內部(bu)意見。KKR的傳統投資(zi)者希望(wang)它(ta)仍能專注于(yu)(yu)企業并購(gou)和買(mai)賣業務。“我并不反對KKR這些做法。”KKR的一(yi)位投資(zi)者說,“但是(shi)如果太多的話,我會(hui)懷疑他是(shi)不是(shi)把PE的資(zi)金都(dou)去(qu)做其他資(zi)本(ben)市場投資(zi)了。”
但摩根士丹利的CEO John J. Mack對(dui)克拉維斯表示贊同,他認為私人股(gu)權投(tou)資活動應有更(geng)寬泛的經營內容,而不(bu)僅是買(mai)入(ru)和重組(zu)企業。
雖然KKR開始尋(xun)求多(duo)元化發展(zhan),但其核心業(ye)務仍是公司并購。登錄KKR公司的網站,首先看到的宣傳語便(bian)是“we are PE pioneer(我(wo)們是PE先鋒)”。
克拉維斯表示:“長期以(yi)來,人們通過提供(gong)少量資(zi)金、其余部分依靠貸款的方式來購(gou)買資(zi)產(chan)。但大(da)多數人都是用這種(zhong)方式來購(gou)買房(fang)屋和小型企業,而我(wo)們開創的方式將會獲得更大(da)利潤。”
20世(shi)紀80年代,克拉維斯四處(chu)尋找運營出現困境或(huo)(huo)是市值遭到(dao)低(di)估但極(ji)具獲(huo)利潛(qian)力的(de)企業進行購(gou)(gou)并,但購(gou)(gou)并所需資金(jin)往(wang)往(wang)僅一(yi)成為(wei)自有資金(jin),其余均向(xiang)銀行借貸,或(huo)(huo)發(fa)行垃圾債(zhai)券來籌(chou)措,這就是目前私募股權基(ji)金(jin)慣(guan)用的(de)杠桿收購(gou)(gou)手法。
1988~1989年間,克拉維(wei)斯以300多億美元的(de)(de)價(jia)格收購(gou)了食品和煙草(cao)企業RJR納(na)貝(bei)斯克——這宗(zong)購(gou)并(bing)案不(bu)但(dan)穩坐(zuo)史上金額最高的(de)(de)融資(zi)購(gou)并(bing)案寶座長達十幾年,更是進入一本名為《門(men)口的(de)(de)野蠻人》的(de)(de)暢(chang)銷書及(ji)一部同名電(dian)影(ying)。
克拉(la)維斯的表弟兼商業伙伴喬治·羅伯茨(ci)(George Roberts)。他(ta)們一起(qi)在(zai)加利(li)福尼(ni)亞州(zhou)上大學,畢業后又同在(zai)貝爾斯登(deng)公(gong)(gong)司(Bear Stearns)開始金融職業生(sheng)涯。這對表兄(xiong)弟在(zai)1976年另起(qi)爐灶成(cheng)立(li)了投資(zi)公(gong)(gong)司KKR。雖然(ran)他(ta)們性格迥(jiong)異,羅伯茨(ci)更(geng)為矜持,而(er)克拉(la)維斯則(ze)魅力(li)四射(she),但兩人的組(zu)合堪稱完美。多(duo)年的融合讓(rang)他(ta)們彼此非常有默契(qi)。
“我(wo)(wo)們不(bu)僅是PE,還是一個(ge)資產管(guan)理集(ji)團。”克拉維斯(si)說道,“對我(wo)(wo)來說,我(wo)(wo)需要像(xiang)實業家那樣去思(si)考和行事。”